据中国裁判文书网近期披露的一份裁定书，恒瑞医药（600276.SH）向北京市第二中级人民法院申请仲裁程序中的财产保全，请求查封、冻结被申请人大连万春布林医药有限公司（以下简称“大连万春”）名下财产，限额2亿元。法院经审查认为，申请人恒瑞医药的财产保全申请符合法律规定，应予准许。法院裁定，查封、冻结被申请人大连万春名下财产，限额人民币2亿元。

不少说法认为，此次恒瑞医药申请对大连万春的财产保全与此前两家公司的license-in（许可引进）交易的2亿元首付款有关。银柿财经就此询问恒瑞医药方面人士，但对方表示：“确实有一个民事仲裁在仲裁中，更多的信息目前也没有拿到。”

上述恒瑞医药与大连万春的交易发生在两年前。2021年8月，恒瑞医药与大连万春达成协议，大连万春授予恒瑞医药针对GEF-H1激活剂普那布林在大中华地区的联合开发权益以及独家商业化权益，恒瑞医药支付的首付款加里程碑款总额不超过13亿人民币，其中一次性支付甲方首付款2亿人民币，剩余款项在达到相应的研发里程碑和商业化里程碑时支付。

另外，两家公司还约定，恒瑞医药拟以自筹资金1亿人民币认购大连万春的股份，大连万春在完成本轮融资后，恒瑞医药对其持股占比不低于2.5%。

值得注意的是，与大连万春的合作可以被视为恒瑞医药近几年转变思路、开启License-in的起点。据此前报道，恒瑞医药全球研发总裁张连山曾在2021年7月表示：过去，恒瑞不愿意做引进，是因为公司内部本身就有很多好的项目。但未来，恒瑞的思路将会非常清晰，任何比恒瑞做得快、做得好的项目，恒瑞都会愿意尝试去合作，并将它推向市场。这之后，恒瑞医药接连与大连万春、天广实生物、基石药业等达成合作，引进相关药物。

然而，恒瑞医药与大连万春的这一“开端”式合作进展并不顺利，普那布林的上市申请先后在中美“遭拒”。据恒瑞医药2021年12月的公告，美国FDA（美国食品药品监督管理局）在对普那布林审评意见中指出，仅一个注册临床研究（普那布林106三期临床研究）的数据不足以充分证实普那布林的临床价值；还需要第二个对照注册临床研究来提供充分的证据支持关于预防化疗引起的中性粒细胞减少症的NDA；FDA无法基于目前的数据批准该项NDA（新药上市申请）。

2023年3月，恒瑞医药公告，大连万春的母公司收到中国食品药品监督管理局药品通知件，普那布林的新药上市申请未获批准。恒瑞医药同时提到，根据《普那布林产品合作协议》，公司已向大连万春支付了2亿元人民币首付款，公司尚未开展任何关于普那布林的临床研究。关于《增资入股协议》所约定的拟向大连万春进行的1亿元人民币股权投资，公司尚未缴款，股权也未交割。该产品目前没有后续研发计划。

银柿财经注意到，恒瑞医药在2022年已对支付给大连万春的2亿元首付款计提了1.3亿元的减值准备，直接对恒瑞医药当年净利润造成影响。恒瑞医药对此给出说明：预付大连万春协议首付款在资产负债表日存在减值迹象，公司根据减值测试结果，计提1.3亿元减值损失。这一减值准备余额在2023年上半年末维持不变。

此次恒瑞医药申请冻结大连万春2亿元资产，即被视为可能是公司希望挽回首付款相关损失的举措。据了解，在此前国内药企的License-in交易中，鲜少有首付款退回的例子，有业内人士向银柿财经表示：“类似情形好像真没在业内听说过”。如果此次仲裁确与这项授权交易有关，仲裁结果将值得行业关注。