今天的A股市场，表现令人意外。

开盘时段，A股盘感还是比较弱的，但午后资金似乎突然形成了共识，开始一同加速流入，刺激A股多个权重板块被快速拉升。

截至收盘，沪指涨0.99%，连涨四日；深指涨2.14%，创业板涨2.88%，两市成交重新接近万亿，创9月以来新高。个股层面有超4千股涨停，包括85只涨停，近4只跌停。同时，今天北上资金时隔多日再次净流入46亿，整个市场的主力资金更是时隔一个多月来再次迎来净流入。

显然，这几天的A股交易情绪出现了明显的积极转变。

对应的，这两天海外市场风雨飘摇，一边是欧美股市却开始连续大跌，另一边是国际地缘冲突开始多点出现不断引发市场担忧。

再回想到今天中午，印巴交战突然发酵及美国下令空袭叙利亚确实引发了海外资金的担忧，或许这是午后A股得到资金异常流入的原因之一。

也就是说，已经提前深跌并且开始得到政策大力呵护的A股，尤其是近日中美重启加大沟通等积极利好影响，反而成为了全球市场动荡之下的避风港。

这个新趋势才开始出现，或许经过周末的各种分析推测，市场情绪在下周还会得到巩固。

那么，接下来的交易策略就值得好好重新盘算了。

01

其实这几天的外盘，真的很弱。

美国三大指数，两周不到跌了好几个点，尤其科技股集中地的纳指，最多跌了近8%，而且超级财报季，还出现了一些巨头公司业绩暴雷，给美股市场带来不小负面影响。

比如谷歌，业绩暴雷，一夜暴跌炒9%；英伟达、META股价近10日跌超10%，最差是特斯拉，甚至跌了20%。它们基本都是因为部分财报数据表现不及预期所导致，已经具有很大的代表性了。

欧洲的情况没那么惨，但实际经济层面因为巴以及俄乌战争，一直都很弱。

所以为了避险考虑，近期的国际资金的避险需求越来越强烈。

亚太地区，就自然成了承接资金流动的重要阵地。

恰好的是，这几天，美国加利福尼亚州州长纽森中国之行成为关注，还得到了国家领导人的接见，紧接着进行了重要交流。

然后，今天新闻发布中美金融工作组举行第一次会议，以及外交部长发表“推动中美关系尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道”等重磅消息，更让市场重新看到了两国恢复通话沟通的好迹象。

其实还有一些可以看到关系解封的信号，比如近日中国签署价值数十亿美元美国农产品采购意向，打破2017年以来的僵局。

尽管这些信号还是很弱，甚至被认为是短期的。

但在当前A股亟需寻找信心的大背景下，这些信号的积极作用会被放大和认可。

要知道，中美关系，其实是这几年除了资金流向外深刻影响A股走势的一个关键。

很多人都说，现在老美不是还严格禁止我们的高端芯片/设备等进口吗，怎么就这和谈了？

其实大国谈判，是一码归一码，双方都诉求的地方都可以谈，虽然芯片领域继续承压，但不影响其他产业可能会有转机。

我们也不期望回到以前，能重新恢复沟通机制并谈成农产品采购订单，所释放的积极信号，对于当下的市场就足够不错了。

02

今天，统计局发布9月规模以上工业企业利润数据，虽然1-9月整体同比下降了9%，但降幅在持续收窄，1-9月私营企业利润下行3.2%，幅度显著小于国企和外商及港澳台商投资企业，同时9月的整体数据更是同比增长11.9%，再次确认企业景气复苏信号。

同时，社保基金会召开2023年境内投资管理人座谈会，把社保和养老基金24家投资管理人来在一起开会，一致认为“A股进入长期配置价值的窗口期，要强化逆周期投资思维，把握长期投资机会”。

