2023.09.11

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导读：9月发布的多款重磅智能手机能否如何刺激消费需求，进而提振产业链公司业绩？

作者 |第一财经 魏中原

沉寂许久的消费电子领域在本月迎来多项重磅新品发售，提升消费者购机欲望的同时，也点燃了A股投资者的情绪。

苹果秋季新品发布会将于北京时间13日凌晨1点举行，市场预期苹果将带来四款新机以及新的Apple Watch。另一边，华为“悄悄”发布的新款5G手机Mate60 Pro出现“一机难求”的火爆场面，新品一经上架就售罄。

过去的一年半内，全球半导体周期下行，消费电子终端需求严重萎缩，去库存和降价主旋律已经体现到A股消费电子板块以及相关芯片厂商的利润表。

因此，市场更关注的是，9月发布的多款新品提振终端需求触底回升，以及将如何增厚上市公司的收益。梳理中报数据可见，不少机构提前在二季度大幅度加仓消费电子个股，这一次提前布局能够斩获多少收益？

华为新机上架引市场热炒产业链

9月11日，华为产业链延续活跃表现，个股方面，捷荣技术（002855.SZ）再度涨停，录得9日8板；宜安科技（300328.SZ）午后一度录得“20CM”涨停，但不久便打开涨停，收盘涨幅回落至12.67%，市场消息称其子公司为华为新一代折叠屏Mate X5提供折叠柔性金属。

华为产业链的火热表现已经持续一周有余，炒作情绪主要缘于，8月29日，在没有任何预告和征兆的情况下，华为官方突然“悄悄”直接将下一代旗舰新机Mate60摆上货架开售，这款新机搭载了华为麒麟芯片。

第一财经记者梳理公告与投资者问答发现，A股上市公司并未单独披露其与华为的合作内容和订单情况，主要因涉及商业秘密。

比如华力创通（300045.SZ）9月5日发布了签订日常经营重大合同的公告，公司在连续十二个月内累计收到该客户采购订单总金额约为2.1亿元，主要为芯片类产品。自8月29日起，华力创通股价从11元一路飙涨，最新价报27.98元，本月累计上涨近110%。

针对投资者提问：是否向华为供货卫星通信相关产品？华力创通回复称：“公司在卫星应用领域基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。”

光刻胶概念股广信材料（300537.SZ）、容大感光（300576.SZ）、蓝英装备（300293.SZ）、张江高科（600895.SH）、奥普光电（002338.SZ）也受到市场热捧，容大感光股价刷新历史高点，张江高科连拉四个涨停，广信材料股价创2020年10月16日以来新高。

需要指出的是，部分资金热炒的华为概念股，股价与基本面已经严重背离，投资者需重视其中炒作风险。

搭上华为概念的捷荣技术已经录得8个涨停板，成为华为概念股中涨停次数最多的股票。捷荣技术的主要业务是为全球消费电子产品领域中最大类的手机、平板电脑、无线网卡等提供精密模具的开发制造与精密结构件产品的生产。上半年，公司营收净利双双下滑。公司实现营业收入9.47亿元，同比下滑31.53%，归母净利润亏损4688.86万元，同比下滑25.71%。

自2021年以来，捷荣技术的盈利能力持续下滑，2021年~2022年，公司扣非后归母净利润分别亏损2.15亿元、9015.76万元。

即使面对这份中报成绩单，公募与外资仍在二季度买入捷荣技术。中报显示，华夏智盛先锋、华夏中证500ETF、UBS等新晋成为捷荣技术前十大流通股股东。

机构提前布局消费电子股

根据IDC最新公布的数据，2023年第二季度全球智能手机出货量2.68亿部，同比下降7%，环比持平。这是全球智能手机出货量连续八个季度出现同比下滑，但由于手机终端库存正常化和部分地区市场需求的温和复苏，出货量同比降幅明显收窄。

Wind数据显示，2023年上半年，消费电子（中信）成份板块90家公司中，有67家实现盈利，但有54家公司的归母净利润出现同比下滑，占比高达60%，归母净利润同比增长率的中位数为-23.7%。

拆分子板块来看，在智能手机需求持续疲软的背景下，相对而言，手机品牌等终端厂商业绩表现相对较好，零部件、半导体等板块公司受到价格影响，毛利率波动更为剧烈。

整个板块业绩承压之下，消费电子细分领域龙头的表现相对出色。立讯精密（002475.SZ）、传音控股（688036.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、领益智造（002600.SZ）、深科技（000021.SZ）、安克创新（300866.SZ）等个股的扣非后归母净利润同比增速居前。

二季度内，公募基金等机构也对业绩表现相对较好的消费电子股进行了加仓，增持主要原因或是基于业绩触底回升的预期。

珠海冠宇（688772.SH）上半年归母净利润同比增长125%。截至二季度末，机构累计持有公司股份4.15亿股，较一季度末增持近9000万股。

领益智造上半年的归母净利润增速接近160%，二季度，机构增持了公司约3.8亿股股份。其中，陆股通二季度增持了9885.73万股，持股数量占流通股比重升至5.34%。

深科技上半年增收不增利，归母净利润同比下滑34.86%至2.97亿元，但公司获得了机构大手笔增持。陆股通二季度增持深科技1150万股，为公司第三大流通股股东。华安基金旗下四只产品均进行了增持，华安媒体互联网混合增持了760.66万股，华安逆向策略混合、华安沪港深外延增长灵活配置、华安研究智选分别新晋成为深科技的第六、第八、第十大流通股股东。截至9月11日，深科技股价报18.4元，年内累计上涨74.24%，股价表现在消费电子板块一枝独秀。

另外，蓝思科技、漫步者（002351.SZ）、横店东磁（002056.SZ）、安克创新等中报业绩较好的个股，均在二季度获得了机构不同程度加仓。

苹果秋季发布会召开在即，本次多款新品发布将如何提振购机需求，提前布局消费电子板块的机构又能否斩获理想的收益率，第一财经将保持关注。

微信编辑| 雨林