中国基金报记者 吴君

今年首家外资私募正式落地！

近期，三井住友德思私募基金管理（上海）有限公司在基金业协会登记成外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM）；其股东三井住友德思资管是日本最大的投资管理公司之一。

基于对中国市场投资机会的看好，外资私募在过去6年时间里积极布局。存续外商独资私募证券基金管理人数量已经扩容至32家，并且诞生了首家百亿外资私募——桥水（中国）投资，但仍有七成外资私募规模在0-5亿元。同时，多家外资私募由于转型公募业务等原因，注销了私募管理人。

面对当前市场，贝莱德基金、瑞银资管、施罗德基金等多家外资表达了对中国经济复苏和中国权益市场的信心，看好当前的布局时机。

年内首家外资私募落地

三井住友德思私募完成备案

基金业协会网站信息显示，三井住友德思私募基金管理（上海）有限公司成立于2022年7月27日，注册资本6000万元人民币，实缴资本3000万元人民币，其由三井住友德思资产管理股份有限公司100%控股，注册和办公地都在上海市静安区。

三井住友德思私募基金在今年9月19日完成外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM）备案登记，成为第32家进军中国市场的外资私募。其也是今年首家完成备案登记的外资私募机构。

值得一提的是，三井住友德思私募基金是继野村投资以后，第二家拿到资格的知名日系外资机构。

资料显示，这家新晋外资私募的母公司——三井住友德思资管，是日本最大的投资管理公司之一；其由三井住友投资管理与大和住银投信投资顾问合并成立。目前三井住友德思资管在具有全球性业务规模，并于东京、伦敦、纽约、香港、上海等设有办事处，其还向全球各地的金融机构、退休基金、政府机构及零售投资者提供资产管理、顾问、投资信托及其他投资服务。

三井住友德思资管总裁兼首席执行官在官网寄语中表示，作为亚洲最大银行集团之一的三井住友金融集团的一部分，该公司选择了“中国机会”作为成为全球参与者的第一步。“在过去的5年中，中国的基金市场增长超过200%，并且还在不断扩大。我们的目标是抓住持续强劲的市场增长，利用本地团队，持续扩展我们管理的资产规模。”

基金君发现，三井住友德思私募基金的高管团队同样是经验丰富。

比如公司法定代表人杜洋，具有超过20年的海内外金融机构从业经验。他早年曾就职于伦敦证交所集团的金融与风险部，担任中国事务部总经理、欧洲中东及非洲地区买方业务负责人兼人民币与中国战略总监、固定收益部业务拓展经理；2016年1月加入债券私募耀之资产，担任国际部董事总经理；2017年6月出任中信建投(国际)金融控股有限公司资产管理部主管；2019年7月加入南方东英资产管理有限公司，担任固定收益部负责人；2019年11月就职于Sean MacDuh Ltd；2022年9月加入三井住友德思私募基金，先后担任首席运营官、董事长兼总经理。

三井住友德思私募基金的投资负责人KENJI HASHIZUME，则是一位资管行业老将，早在1992年就加入了三井人寿保险公司，先后担任投资部助理、基金经理等职务；2002年12月加入三井住友德思资管，担任基金经理、资深基金经理，他还出任三井住友德思资产管理（香港）有限公司基金经理等职务，在去年11月加入三井住友德思私募基金。

存续外资私募达32家

部分转型公募基金

基于对中国市场投资机会的看好，外资私募在过去6年时间里积极布局。

Wind数据显示，截至目前，在基金业协会完成备案登记的外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM），存续的有32家，主要集中在上海，还有北京、深圳等地。除了三井住友德思私募基金，还包括瑞银资管、柏基投资、瀚亚投资、荷宝私募基金、霸菱投资等。

从规模来看，目前外资私募里面规模最大的是桥水（中国）投资，管理规模在100亿元以上；还有元胜投资、德劭投资、腾胜投资这3家的管理规模在50-100亿元；瑞银资管的管理规模在20-50亿元，还有英仕曼投资、惠理投资、润晖投资的管理规模在10-20亿元；毕盛投资的管理规模在5-10亿元；但是另外剩下的23家外资私募，管理规模均在0-5亿元，占比超七成。

但与此同时，这几年也有几家外资，由于转型做公募业务等原因，注销了外商独资私募管理人的备案登记。比如首家外资私募富达利泰投资管理（上海）有限公司，在去年3月主动注销私募管理人，同年12月富达基金获批开业。

更早在2021年3月，贝莱德投资管理（上海）有限公司注销了私募管理人；联博汇智（上海）投资管理有限公司在去年8月注销私募管理人登记，今年3月联博基金正式获证监会核准设立；还有路博迈投资管理（上海）有限公司、施罗德投资管理(上海)有限公司均在今年1月主动注销了私募管理人，外资公募路博迈基金、施罗德基金目前都已经展业；另外，安联寰通资产管理(上海)有限公司也在今年1月主动注销私募管理人，公募安联基金在今年8月获批。

此外，还有一家韩华投资管理有限公司在去年6月也主动注销了私募管理人登记。

多家外资看好A股布局机会

近期，多家外资机构表达了对中国经济复苏和中国权益市场的信心，看好当前的布局时机。

贝莱德基金称，从近期宏观经济数据看到，经济自身的修复正在逐步进行中。8月底以来例如印花税及持续推出的房地产链相关的放松等政策持续刺激下，可以看出呵护经济的意图更明确，同时相关部门正在密切关注政策的效果，因此，未来有望根据施政效果的反馈带来更多稳增长的举措。“因此，我们对中国股票态度积极，当前存在底部超配的价值。”

瑞银资管表示，对中国风险资产并不悲观。中国股票和信贷在经历了一定的回调之后都变得更为便宜。在市场情绪悲观时，股票往往会出现较为强劲的远期回报，而更多的政策支持也可能推动股市上行。

从估值角度来看，当前，MSCI中国指数的市净率估值仍低于2020年3月时的水平（当时疫情冲击下的全球金融市场出现剧烈震荡），而MSCI中国A股指数的估值则与之持平。中国股票的估值颇具吸引力。“我们仍然相信，对于主动型投资者而言，中国股市蕴藏着重大的机遇。随着投资者关注公司基本面的回归和现金流的产生，具有竞争优势的优质公司应能带来更好的长期回报。”

施罗德基金说，库存周期出现从主动去库存向被动去库存转换的初步迹象，企业盈利下滑较快的阶段或已过去。市场方面，A股当前景气度偏底部，需持续观望ROE（净资产收益率）后续变化。“目前市场对经济动能放缓的定价较为充分，股息率处于较高位置，因此我们保持积极态度，密切关注后续稳增长政策效果。”

编辑：舰长

审核：许闻

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