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2023-10-30
更新时间:2023-10-15 17:44:54作者:无忧百科
21 世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道
A 股又一重磅指数推出。
10 月 13 日晚间,深交所官宣一条新指数——深证50指数,其聚集了50家深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的上市公司,进一步丰富深市优质企业投资标的,引导资金流向国家重点领域龙头企业,助力经济高质量发展。
该指数定于 10 月 18 日正式发布,从编制方案来看,在剔除成交金额、自由流通市值选样、自由流通市值加权的基础上,深证50指数还采用了3个更具“特色”的编制因子,即剔除了ESG得分较低的企业、选取不同行业的深市特色优势企业,以“公司治理”为最终选样指标。
“从历史表现看,指数有着更好的年化收益表现,中长期风险收益性价比更高;从长期增长潜力来看,汇集了一批具有鲜明'深市'特色的新核心资产,更符合产业升级转型的方向,且更具备高成长性。”富国基金相关负责人受访指出。
编制方法与时俱进
自成立以来,深交所结合时代背景不断完善市场制度,丰富市场基础工具,市场规模取得长足发展,上市公司数量及市值稳步增长。
截至2023年10月11日,深交所共有上市公司2828家,上市公司总市值约32万亿元。在深市上市公司发展过程中,各行业涌现出一批优秀的核心龙头公司。这些公司不仅市值表现突出,在公司治理及可持续发展等方面也都具有较强的示范作用。
为进一步推动深市上市公司高质量发展,服务投资者指数化投资需求,深交所正式公告发布深证50指数(简称深证 50,代码399850)。
从编制方案来看,有别于传统的宽基指数仅依据市值的选样方法,深证50指数结合我国经济发展阶段特点进行创新,从公司市值、行业代表性、ESG与公司治理等维度综合选取深市核心龙头,主要特点体现出“行业均衡”与“可持续性”。
具体来看,一是剔除了ESG得分较低的股票。目前,在主流宽基的编制方案中较少纳入ESG理念的考量,一定程度上可以剔除具有潜在风险的公司。
二是选取不同行业“深市”特色的优质企业。具体来看,根据国证三级行业分类选取A股市场自由流通市值排名前3的深市股票,筛选出的标的主要聚焦于各细分行业龙头,充分体现出新兴化和市场化的“深市”特色。例如此前的锂电池,即使行业占比较小,但随着行业扩张,亦可以实现盈利增长。
三是“公司治理”为最终选样指标。实际上,该指标并非判断上市公司投资价值的传统指标,通过研究发现,某些优质企业在成长过程中采用 更为科学客观的管理机制,以此实现公司迅速增长。因此,公司治理能力一定程度上代表了公司内生驱动力,治理能力强的公司往往具备更强的长期竞争力。
“简单理解,深证50指数就是在传统宽基的编制基础上进行升级,可以定位其为创新成长型宽基。在更有特色的选样方法的背后,或更有望帮助投资者在挖掘深市的’未来之星’,分享我国经济转型升级的红利。”前述富国基金相关负责人表示。
长期收益表现优异
从指数历史走势来看,深证50指数的长期收益在境内外宽基中位于领先地位。据测算,自2002年底至2023年9月底,深证50年化收益约10%,不仅显著高于A股同类宽基指数如沪深300等,也高于标普500指数等境外核心宽基指数,体现出深市核心龙头公司较高的长期投资价值。
从历史高点来看,深证50指数在2021年2月率创出历史新高,突破了前期在2015年的高点。
收益特征上,深证50指数弹性较好,体现出“高收益、高波动”的特征。相较于境内外其他宽基,深证50指数的年化收益与年化波动均相对较高,在宽基类指数中具有更高的弹性,交易功能突出。从经风险调整后收益(夏普比率)来看,深证50指数也是境内外宽基中表现较好的。
从行业分布来看,深证50指数新经济行业占比较高,以工业、信息技术、可选消费、主要消费、医药卫生等为主的新经济板块占比达到85%,远高于沪深300、上证50等其他宽基指数,能够更好地代表经济结构转型下的未来发展趋势。同时,指数成份股中属于新一代信息技术、生物产业、新能源等国家战略新兴产业的样本数量达39家,权重占比达到77%。
从指数成份股的基本面来看,深证50指数兼具较高的盈利质量与业绩增速,成长性良好。指数成份股平均ROE约20%,领先境内其他核心宽基,最近3年归母净利润平均增速约64%。
易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示,深证50指数反映了深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势,指数覆盖了很多行业代表性的核心龙头上市公司,行业覆盖均衡全面,能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。深证50指数的推出,将进一步丰富市场优质企业投资标的,为实体经济发展引来资金活水。