券商中报:逾7成业绩净增长,头部多“守成”,中小券商持续发力

更新时间:2023-09-01 22:09:34作者:无忧百科

券商中报:逾7成业绩净增长,头部多“守成”,中小券商持续发力

上市公司半年报披露逐渐落下帷幕。券商“中考成绩单”也随之出炉。

贝壳财经记者梳理发现,2023年上半年,在50家上市券商中(按照申万行业分类),逾7成券商营收实现正增长,其中,中小券商发力充足,基本营收实现正增长,相比之下,多家头部券商业绩陷入“守成”之圈。

逾7成营收净增长,前十无新券商进入

相比上年同期,2023年绝大多数券商业绩出现好转。

贝壳财经记者据Wind数据梳理,在50家上市A股券商中,逾7成业绩实现正增长。其中,中小券商营收涨势“喜人”,天风证券营收涨幅最高,超过90%;西南证券、财通证券紧随其后,涨幅超过50%。

不过,锦龙股份、华鑫股份、湘财股份、华林证券几家中小券商营收跌幅也靠前,超过30%。

头部券商业绩依然稳健,相比去年同期,营收前十仅位次发生变动,并无新券商跻身前十。中信证券依然以315亿元的营收坐稳“一哥”宝座,华泰证券从上年第四直接跳至第二,国泰君安和中国银河两家券商位次紧随其后。

广发证券和中金公司名次不变,申万宏源则从第六降至第九,招商证券同样牢牢守住营收第十的位次。

不过从营收增速来看,多家头部券商营收呈现“守成”之势。中信证券降幅最大,出现了9.7%的下滑;此外,中信建投、国泰君安、申万宏源、中国银河、东方财富等券商营收都出现了轻微下滑。

从归母净利润来看,中信证券依然是上半年唯一一家净利超过百亿的券商,相比第二名华泰证券的净利润超出了47.5亿元。整体来看,券商基本实现盈利,仅锦龙股份一家依然出现轻微亏损,上年同期亏损的太平洋证券、中原证券、湘财股份等券商业绩止亏转盈。

从净利润增速来看,仅中信建投、东方财富、中金公司、华安证券、红塔证券、国泰君安、华鑫股份、海通证券、华林证券9家券商净利润出现了轻微下滑,其中,头部券商,海通证券净利润下滑幅度最大,接近20%。

多家券商净利润实现了跳跃式增长,天风证券净利润从上年同期的0.52亿元增长至目前的5.52亿元,直接翻了9倍;东方证券、东北证券、西南证券、长城证券4家券商净利润增幅也超过100%。

经纪业务有所承压,自营业务优势再显

受上半年市场交投热度较低影响,券商经纪业务承压。

贝壳财经记者据Wind数据梳理,在经纪业务中,今年仅有4家券商的代理买卖证券业务净收入超过30亿元,其中,中信证券以52.90亿元的代理买卖证券业务净收入位列第一,国泰君安、华泰证券、广发证券三家券商紧随其后,代理买卖证券业务净收入超过30亿元。

而去年同期,这一收入超过30亿元的7家券商。整体来看,9成以上券商经纪业务表现不佳,具体表现为代理买卖证券业务净收入出现下滑。仅浙商证券、首创证券、天风证券三家券商经纪业务营收分别出现28.6%、6.95%、6.33%的正增长。

有相关营业收入的44家上市券商合计实现经纪业务收入532.28亿元,占营业总收入的20%。

从营收前十的券商来看,基本将经纪业务占比控制在20%以内。其中招商证券经纪业务占比最高,达到27%;广发证券、中信建投、中金公司三家券商经纪业务占比在20%附近。

放大到所有上市券商中,华林证券、方正证券、华西证券、长江证券等券商对经纪业务的依赖较大,代理买卖证券业务净收入占营业收入的比重超过40%(包含)。西部证券、红塔证券、海通证券、山西证券、第一创业证券的经纪业务收入占比最低,仅在12%、11%左右。