言下之意，所释放的态度，已经再清楚不过。

这可不是一个空话。

这一次可能真的是要真金白银杀进来了。

目前社保基金市场化投资运营基金规模超过8万亿，养老金的委托投资合同规模超过1.6万亿，潜力规模还有很大。

它们如果开始动手，直接和间接为A股带来增量资金肯定是非常可观。

更重要的是，它们基本都是托底资金，很大程度也给市场透出了市场底的信号。

这几天中央汇金连续几次出手引发金融板块持续走强，就是一个非常好的证明。

实际上，机构资金的抄底，比我们相信的要更多。

数据显示，截至三季度，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较上季度增长11.49%。其中，股票型ETF持续增加，规模达到1.41万亿元，环比增长13.71%。

而这一规模，还在飞速增加。仅10月23日至10月26日四个交易日中，股票类ETF就累计净流入资金163.04亿元。

继外资、汇金出手买入ETF后，10月以来，越来越多的私募正借道ETF加码布局权益资产。

股票型ETF前十名持有人名单中，出现多家私募基金身影。

显然，机构在越跌越买。

虽然不是个股，但买ETF实际上也是支撑了个股。

这也是为什么这几天A股持续反弹，沪指重回3000大关的重要原因。

03

既然目前A股确实是在宏观面转暖，资金面配合，政策面力推等积极因素催化下，有望迎来一波反弹行情，那么在配置上可以怎么思考？

除了近期的华为带动的消费电子和汽车产业链飙升外，医药板块也给出了答案。

今天医疗医药大市场成为霸榜全A涨幅榜最多的板块，同样让人意外。

整个板块下，CRO、医疗服务、创新药、化药等产业链贡献了最多20CM/10CM涨停。

这些板块的大涨原因不少，除了突发重大情况引发对医疗医药产业的关注外，还有医保局辟谣“职工医保费”有关的划分假传闻在今天被发酵，同样刺激了市场对医药信心的回升。

同时，近日公募基金的Q3报告显示，医药医疗板块也是被集体加仓前二的大主力，尤其是生物医药产业链，成为众多大机构的仅继食品饮料之下的头部持仓板块，比如药明康德这样的CPO巨头，被买成了被基金配置比例最高的前十大个股，环比二季度又有了明显加配。

其实更加重要的是大医药板块在这两年大幅调整下，估值泡沫已经被显著消化，很多生物医药和医疗器械的细分领域龙头，长期价值早已逐渐被凸显出来。

目前已经有不少机构对A股医药生物行业的2023年Q3业绩进行了前瞻预测，普遍认为行业处于政策、估值、业绩三重底部，四季度或将是一个布局未来三年医药行情的机会窗口。其中，尤其是各细分领域的龙头，是重点看好的对象。

这个观点与目前的资金面流动和三季度基金配置变化，是言行一致的。

其他的还有什么可以值得期待？

按图索骥，首先显而易见的是大消费。

三季度，基金配置提升最大的板块是食品饮料，仓位提升1.46%至14.38%，主要是一众白酒龙头，三季度对茅台、老窖、贡酒、汾酒等都进行了加配。

其次是汽车、电子、家电这样的消费产业，也是加配的主力。

当然还有金融、能源这样的低估值大主力板块。

风格显然是主打顺周期，押注经济面回暖带来的反弹预期。

其实在A股过去的2年里，很多板块尤其是医药和消费产业跌得实在太多了，本身在经营业务上，并没有收到太显著的打击，它们的刚需一直都在，业绩也还在，所以当在市场资金回补的时候，就存在很确定的估值修复诉求。

现在这些资金才刚开始进来，大概率不会噶然而止，后续还会逐渐影响到更多其他机构和投资者的关注，从而带来资金虹吸效应。如果宏观层面继续配合，那么大概率接下来一段时间都会迎来好行情。

04

今天，李蓓发布朋友圈，直言“聪明的外资对冲基金已经开始入场了”，还发布一些点评盘面的对话，在最后还放了一个“当心踏空”的警示牌，再次显著表明抄底的观点。

配合今天的盘面表现，这个观点真的是恰逢其时。

你可以选择不相信她，但对于当下各方面都迎来利好加持的A股还可以看高一眼的，至少值得在未来一段时间是这样。