中新经纬10月27日电 (马静)26日，北交所、全国股转公司公布了2023年第三季度证券公司执业质量评价结果。和上一季度相比，开源证券重回榜首，广发证券等七家券商跌出前十。此外，民生证券、世纪证券等合规质量扣分居前。

　　多家机构在分析中指出，短期内受IPO阶段性优化等影响，券商投行业务发展或将承压，但北交所扩容将带来机遇。尤其在“北交所深化改革19条”后，有一定优势的相关券商或将受益。

　　前十排名“大洗牌”

　　2021年11月，为实现北交所和全国中小企业股份转让系统创新层、基础层一体发展和制度联动，引导证券公司全面提升各项业务质量，北交所和全国股转公司共同制定了《北京证券交易所全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量评价细则》(下称《评价细则》)。

　　根据《评价细则》，券商执业质量主要从专业服务质量、合规执业质量以及其他对评价有重要影响的事项进行评价，分为季度评价和年度评价。2023年证券公司执业质量评价配套文件进行了修订，新增北交所做市业务类别，将原“综合业务”明确为“研究业务”；增设“保荐龙头上市家数”“新股申购倍数”“新股首日涨跌幅”等指标。

　　2023年第三季度共有101家证券公司参评，以100分为基础分，专业质量得分加分，合规质量扣分，综合计算后排名。评价结果显示，排名前十的分别为开源证券、中信证券、海通证券、中泰证券、申万宏源、国金证券、东北证券、银河证券、安信证券和光大证券。

　　2023年第三季度证券公司执业质量评价结果节选 来源：北交所官网

　　相较第二季度的评价结果，前十名发生“大洗牌”。仅申万宏源、开源证券、中泰证券为上期“选手”，其他均为新进。对比之下，东吴证券、中信建投、广发证券、长江证券、金元证券、方正证券和中金公司均跌出了前十。

　　再从具体分值情况看，专业质量得分在20分以上的有15家券商，在10分—20分之间有18家，合计占参评公司总量的32.67%。不过，合规质量方面存在扣分使最终排名发生了变化。

　　根据《评价细则》，单项业务合规质量扣分主要根据该业务负面行为记录扣分及被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况来计量。第三季度，扣分较多的有开源证券(6分)、民生证券(8分)、东吴证券(6分)、世纪证券(7分)。

　　根据《评价细则》，北交所和全国股转公司可以根据合规质量评价情况，对业务存在突出问题的证券公司开展合规培训。此外还可以根据年度评价结果，对证券公司实施差异化制度安排。包括北交所和全国股转系统新业务或新产品试点顺序的依据，以及对证券公司在日常报告频率、现场和非现场检查频率等方面实行区别对待。

　　北交所深化改革，推动券商业务扩容

　　太平洋证券非银分析师夏芈卬在近期研报中提到，证监会发布阶段性优化IPO、再融资监管安排，短期内券商投行业务发展或将承压。长期头部券商有望在全面注册制下凭借其高质量的综合服务能力进一步提升市场份额，中小券商则有望抓住北交所扩容的机会实现投行业务的发展。

　　中信证券非银分析师田良也提到类似观点。他认为，传统业务方面，围绕符合“绿色通道”要求的科技型企业、北交所市场以及服务于风险化解的房地产企业再融资仍存在业务机会。

　　Wind显示，2023年至今，A股募资总额相较往年缩水，其中深市主板、科创板募资总额同比降幅均在0.3%及以上。北交所成为“一枝独秀”的板块，募资总额约125.68亿元，同比增长0.48%。

　　中新经纬注意到，不只是中小券商，最近一年，头部及大中型券商不断提升对北交所业务的参与度。单从券商执业质量评价结果的排名变化看，2021年、2022年的年度排名前二十均为中小券商，头部券商无一入围。但2023年第一季度排名时，中信证券、华泰证券、申万宏源等券商已经跃居前十。

　　从股权融资项目储备情况看，Wind显示，目前北交所排队申报的项目中，开源证券以21个项目居首，排在其后的分别是中信建投、民生证券、申万宏源、东吴证券、中泰证券、浙商证券、安信证券、东北证券、兴业证券。

　　此外，海通证券、广发证券、长江证券等券商近日均发布相关公告，拟开展北交所股票做市业务。

　　值得一提的是，今年9月1日，被称为“北交所深改19条”的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》正式发布，多家机构在分析中指出，北交所提质扩容，有一定优势的相关券商或将受益。

　　东吴证券非银分析师朱洁羽认为，本次北交所改革内容包含优化上市安排、下调做市商门槛、促进科创板与北交所投资者互联互通等内容，有望推动券商投行、做市、经纪业务实现扩容。

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责任编辑：常涛 李中元