不买了:电池隔膜龙头恩捷股份终止收购董事长夫人所持股权

更新时间:2023-10-29 21:00:11作者:无忧百科

不买了:电池隔膜龙头恩捷股份终止收购董事长夫人所持股权

收到深圳证券交易所关注函一个月后,国内电池隔膜王云南恩捷新材料股份有限公司(以下简称“恩捷股份”)宣布,终止以自有及自筹资金收购 Yan Ma 女士、Alex Cheng 先生持有的公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司(以下简称“上海恩捷”)3.25%股权及1.53%股权的事项。


在10月29日晚间恩捷股份发布的公告中,公司表示,公司原以自有及自筹资金约26.13亿元收购 Yan Ma 女士、Alex Cheng先生持有的上海恩捷相应股权,在收购公告发布后,监管机构和市场立即关注到上海恩捷估值、交易必要性、未设置业绩承诺是否能够充分保护中小投资者利益等问题,9月30日,深圳证券交易所向恩捷股份下发关注函。

在关注函中,深交所质疑了此次收购的高溢价。公告显示,本次交易以2023年4月30日为评估基准日,采用收益法评估,股东全部权益评估值为5,470,000.00万元,评估增值 4,310,057.65万元,增值率371.58%。

此外,在本次交易前,恩捷股份持有上海恩捷的股权比例也已达95.22%,实现了对上海恩捷的绝对控股,因此收购的必要性也令人质疑。

10月13日,恩捷股份对关注函给予了回复,交易对手方亦增补了业绩承诺。公司表示,此次收购“符合公司既定的发展战略,有利于完善公司的股权结构,归属于公司的净利润预计将进一步增加,从而进一步增强公司的盈利能力及竞争力,有效提升和稳固自身市场地位,从而整体实现公司的快速发展。”

不过,即便是恩捷股份回复深交所后,此次收购的争议之声一直不绝于耳,重要原因之一是Yan Ma的身份,以及由此而来的公司高层“套现”嫌疑。公开资料显示,Yan Ma,中文名为马燕,是恩捷股份实际控制人Paul Xiaoming Lee(李晓明)的夫人;Alex Cheng,中文名为程跃。两人在过去12个月内曾担任公司董事,国籍都为美国。今年7月19日,恩捷股份收到两人的辞职报告。

另据云南创新在2014年的招股说明书(恩捷股份前身)显示,马燕,1959年出生,美国国籍,有境外居留权,大专学历。1981年至1990年任职于昆明延安医院;2000年至今(2014年6月),任美国 Houston Southwest Dental Center 牙科医院牙医助理。

对于此时放弃收购的原因,恩捷股份在29日的公告中表示,“鉴于公司目前正着力加快海外战略布局,以及时把握未来海外市场发展机遇,推动和海外客户的合作,进一步强化海外竞争优势,相关发展需求更为迫切,综合考虑当前市场情况等诸多因素,公司与交易对手方在充分沟通和友好协商后,公司决定终止本次交易事项。”

恩捷股份资料显示,上海恩捷的经营范围包括锂电池隔离膜技术专业领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务,锂电池隔离膜的制造、销售,从事货物及技术的进出口业务。2023年上半年,上海恩捷营业收入48.00亿元,同比下降4.65%,实现净利润13.49亿元,同比下降29.52%。

恩捷股份的前身是云南创新新材料集团,主要从事包装装潢及其他印刷品印刷,2016年在深圳证券交易所上市。上市初期公司主营业务为卷烟包装生产,2018年完成重大资产重组后,公司业务增加了锂电池隔膜类产品,进军新能源产业领域。

公司在2023年半年报中表示,公司是全球领先的锂离子电池隔膜行业龙头,在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发方面都具有全球竞争力。报告期内公司产能规模持续增长,隔膜产能和出货量排名全球第一。

不过,2023年上半年,受原材料价格剧烈波动、市场供需变化等因素影响,锂电池核心主材价格均出现不同程度下降。根据高工锂电测算,今年上半年受隔膜产品技术路线转换以及市场竞价影响,跟去年相比,湿法隔膜价格下滑超25%,干法隔膜价格降幅在5%-8%。对此,恩捷股份今年上半年公司实现营收55.68亿元,同比减少3.27%,归母净利润14.05亿元,同比减少30.45%。



锂电池四大主材之一的隔膜

截至10月27日A股收盘,恩捷股份股价63.17元/股,较上一交易日上涨9.99%,较发布收购公告当天股价59.9元/股上涨5.4%,当前市值618亿元。2021年9月,公司股价一度突破318元/股大关,市值突破2800亿元。

除了宣布收购终止,在29日当晚的公告中,恩捷股份还表示,基于对公司长期投资价值的高度认可,包括董事长Paul Xiaoming Lee(李晓明)、副董事长李晓华等在内的多位董监高及核心管理、技术、业务人员计划增持公司股份,合计计划增持金额2亿至4亿元。

其中,董事长Paul Xiaoming Lee(李晓明)拟增持3000万至6000万元,副董事长李晓华拟增持2000万至4000万元。据了解,目前,公司董事长李晓明持股12.91%,为公司第一大股东。