文 | 金卫

李佳琦又上热搜了，且热搜话题不止一个。

从李佳琦时隔43天带货花西子、到李佳琦陷 “二选一”争议，再到带货主播大杨哥炮轰李佳琦挟持商家、职业打假人王海打假李佳琦直播间等，24日、25日这两天，李佳琦一个人占了多个热搜榜话题。

与此同时，与李佳琦关系密切的贝泰妮也受到关注。10月25日，贝泰妮低开低走，盘中一度大跌17%，截止收盘，贝泰妮报于74.9元，跌超16%，总市值为317亿，市值一天蒸发了60.9亿。

李佳琦怎么了？贝泰妮为何大跌？

李佳琦受多方炮轰

“双11”大幕刚刚开启，10月24日，李佳琦直播间又开始带货花西子，当天，#李佳琦直播间时隔43天再次带货花西子#的话题登上热搜第一。

9月10日，李佳琦直播带货一款花西子眉笔时，有网友在直播间表示：“花西子的眉笔越来越贵了”。李佳琦怒怼这位网友称：“不要乱说，眉笔一直79元，国货很难的。有时候找找自己原因，这么多年工资涨没涨，有没有认真工作。”

这句话一出，舆论瞬间炸了锅。9月11日凌晨，李佳琦在微博书面道歉。9月11日晚间，李佳琦再次于直播间道歉。事情并未因李佳琦道歉而结束，还把火迅速“烧”到了花西子和国货美妆身上。

时隔一个多月，李佳琦再次带货花西子，引发更多的舆情，尤其是李佳琦被质疑“二选一”。

有京东采销人员在朋友圈公开喊话李佳琦“二选一”，称其收到品牌商海氏的律师函，被品牌投诉由于某款海氏烤箱的京东价格低于李佳琦直播售价，违反了他们与李佳琦签署的“底价协议”，并要求赔偿巨额违约金。

对此有网友评论称，李佳琦在直播间说“不用在我这里买”，“哪里便宜在哪买就好啦”，结果别的地方卖的便宜就是一张律师函。

24日海氏在微博发布了一则声明，称海氏品牌没有和该采销人员所指的渠道签订任何“底价协议”，海氏表示：“是该采销人员在造谣拉踩”。

对此，李佳琦所在机构美ONE方面回应记者称，李佳琦直播间和海氏品牌没有签订所谓的“底价协议”；李佳琦直播间从未要求品牌进行任何的二选一 ；李佳琦直播间商品的定价权在于品牌。

10月25日，京东家电家居相关负责人的说法再次上热搜，该人士在朋友圈发文，支持此前在朋友圈公开喊话李佳琦“二选一”的京东采销人员。该负责人表示“我们小家电采销昨天发的朋友圈，正是我们事业部每位员工坚持为消费者维护低价权益的缩影。面对某些头部主播为了一己私利，剥夺消费者享受真低价权益的乱象，我们要抵制“全网底价”协议霸王条款！

随着事件的逐渐发酵，“李佳琦直播间称从未要求品牌二选一”、“李佳琦直播间的底价协议合理吗”等话题霸榜热搜榜单。这期间，有媒体曝光了“美ONE直播推广服务合同”，其根据合同条款，如其它渠道高于直播间需赔偿200万。

二选一风波未平，一波又起。

10月24日晚，在“疯狂小杨哥”直播间，大杨哥称李佳琦控价控库存，导致小杨哥直播间大牌多数被下架。大杨哥称库存有一百个，李佳琦卖七八十个，商家一定和他合作，卖的多了就有权利，挟持商家，表示某平台官方也很无奈。小杨哥称某大牌价格比李佳琦低，不能卖，商品链接只能下掉。

