（文/张志峰 编辑/马媛媛）临近年底，珠海万达商管仍未叩响港交所大门，王健林不得不开始筹备退路。

10月26日，多家媒体报道称，近期珠海万达商管正在与投资者进行一项商讨，主要内容为，若在2023年底之前无法完成港交所上市计划，企业试图避免向上市前的投资者偿还对赌协议中约300亿元的股权回购款。

同时，万达方面考虑向投资者提供补偿，目前此项讨论还在初步洽谈，尚未形成最终决议。

有消息称，鉴于近期市场环境并未向好，珠海万达商管或选择明年再进行IPO。

对此，珠海万达商管方面回应媒体称，无论是和投资人接触还是正常申请IPO，都是日常工作，都在正常推进中。

企业强调，若能够获得监管部门的批准，且在市场条件转好有利的情况下，珠海万达商管仍有可能在今年年底前上市。

不过鉴于目前资本市场大环境，业内普遍对此持怀疑态度。若不能就补偿问题与投资者达成一致，300亿元股权回购款对于王健林和他的万达系而言，无疑是一场灾难。

值得一提的是，就在10月24日发布的2023年《胡润百富榜》中，曾经蝉联中国首富多年的万达集团王健林家族，成为今年榜单上财富下降最高者，缩水金额已超过500亿元。

事实上，这也与被王健林寄予厚望的珠海万达商管上市计划多年来屡屡碰壁不无关联。

据观察者网了解，珠海万达商管曾在2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日三次向港交所递交上市申请，在2023年4月25日，珠海万达商管的第三份招股书失效。

今年6月28日，珠海万达商管第四度递交招股书，同日，证监会决定中止大连万达商管60亿公司债券注册程序。

而此前几日，证监会国际部对珠海万达商管出具境外发行上市备案补充材料要求，对珠海万达商管提出了六个问题，涉及分红、内控制度、商场出租率否存准确、控股股东短期偿债风险情況以及上市募集资金的用途等方面。

根据珠海万达商管更新后的财务数据，2020年、2021年及2022年，企业收入分别为171.96亿元、234.81亿元及271.2亿元；毛利分别为63.43亿元、105.21亿元和129.83亿元；净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.33亿元。

从招股书来看，珠海万达商管的资产负债率在逐年降低，由2020年的95.8%降至2022年的68.4%。

2023年上半年，企业经营表现依然可圈可点。万达广场新开业12个，累计开业484个；上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%；净租金130.1亿元，同比增长7.2%；可比万达广场净租金同比增长3.8%；出租率98.2%，租金收缴率100%。

2023年上半年，企业营业总收入约254.52亿元，同比增长4.3%；归母净利润约67.29亿元，同比增长0.43%。

现金流方面，截至2023中期，珠海万达商管现金及现金等价物余额为146.92亿元，同比大幅减少53.44%。另外，合并口径有息负债为1412.83亿元，其中一年内到期的有息负债为292.57亿元。

珠海万达商管投资团队"众星云集"。根据招股书，万达商管在上市前的股东架构中，大连万达商业直接持股约69.99%，并通过珠海万欣、珠海万赢、银川万达间接持股约8.84%。

需要指出的是，凭借王健林强大的朋友圈，珠海万达商管的投资者阵容豪华，合计持有企业股份的21.1508%，蚂蚁科技、腾讯、 碧桂园、碧桂园服务、中信资本、中信证券、中信资本、华平投资、招商局资本、合众人寿保险、上海国盛资本、郑裕彤家族等均名列其中。

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