中小银行的股权真的越来越便宜了。

根据上海联合产权交易所的信息显示，山西一家拥有超20家网点、资产过百亿的农商行，日前挂牌转让第一大股东股权。

据悉，这笔合计1.4亿股的股权，评估值2.09亿，但实际拍卖底价只有1.88亿，算是九折价格都不到（下图）。

但就是这笔看上去“占了大便宜”的拍卖就这么挂了出来，成为了现实。

这背后是什么原因呢？

1.88亿可成大股东

根据上海联交所的信息，此次被转让的为山西山阴农村商业银行（后简称山阴农商行）的部分股份，合计1.4亿股，占该行总股本20%。

这笔交易的转让底价为1.88亿元，相较于2.09亿元的评估价，算是9折出售。

这笔交易的信息披露时间为2023年9月8日至2023年10月11日。

拍卖规则规定，待到信息发布期满，如只征集到一个符合条件的竞买人递交保证金的，则采用协议方式转让（当竞买人出价不低于挂牌价时）。

如征集到两个及以上符合条件的竞买人，则将采取“网络竞价—多次报价”方式确定受让方和受让价格。

竞买人被确定为受让方后，应按照竞价实施方案的要求签订《产权交易合同》。

另外，如有机构想参与竞价，需要缴纳5600万的保证金。

竞价门槛着实不低。

出让方也是“煤老板”

资料显示，这笔股权的出让方为中煤集团山西华昱能源有限公司（后简称“华昱能源”）。

华昱能源为中国中煤能源集团控股，属国有控股企业。公司位于山西省朔州市，是一家以从事煤炭开采和洗选业为主的企业。

天眼查还显示，华昱能源于2015年5月以出资入股山阴农商行的，占总股本20%，为该行的第一大股东。

挂牌资料还显示，除了华昱能源外，该行还有许多股东。

其中，法人股东有5位。这5位法人股东持股均在8.5%~9.8%之间。

高度分散的股权，令得该行的实控情况尤为引人关注。

老牌农商行

山阴农商行成立于1993年6月，是一家县域级农商行，也是山西省农村信用社联合社（简称“山西省联社”）的一员。

山阴农商行位于山西省朔州市。山西省联社官网显示，除总部外，山阴农商行还有15家支行，7家分理处。

从成立年份看，这是家老牌的农商行。

去年盈利0.3亿

但看下这个银行的历史业绩，也曾经辉煌过。

根据相关文书披露，在2015~2019五年间，该行向股东分红5亿元。以此次挂牌的20%计，那段时间可分得1亿元红利。

而近年数据看，只能算是“岁月静好”，暂时不亏。

资料显示，2022年，山阴农商行实现营业收入2.06亿元，实现净利润0.32亿元。

另外，截止2022年末，山阴农商行资产总计147.62亿元，负债总计137.48 亿元，净资产为10.15亿元。

合同签订后5日内划转全额资金

便宜的拍卖底价，还附加了一些苛刻的其他条件。

比如，本次转让，为此次标的与“中煤集团山西华昱能源有限公司持有的其他债权权益”项目一并捆绑转让。

即受让该项目时，亦需同时受让“中煤集团山西华昱能源有限公司持有的其他债权权益”项目。

另外，如本项目形成竞价，成交价格的增值部分属于山西山阴农村商业银行股份有限公司1.4亿股股份项目股权价格的溢价。

对于此次股权转让原因，华昱能源并未解释。

需要注意的是，对于交易成功后的资金划转，华昱能源要求受让方应当在产权交易合同签订之日起5个工作日内将产权交易价款全额支付至产权交易机构指定账户。

这点也很重要。