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2023-10-30
更新时间:2023-10-13 18:09:02作者:无忧百科
界面新闻记者 | 杨诗涵
界面新闻编辑 | 陈小同
因销量出现下滑,特斯拉即将于10月18日发布第三季度财报,已被海外分析师降低乐观预期。FactSet数据显示,华尔街普遍认为特斯拉第三季度盈利为每股0.74美元,环比下降5%。
据美国财经媒体Benzinga报道,摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)谨慎预计特斯拉业绩称,第三季度毛利率将进一步下降至17.5%,低于第二季度的18.1%和第一季度的19%。
据此计算,这将是特斯拉连续三个季度未达到20%的“及格线”,同时也是近四年来的最低毛利率水平。
乔纳斯认为,特斯拉每股收益也将下跌,预计特斯拉GAAP每股盈利为0.56美元,低于第二季度的0.78美元和普遍预期的0.65美元。
除摩根士丹利,富国银行也将特斯拉股价12个月目标从265点下调至260点,并预计第三季度毛利率将降至16.3%,第四季度则更显疲态。
最新数据显示,特斯拉第三季度全球交付量为43.51万辆,较第二季度下降6%。官方解释称,交付量下降的主要原因是关键设施升级导致的产能关闭。
值得注意的是,比亚迪第三季度纯电车型销量较特斯拉仅差3400辆。截至上月,比亚迪纯电车型销量达到43.16万辆,较第二季度增长23%,特斯拉同期交付量则环比回落超3万。据此估算,比亚迪或将在今年仅依靠纯电车型的销量,便可超越特斯拉在全球新能源汽车市场的地位。
在北美市场,特斯拉上周再次下调Model 3和Model Y车型的起售价,市场猜测意在以价换量。
市场研究公司考克斯(Cox Automotive)的报告显示,美国第三季度电动汽车销量首次超过30万辆,但特斯拉市场份额下滑至历史最低点。根据信息服务公司益博睿(Experian)的数据,目前特斯拉仍占据过半的市场份额,但近三年呈稳步下降趋势,远不及2020年的79.4%。
按照全年180万辆的交付目标,特斯拉四季度需要交付约47.5万辆新车,而这主要依赖新款Model 3以及计划四季度上市的Cybertruck。Cybertruck是特斯拉2017年推出平价电动车Model 3后最重要的产品,此前分析师看好其大幅提升营收的能力。
但乔纳斯认为,“目前人们对特斯拉即将推出的Cybertruck热情不高,如果这款车的交付进一步推迟,特斯拉可能会继续采取降价的方式来保持需求。”
对于特斯拉而言,除了汽车业务和能源业务,其最重要的第二增长曲线是自动驾驶。与国内同行在车端预埋激光雷达不同,特斯拉依赖纯视觉感知,并自建超算中心。从规模效应上看,随着商业化的推进和渗透率的提高,特斯拉或将凭借领先的自研成果构建生态闭环。
然而,海豚研报指出,作为特斯拉最重要的市场之一,目前中国消费者购买电动车仍基于相对燃油车的节能省油特征,智能化更多是锦上添花。从2022年三季度订购数据来看,北美FSD(完全自动驾驶)订购率为14.3%,亚太地区仅为0.4%。
定价太高成为迟滞消费者选购步伐的主要因素之一。特斯拉国内买断价格为6.4万,且仅含软件使用费。作为对比,小鹏实际软件买断收费可能仅5000元,智能驾驶服务约为2万元;硬件预埋成本含在卖车价格中的华为,智能驾驶软件买断促销价则为1.8万元。
此外,由于智能驾驶的底层是敏感的数据变现业务,涉及采集资质获取、本地储存处理、超算中心建立等一系列问题,特斯拉FSD在中国未必能按照预期发展。根据海豚研报估算,中国地区特斯拉存量车FSD渗透率在2026年或勉强达到10%。
全球范围内,其他地区表现则相对乐观。欧洲市场成熟后FSD渗透率能够达到大约30%,美国市场远期约为50%。
对于智驾服务这一重投入的模式,特斯拉除开拓内部客户外,或许还需开放技术授权。7月下旬,马斯克称公司正在讨论将FSD技术授权给另一家主要汽车制造商。