本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

有人十年前买地产股还在被“深套”，有人五年前买游戏股持有至今却已经连翻五倍，即使面对股市波动依然赚得盆满钵满。

8月28日，上海本地网游上市企业恺英网络（002517.SZ）发布2023年中期业绩报告。数据显示，恺英网络今年上半年实现营业收入19.76亿元，同比下降1.65%；实现利润总额8.88亿元，同比增长5.85%；实现归母净利润7.24亿元，同比增长15.35%；与此同时，恺英网络还披露了《关于2023年中期利润分配方案的公告》，预计每10股派发现金红利1元（含税），合计派息金额超过2亿元。

《华夏时报》记者了解到，这是恺英网络时隔五年再度披露分红派息计划，也是目前A股游戏类上市企业中截至目前唯一一家披露中期分红的机构。

“公司通过多轮股权激励和持股计划，表达了对过去几年与公司共同努力做出贡献的核心人员的感谢，也充分激发了员工的积极性和对公司的集体荣誉感。公司为回馈长期以来支持恺英的股东，在2023年半年度根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等有关规定，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司董事会拟以公司总股本21.52亿股扣除公司回购专户中已回购股份2194.73万股后为基数，向全体股东派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。”8月29日恺英网络方面相关人士接受《华夏时报》采访时表示。

而值得一提的是，五年前的2019年，深陷管理层动荡风波中的恺英网络彼时股价仅有2.4元/股，在历经实控人、股东管理层等大幅改革之后，在今年6月份恺英网络股价最高涨至19.29元/股，也创下五年来的新高。如果有投资者在五年前买入恺英网络，涨幅已经超过5倍，这样的投资收益无疑成为市场的佼佼者。

五年五倍“长牛股”是如何打造的

从一家濒临死亡的游戏公司到“起死回生”，恺英网络向A股市场发出了另外一种声音——只要管理层一心救活上市企业，就一定能够成功。

在2015年底上市完成更名后，恺英网络一度成为国内领先的传奇奇迹类厂商，然而2019年恺英网络彼时的实控人王悦等人因操纵证券市场罪名被拘捕的动荡之下，其股价在三年内从60多元一路下跌至只有2元多。

2020年随着新董事长金锋、总经理沈军等管理层入主后，公司完成战略调整，聚焦游戏主业，确立“研发、发行、投资+IP”三大业务板块。2021年起公司业绩重回增长轨道。2022年，在传奇奇迹品类支撑下，公司扩大产品储备规模，加码布局新赛道。在此过程中，公司治理改革释放红利，董事长连续增持、产业链伙伴入股、回购公司股份、员工持股计划和股权激励相继出台。

“过去三年公司连续回购总金额约4亿元人民币，其中2020年回购股份约3776万股、占总股本1.75%、总成交金额约1亿元，最高成交价2.88元/股，最低成交价2.45元/股；2021年回购股份约2195万股、占总股本的1.02%、总成交金额约1亿元，最高成交价4.81元/股，最低成交价4.25元/股；2022年回购股份约3162万股，占总股本的1.47%，总成交金额约2亿元，最高成交价6.86元/股，最低成交价5.77元/股。”前述恺英网络负责人表示。

而后随着恺英网络的业绩释放，其股价也呈现阶梯式上涨的格局。2020年股价最高涨至7.49元；2021年回落至6元附近；2022年涨至8.5元附近，到今年最高涨超过19元。

“我是参加了几次恺英网络一年一度的投资者大会，感受到了新管理层对于公司发展的诚意，也看到了成效，所以在2020年买了一些公司的股票，到现在确实赚了不少。尽管这两个月公司股价略有回落，不过看到此次中期业绩报告中再次分红，让我觉得公司还是有长期持有价值的。”8月30日，一位恺英网络的老股东陈强（化名）告诉《华夏时报》记者。

而在恺英网络的中报中，其管理层也表示，近年来围绕“三驾马车”战略，深耕游戏主业，综合实力不断增强，通过高度重视游戏产品生命周期及其可持续盈利能力，恺英网络精细化运营打磨了众多长周期精品，如《蓝月传奇》《传奇盛世》《全民奇迹》《敢达争锋对决》等游戏。凭借成熟的产品数据推算模型和对市场需求的预判，恺英网络能提供更优质内容服务和深度游戏娱乐体验，为公司进一步发展打下坚实基础。

此外，在产品研发及储备方面，恺英网络也宣布建立了专业高效的产品引入机制，强大的优质IP获取及商业化能力。此外，恺英网络包括《龙神八部之西行纪》《石器时代：觉醒》《图兰卡的挽歌》《永恒觉醒》《一念永恒：少年追梦》《妖怪正传2》《梁山传奇》等游戏产品已获批游戏版号，未来有望进一步带来业绩增量。

上海资深游戏市场分析专家黄勇涛对于恺英网络的中报业绩也评点指出，随着传奇IP步入“完全体”，国内游戏公司无须再为“传奇”IP的版权问题无休止地牵扯精力，从而全力以赴地投入到IP研发工作中。

“恺英网络2021就发布公告，子公司上海恺英与世纪华通旗下公司盛趣游戏、江西贪玩信息技术有限公司达成战略合作，恺英网络子公司恺兴网络和贪玩游戏共同持股旭玩科技，与世纪华通旗下盛趣游戏共同出资设立合资公司盛同恺，在IP资源拓展和游戏研运发行等领域展开深度合作。传奇铁三角强强联合下，无疑将对恺英网络业绩增长和长远规划发挥着积极的作用。”黄勇涛称。

以数字经济布局新业态

值得一提的是，随着数字经济在游戏产业的发展中发挥着越来越重要的作用，该领域也成为恺英网络未来战略布局的重点。就在近期，恺英网络还披露了拟投建数字经济研发中心的整体规划。今年4月，恺英网络宣布与复旦大学合作，通过开发对AIGC与AI NPC进行结合，助力实现首个搭建AIGC及AINPC技术的《斗罗大陆》IP手游。

在人工智能领域，公司战略投资企业幻杳网络自研了虚幻引擎下的AIGC工具，已经能够批量形成高精度的人物和场景渲染图，极大地降低了研发领域的美术成本；战略投资企业星跃互动在研发中已充分应用AI工具MidJourney大批量生成场景和人物，将创作时间从两个月降低到半小时，大幅优化创作成本。

“未来公司将在聚焦游戏主业作为公司发展的核心战略方向，继续以研发、发行、投资+IP为三大基础业务板块，加大在VR/AR、数字人、AIGC应用场景布局投入的力度，建设恺英网络自己的数字经济研发中心，努力提升公司在游戏研发、人工智能、VR/AR、数字化转型等方面的能力。”恺英网络在中报中指出。

在黄勇涛看来，对于恺英网络自身的发展而言，数字经济研发中心的建设不仅能优化公司经营及研发环境，助力业务持续拓展；还能进一步挖掘员工的潜力和创新能力，探索新业务领域的商业机会，降低业务风险，进一步提升公司资源整体统筹规划效率，从根本上激活公司游戏的“内生动力”，形成良性生态循环。

而在恺英网络发布中报以及中期分红计划后，安信证券、国金证券、太平洋证券等三家券商机构给予其买入评级，评级理由主要有上半年整体业绩超预期，创新类产品有望成为下半年重要增量；收购盛和网络剩余股权，提升公司整体盈利能力等。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