中国基金报记者 南深

10月17日晚，氯碱与纺织龙头中泰化学公告，拟由控股子公司中泰新材料规划建设资源化综合利用制甲醇升级示范项目，计划总投资59.9亿元，预计2024年底前建成投产。

与此同时，公司宣布拟将2021年定增拟募投目“托克逊电石二期”变更为控股子公司托克逊能化收购公司控股股东中泰集团持有的公司控股子公司中泰新材料40%股份、投入中泰新材料前述甲醇项目及托克逊能化永久补充流动资金，变更募投项目涉及募集资金12.5亿元。

保荐机构东方证券认为，本次变更部分募集资金投资项目暨关联交易事项是基于公司实际情况做出的调整，符合公司实际经营需要，对本次变更部分募集资金投资项目暨关联交易事项无异议。

60亿大项目，预计明年底建成

根据中泰化学的公告，公司为促进现有煤化工产业资源化综合利用，进一步提升煤炭分级分质利用水平，提升价值链，延伸产业链，由控股子公司新疆中泰新材料股份有限公司（以下简称“中泰新材料”）在吐鲁番市托克逊县阿乐惠镇同心工业园规划建设资源化综合利用制甲醇升级示范项目。

项目主要建设内容包括100万吨/年甲醇、1.89 万吨/年硫酸、建设空分装置、气化装置、低温甲醇洗合成气净化装置、甲醇合成装置及配套装置。计划总投资59.91亿元（最终以项目建设实际投资为准）。项目预计2024年底前建成投产。

公司称，该项目是公司现代煤化工规划的重要项目，项目充分利用煤化工的特点和优势，将公司兰炭装置副产的筛余物（煤粉和焦沫）用作本项目的气化原料，将低价值物料变为生产原料，提升其附加值，延伸产业链，实现废弃物资源化利用，提升煤炭分级分质利用产业发展水平。同时兰炭尾气（荒煤气）可提纯制取氢气，将氢气作为合成甲醇的原料气，可减少原料煤消耗及二氧化碳排放，为实现碳减排和碳达峰做出积极贡献。

不过需要注意的是，作为项目实施主体的中泰新材料虽然2017年就成立了，但财务数据来看，其2022年和2023年上半年均无营业收入和净利润，而截至今年半年末的总资产是7.44亿元，净资产1.41亿元。目前中泰新材料的股权结构是公司占60%，公司控股股东中泰集团占40%。

而公司方面也提醒，“受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，本项目的实施可能存在顺延、变更、中止或终止或未能达到预期收益等不确定性风险”。另外，其称，“由于本次项目投资资金较大，如遇资金紧张的情况，可能会影响项目的投资金额及投资进度。本次项目投资内容和规模等数值为预估数，实施进度存在不确定性”。

拟改变此前定增资金用途

此次公司如此大手笔项目，没有具体说明拟投入资金来源，不过可以肯定的是，一部分资金将来自于此前的定增募资。

2021年7月，经中国证监会《关于核准新疆中泰化学股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕194 号）文核准，中泰化学非公开发行不超过4.92亿股新股，2021年 7月21日公司募集资金实际到账37.55亿元。

根据公司六届二次董事会决议，非公开发行股票募集资金扣除发行费用后投资于托克逊能化高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目和托克逊能化年产200万吨电石项目二期工程（60 万吨）。

其中，高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目在2019年就完工，但托克逊电石二期项目于2010年取得新疆自治区发改委投资项目备案证[201001057 号]、[201001058 号]，到目前为止该项目都未开工建设。项目未使用的募集资金加上利息收入净额共计12.58亿元全部存储于托克逊能化募集资金专户。

公司称，自募集资金到位后，公司积极推进原募投项目开工建设相关事宜，但由于全球宏观经济形势及国内外大宗商品需求较募投项目计划制定之时已发生了较大的变化，经公司谨慎的研究论证并结合公司未来战略发展规划，拟变更原募投项目。

本次公司拟将原募投目变更为托克逊能化收购公司控股股东中泰集团持有的中泰新材料40%股份、中泰新材料资源化综合利用制甲醇升级示范项目及托克逊能化永久补充流动资金。本次变更募投项目涉及募集资金12.53亿元，占公司2021年非公开发行募集资金净额的33.37%。其中，投向中泰新材料甲醇项目是大头，拟投入金额11.6亿元。

保荐机构东方证券承销保荐有限公司认为，公司本次变更部分募集资金投资项目暨关联交易事项是基于公司实际情况做出的调整，符合公司实际经营需要；本次变更部分募集资金投资项目暨关联交易事项不存在损害公司及全体股东利益的情况，“保荐机构对本次变更部分募集资金投资项目暨关联交易事项无异议”。

上半年业绩转亏，多名高管辞职

中泰化学的主营业务是聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱，以及粘胶纤维、纱线的生产和销售。

过往财报中公司称，依托新疆地区丰富的煤炭、原盐、石灰石等自然资源，公司已发展成为拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品，配套热电、兰炭、电石、电石渣制水泥、棉浆粕等循环经济产业链的一体化生产企业。

不过近两年公司业绩表现不佳，2022年中泰化学业绩开始出现大幅下滑，2023年上半年更转为亏损。

8月23日，中泰化学发布2023年半年度报告称，今年上半年，公司实现营业收入为204.42亿元，同比减少30.35%；实现归母净利润-9.51亿元。今年上半年，公司累计生产聚氯乙烯树脂（含糊树脂）94.64万吨，离子膜烧碱（含自用量）71.30万吨，粘胶纤维28.45万吨，粘胶纱16.95万吨，电石144.89万吨，发电66.88亿度。

近几个月来，中泰化学包括董事长在内的多位董监高辞职。

中泰化学7月18日公告，因工作调整，杨江红申请辞去公司第八届董事会董事长、董事、战略委员会委员职务，辞职后将不再担任公司及下属公司其他职务。9月6日公司又公告，董事会于2023年9月5日收到于雅静、杨秀玲的辞职报告，因个人工作调整原因，于雅静申请辞去公司董事、副总经理职务，杨秀玲申请辞去公司总工程师职务。

截至10月17日收盘，中泰化学最新市值是172亿，近两年市值缩水超六成。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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