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2023-10-30
更新时间:2023-10-26 18:52:29作者:无忧百科
10月25日晚间,李宁(02331.HK)公布2023年第三季度最新运营状况公告,整个平台的零售流水按年录得中单位数增长。受三季度销售不佳影响,26日上午,李宁港股盘初一度大跌21%,股价创2020年8月以来新低。截至15时30分,跌幅收窄至20.53%,报24港元/股。
三季度零售额中单位数增长,李宁遭多家机构下调目标价
公告显示,零售表现方面,截至2023年9月30日止第三季度,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台的零售流水按年录得中单位数增长。分渠道看,线下渠道(包括零售及批发)录得高单位数增长,其中零售(直接经营)渠道录得20%-30%低段增长及批发(特许经销商)渠道录得低单位数增长;电子商务虚拟店铺业务录得低单位数下降。
销售点数量方面,截至9月30日,李宁国内销售点数量(不包括李宁YOUNG)共计6294个,较上一季末净增加127个,本年迄今净减少1个。在净减少的1个销售点中,零售业务净增加57个,批发业务净减少58个。截至9月30日,李宁YOUNG国内销售点数量共计1370个,较上一季末净增加89个,本年迄今净增加62个。
同店销售表现方面,以去年同季度伊始已投入运营的李宁销售点计算(不包括李宁YOUNG),截至第三季度,整个平台的同店销售按年录得中单位数下降。分渠道看,零售渠道录得中单位数增长及批发渠道录得10%-20%低段下降,电子商务虚拟店铺业务按年下降低单位数。
业绩发布后,李宁遭多家机构下调目标价。花旗发布报告称,考虑到李宁单一品牌的商业模式,预计其2024年收入增长将慢于滔搏及安踏。因此,将分别下调李宁2023-2024年盈利预测3%及10%,目标价由62.7港元下调28%至45.1港元,予“买入”评级。
截至10月26日15时30分,李宁股价跌20.53%。
大和表示,李宁三季度零售流水表现低于高单位数预期。考虑到第三季和第四季的消费者情绪不如预期,以及正在进行的业务调整,李宁管理层将2023财年收入按年增长指引下调至小于10%。因此,大和将李宁投资评级从“买入”下调至“持有”,预计李宁在短期内将继续受到宏观不利因素以及内部调整举措拖累。该行将李宁目标价由55港元降至49港元。
四大运动品牌三季度业绩分化,李宁“掉队”势头显现
至此,港股四大运动品牌均已公布第三季度运营情况,业绩表现不一。
10月12日,安踏公告称,较2022年同期,三季度公司旗下安踏品牌产品零售金额录得高单位数的正增长,FILA品牌录得10%-20%的正增长,所有其他品牌产品录得45%-50%的正增长。
其中,安踏品牌和FILA品牌的零售金额增速与上半年的增速持平,所有其他品牌的增速比上半年77.6%的高增速有所下滑。
发布业绩次日(10月13日),安踏股价下跌1.8%至89.95港元/股。
10月16日,特步国际公告称,公司第三季度零售(包括线上线下渠道)录得高双位数同比增长,渠道库存周转为四个半月至五个月。
而截至6月末,特步的平均存货周转天数达115天,同比增加9天,创下特步自上市以来新高。三季度进一步提升到135天至150天。为了去库存,三季度特步的折扣力度加大到7-7.5折。
同日,361度公告称,较2022年同期,三季度公司电商实现约30%的正增长,主品牌的线下渠道实现了约15%的正增长,童装品牌的线下渠道零售额实现约25%-30%的正增长,少于上半年33.4%的增速。
值得注意的是,李宁的“掉队”迹象早已显现。中报显示,安踏、特步、361度的营收、归母净利润均录得双位数增长。只有李宁出现增收不增利的情况,营收同比增长12.98%,归母净利润同比减少3.11%。
采写:南都湾财社记者 方诗琪
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