从自营业务来看,2023年上半年,尽管资本市场动荡频繁,但相比去年同期,券商自营业务不再是“拖累”,反而增势明显。

贝壳财经记者据“自营收入=投资净收益+公允价值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资收益”公式统计,上半年绝大多数券商自营业务逆势增长,仅中金公司、太平洋证券两家券商自营业务出现了微降。

Wind数据显示,上半年有相关业务收入的券商合计自营业务实现收入高达830亿元,而去年同期,自营业务正增长的券商这一业务收入合计不到500亿元。多家券商将自身业绩增长也归因于自营业务的增长。

中信证券自营业务收入最高,达到115.39亿元,相比去年同期增长了22%;申万宏源、华泰证券、国泰君安紧随其后,自营业务收入超过50亿元。

与此同时,上年自营业务出现亏损的券商基本止亏转盈,包括西南证券、中泰证券、华西证券、湘财股份、长城证券、东兴证券、国元证券、兴业证券、锦龙股份、哈投股份、长江证券等多家券商。

其中,兴业证券、长城证券和中泰证券三家在2022年上半年均亏损,但今年上半年,三家分别实现自营业务12.38亿元、12.19亿元和18.40亿元。

投行业务出现下滑,资管业务逆势增长

Wind数据显示,上半年上市券商投行业务相比上年同期减少了30亿元左右。

具体到各家券商,投行业务收入增减不一。中信证券依然位列第一,上半年实现证券承销业务净收入38.24亿元,中信建投和中金公司紧随其后,证券承销业务净收入分别为26.20亿元和19.92亿元。

年内仅两家券商这一收入超过20亿元,而上年同期则是5家。

整体来看,16家券商投行业务收入呈现正增长,中银证券、东北证券、西部证券等因为投行业务基数小,证券承销业务净收入增幅高达100%。

营收排名前十的券商中,仅中信证券、广发证券和申万宏源的营收分别出现11%、8%和3%的增长,其余7家券商证券承销业务净收入出现下滑,其中招商证券下滑44%,中金公司、国泰君安、中国银河和海通证券等几家券商这一数据下滑超过20%。

从投行业务占比来看,绝大多数头部券商投行业务占比变动不大,其中,海通证券投行业务占比变动最为明显,证券承销业务净收入占比从上年的20%降至目前的11%。

相比之下,今年上半年,券商资管业务出现逆势增长。45家上市券商实现受托客户资管业务净收入230.76亿元,而上年同期这一收入为224.37亿元。

整体来看,中信证券、广发证券、国泰君安、华泰证券、东方证券、海通证券、中泰证券、财通证券、中金公司、中信建投资管业务收入位列前十,其中,中信证券最高,为49.68亿元,中信建投位列第十,为6.10亿元。

券业频繁才迎来利好消息,近一月股市波动剧烈

自7月政治局会议“活跃资本市场、提振投资者信心”的要求提出以来,证监会、交易所等多部门纷纷推出举措。

8月18 日,证监会有关负责人答记者问时指出,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。

同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。

时隔不到两周,8月27日,A股再次迎来利好,减半证券交易印花税,收紧IPO节奏、规范上市公司减持行为、降低融资保证金最低比例等一系列政策齐出。

多位业内人士认为,活跃资本市场各项政策的推出对券业带来利好。具体到二级市场,证券板块异动频繁。

wind数据显示,7月28日-8月28日期间,证券板块迅速反弹,逾9成券商股价出现正增长,信达证券、华鑫股份、太平洋证券等9家券商涨幅超过20%,其中,首创证券涨幅最高,达到64%,仅申万宏源、中国银河两家券商股价出现微降。

不过近两日,大盘数据震荡,证券板块也出现了一定回落,但个股之间差异较大。多位业内人士指出,当前处于市场底部,政策明朗,建议逢低布局。未来重点关注券商、保险等非银金融板块,不过也需警惕宏观经济大幅下行、资本市场大幅波动以及经纪、投行等业务展业情况不及预期等风险。


券商半年报数据。

新京报贝壳财经记者 胡萌

编辑 徐超

校对 卢茜