10月3日9时，恒大系两支股票——中国恒大、恒大物业在港交所恢复买卖。

此前，中国恒大和恒大物业在9月27日均跌超10%，9月28日起停牌。9月28日晚间，中国恒大、恒大物业和恒大汽车曾在港交所公告，公司接到有关部门通知，公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。

股票的一番停复，让本就处于风口浪尖上的恒大成为市场关注的焦点。而山东方面，其在山东区域内的项目何去何从？也成为舆论关注的焦点话题。

置地有声第1018期

撰文/单烁

编辑/博雅

在鲁70余盘

近3000亿元到期债务未还

2023年7月4日，济南公共资源交易中心公示了恒大城三地块项目（二期）施工总承包的中标结果公告。

公告显示，该项目二期剩余工程的招标范围是土建、安装及装饰等，最新中标单位是山东鲁控建设集团有限公司，中标价约1.69亿元。

此次接盘的山东鲁控建设集团的股东之一为拥有国资背景的济南历城国有资产管理集团有限公司。这意味着此次竞标后，项目将告别停工状态，或进入“保交楼”流程，济南恒大城“复活了”。

对于进入2023年的恒大而言，在山东，这已是十分难得的好消息。据中指研究院2021年底统计数据，彼时恒大在全国一二三线城市的未交付项目共有1322个，其中山东共有68个，分别为济南28个，烟台和淄博各8个，青岛5个，临沂4个，潍坊、济宁、菏泽、泰安均是3个项目。

青岛方面，恒大目前在多个区市都有楼盘项目。包括已收购的麦尔文艺墅、招商 LAVIE 公社、黄岛华贸中心等，以及西海岸恒大金沙滩和被地方国资接管的恒大水世界。

恒大于 2015 年进军青岛，204 亿元收购新世界发展和周大福两家公司旗下包括青岛新世界在内的多个地产项目。

2017 年，恒大又以 2.52 亿元收购即墨温泉板块麦尔文艺墅项目 99% 股份、以 8000 万元价格获得青岛海文置业有限公司 80% 股份，并获得了在即墨龙瑞岛南端约 685 亩商住及文体娱乐用地。

如今，恒大在青岛的经营情况并不乐观。本地四家恒大系的企业被执行金额均过亿元，累计被执行金额超过 5 亿元，且全部为限制高消费和失信被执行人。由于恒大集团目前面临的财务困境，这意味恒大系企业目前已没有偿债能力。

但详细来看，这68个项目中并不包含威海的恒大天悦、恒大悦澜庭等项目，因此，实则恒大在山东的项目应该超70个，且尚有2777亿元未还的到期债务。

借力地方国资

挽救“巨无霸”项目

或许是因为牵扯利益较广较多的缘故，在恒大山东的这70多个项目里，部分体量大、名气大的“巨无霸”项目，反而更早地在地方国资的帮助下，摆脱了困境。

位于烟台莱阳市的恒大丁字湾项目，就是恒大在整个山东两年来为数不多的被国资接盘、有望“善终”的项目。

恒大丁字湾世纪文化城项目位于山东省烟台市莱阳市丁字湾滨海新区，总占地面积9392亩。另有旅游集团规划用地范围11802亩、恒大健康养生谷规划用地范围3178亩。项目首期范围占地面积约1463亩，其中住宅用地面积531亩，公建区用地面积513亩，容积率仅为1.2，产品涵盖高层住宅、花园洋房、别墅、loft、商业等，总目标是打造未来容纳100万人口的丁字湾海上新城。

彼时，恒大为这个庞然大物所设想的蓝图是空前美好的。除了上文中提到的，恒大丁字湾项目还计划配建100万方恒大童世界，规划有滨海体验区、6.5公里超长景观大道、3.3万方中央欧式景观广场、5.5万平五星级恒大主题酒店及会议餐饮中心、占地30.8万方游乐休闲配套群、9300平儿童游乐王国、4.7万方亲子庄园、3.6万方中心运动公园及5300平室内运动中心、6.4万方繁华风情商业区，是集旅游、文化、休闲、商业、旅居为一体的文化大盘。

但随着恒大遭遇危机，恒大丁字湾陷入停工状态，所谓“蓝图”也成了一座空中楼阁。

所幸，在地产行业尚未大面积身陷囹圄，地方国资尚有余力为地产兜底的时候，恒大丁字湾项目抢抓到了这一丝宝贵的生机。2022年2月，建设停滞的恒大丁字湾世纪文化城项目传来了新的进展，该项目已被烟台的国资平台山东丁字湾南海新城投资开发有限公司接手，并改名为“中国胶东香岛湾”。

无独有偶，同为巨无霸的青岛恒大文化旅游城也算得上是另一个幸运儿。该项目从2020年3月摘地开始建造，规划投资500亿，占地3500亩，其中水世界乐园用地1000亩，水世界定位“全室内、全天候、全季节”大型恒温水乐园。

2022年3月7日，青岛胶州湾发展集团有限公司通过旗下平台青岛鑫瑞杰产业投资发展有限公司，接手青岛恒大文化旅游城项目。

地方国资的接手算是为恒大文旅城的业主们吃下了一颗“定心丸”，但可惜的是，这座规划中定位千亩的水世界项目，却面临难以兑现的遗憾局面。

2022年5月，青岛恒大文化旅游城项目正式更名为观澜御府。

迷雾中的恒大山东

“大象”有了归宿，那“蚂蚁”们要何去何从？对于恒大在山东剩余的几十个项目的业主来说，这仍是个谜。

其实对于恒大的烂尾问题，一些城市已经启动了土地的无偿收回机制。据财联社不完全统计，2021年9月至今，恒大已有超1.2万亩、折合逾800万平方米土地被政府无偿收回。

值得注意的是，除了安庆、郑州、焦作、海口、成都、太原、沧州等城，青岛也出现在该统计之中。

2022年1月份，西海岸新区自然资源局曾在公开渠道中表示，经核实，恒大金沙滩小区B地块因土地闲置，2021年10月西海岸新区综合行政执法局已下达无偿收回决定，目前恒大公司已提起行政复议，复议尚未出具结论。

图片来源：财联社

今年以来，恒大也传出一些乐观的消息。例如今年上半年，恒大的销售额达到382亿元，全国排名第23，销售额同比增长63.61%；而其他业务板块方面，恒大也都动作频频，其中“恒驰5”汽车已于5月恢复生产；7月4日，许老板召开恒大足球俱乐部管理会议，明确了“今年保级、明年冲超”的目标。

但一方面，在高达2777亿的待还到期债务面前，这些短期的、片面的利好消息无异于蚍蜉撼树；另一方面，纵使集团大盘见好，这些散落在山东各个地市或大或小的项目，会不会、或者有多少会在利益的角逐中成为弃子，也未曾可知。

当下，市场似乎对恒大还保有期待。10月3日复牌交易后，中国恒大及恒大物业两股双双高开表现强势，中国恒大涨超9%，恒大物业涨近7%。截至收盘，中国恒大大涨28.13%；恒大物业下跌3.39%，报收0.57港元。

凤凰网青岛原创