25日当天，“大杨哥怒批李佳琦挟持商家”再度登顶热搜第一，此外，职业打假人王海也来凑热闹，王海发布视频，称李佳琦直播间卖和田玉为假货。

一个热搜榜，多条是与李佳琦有关，李佳琦可谓遭遇前所未有的舆论危机，。

贝泰妮缩水60多亿

在李佳琦热搜不断之际，与之关系密切的贝泰妮受到市场关注。

10月25日，贝泰妮低开低走，盘中最大跌幅达到17%，截止收盘，贝泰妮成交量超11亿，股价报于74.9元，总市值为317亿，当天缩水了60亿。

盘后龙虎榜显示：深股通专用席位买入1.84亿元并卖出1.29亿元，四机构净卖出1.71亿元。

消息面上，10月24日晚8点，2023年天猫“双11”开启预售。10月25日上午，网络流传某机构发布的2023年“双11”美妆预售数据跟踪显示，截至10月24日24时，贝泰妮旗下的核心品牌薇诺娜在李佳琦直播间的品牌预售GMV为1.46亿元，同比下滑71%。

对于公司股价大幅下跌，贝泰妮证券部工作人员表示，“市场预期可能受到‘双11’首日李佳琦直播间的(数据)等影响”。

对于天猫“双11”预售首日，在李佳琦直播间GMV的同比下降，贝泰妮上述工作人员称：“公司今年‘双11’的营销策略可能有些改变，没有在李佳琦直播间放很多SKU，没有把鸡蛋放一个篮子里。”

该工作人员进一步表示，10月24日是“双11”第一天，“双11”活动期从10月24日起，到11月底左右结束，公司的销售情况还是要等活动整体结束之后才能清晰，“我们还是相信，(公司)今年‘双11’的表现同比会有提升”。

贝泰妮成立于2010年，是一家功效性化妆品生产企业，以“薇诺娜”品牌为核心，产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华以及乳液等护肤品类产品和隔离霜、BB 霜以及卸妆水等彩妆类产品。

2021年，贝泰妮以“药妆第一股”登陆深交所创业板， 上市初期贝泰妮的总市值一度达到1200亿之高。

业绩方面，2020年—2022年，贝泰妮分别实现营业收入26.36亿元、40.22亿元、50.14亿元，同比增长35.64%、52.57%、24.65%；实现归母净利润5.44亿元、8.63亿元、10.51亿元，同比增长31.94%、58.77%、21.82%。

2023年上半年，贝泰妮实现营业收入23.68亿元，同比增长15.52%；实现归母净利润4.50亿元，同比增长13.91%；实现扣非后归母净利润3.74 亿元，同比增长5.14%。

与去年同期相比，贝泰妮营收和归母净利润增速分别下降29.67个百分点和35.15个百分点，创下2021年上市以来同期增速新低。

2023年上半，公司存货账面价值为6.59亿元，同比增长18.92%，公司存货的周转天数由去年同期的193.3天延长至205.22天。

作为化妆品品牌，销售渠道占有重要地位。贝泰妮早期依托线下渠道销售2012年公司成立电商部积极拓展电商渠道，其后几年，贝泰妮线上渠道销售开始大幅增长，到2020年，贝泰妮的线上渠道销售收入已经占总营收的82.88%。

2021年，为了继续扩充消费圈层，贝泰妮选择与李佳琦合作，以寻求新的增长点。当年10月20日双十一预售首日，60万单的薇诺娜款的冻干面膜遭抢光，单品销售额达7146.02万元，也让薇诺娜当日销售额直接突破7亿元。

2022年，贝泰妮来自阿里系的营收为20.6亿元，李佳琪直播间的收入占阿里系渠道的一半以上。整个2022年，贝泰妮线上渠道实现销售收入为40.28亿元，同比增长22.06%，占总营收的八成，贝泰妮对李佳琪的销售收入依赖在逐渐提高。

今年上半年，贝泰妮线上渠道实现销售收入17.43亿元，同比增长7.15%，线上销售占比虽有所下降，但整体线上渠道销售收入占主营业务收入依然达到73.92%。

销售费用方面，贝泰妮近年来销售费持续增长，2020年，贝泰妮销售费用为11.07亿元，到2021年销售费用增至16.81亿元，2022年贝泰妮的销售费用高达20.48亿，同比增长21.84%。2023年上半年贝泰妮销售费用达10亿元，同比增长17.8%。

今年9月10日，李佳琦直播带货花西子时“翻车”，自那时以来，从股价走势上看，贝泰妮下跌幅度明显。

这两年，随着直播行业快速发展，带来了新一波互联网流量红利，国货增长受益于此。但李佳琦翻车背后，部分国货也受损，美妆“困”在流量里。

对贝泰妮有何看法，欢迎在下方留言。