聚焦

01

证监会通报涉我乐家居"违规减持案"

9月15日晚间，证监会通报于范易及其一致行动人违规减持“我乐家居”股票案调查进展，证监会拟依法没收于范易及其一致行动人违法所得1653万元，并从严处以3295万元罚款，合计被罚没4948万元。

证监会表示，下一步证监会将坚决贯彻落实党中央“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决策部署，抓紧完善关于减持股份的法规制度，进一步加大对违规减持行为的打击力度，速查速处、重罚重处，发现一起、查处一起，让敢于违法者受到应有惩罚、付出沉痛代价。

《清华金融评论》观察

证监会针对我乐家居的减持开出高价罚单，表明证监会对打击违规减持的严正立场，不痛不痒的处罚起不到震慑作用，唯有雷霆手段方能奏效。

希望监管层能够把违规处罚按照制度落实到位，从源头上杜绝此类事件的再度发生。监管层是制定了不少切实的、能够提振投资者信心的政策，奈何一些相关利益方“顶风作案”，为了自己的利益来损害大众的利益，所以不出重手发挥不了作用。（观察员/王茅）

重大

01

中国人民银行宣布二次降准0.25个百分点

中国人民银行14日宣布降准0.25个百分点，此次降准为2023年第二次下调金融机构存款准备金率，今年首次降准已于3月落地，两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点、释放长期资金超万亿元。下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，预计释放中长期流动性超过5000亿元。

《清华金融评论》观察

2014年以来央行降准幅度基本都在50BP以上，本次降准和去年4月以来的三次降准相同，都是全面降准25BP，幅度上属于偏克制，根据测算本次降准释放长期资金约5900亿元。央行此次降准依然为0.25个百分点，总量适度，缓解短期流动性需求。是希望稳信心、稳预期，及时出招，呵护市场平稳。

此时有助于增加金融机构长期稳定资金来源，进一步加大对实体经济的资金投入，巩固经济回升向好态势。我国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善。8月CPI由负转正，此次准将有利于发挥好金融资源的先期带动作用，支持通胀指标持续温和回升。（观察员/周茗一）

02

国家助学贷款额度提高，利率降低

教育部、财政部、中国人民银行、金融监管总局近日联合发出通知宣布，经国务院同意，自2023年秋季学期起，提高全日制本专科学生的国家助学贷款额度，调低国家助学贷款额度利率，同时开展研究生商业性助学贷款工作，以更好地满足学生贷款需求，减轻学生经济负担。

按照通知，自2023年秋季学期起，全日制普通本专科学生（含第二学士学位、高职学生、预科生，下同）每人每年申请贷款额度由不超过12000元提高至不超过16000元；全日制研究生每人每年申请贷款额度由不超过16000元提高至不超过20000元。

学生申请的国家助学贷款优先用于支付在校期间学费和住宿费，超出部分用于弥补日常生活费。国家助学贷款额度调整后，服兵役高校学生学费补偿、用于学费的国家助学贷款代偿和学费减免标准以及基层就业学费补偿、用于学费的国家助学贷款代偿标准，相应调整为本专科学生每人每年最高不超过16000元、研究生每人每年最高不超过20000元。

同时，对2022年及以前年度毕业的贷款学生2022年应偿还的国家助学贷款利息予以免除，对这些学生2022年内应偿还的国家助学贷款本金，经申请可延期1年偿还，延期贷款不计罚息和复利。2023年延续实施了这一政策。

此次通知将国家助学贷款利率由同期同档次贷款市场报价利率（LPR）减30个基点，调整为同期同档次LPR减60个基点。对此前已签订的参考LPR的浮动利率国家助学贷款合同，承办银行可与贷款学生协商，将原合同利率调整为同期同档次LPR减60个基点。

此外，为更好满足研究生在校期间合理的学习生活需求，切实减轻研究生家庭经济负担，银行业金融机构可向在校研究生发放商业性助学贷款。鼓励银行业金融机构有针对性地开发完善手续便捷、风险可控的研究生信用助学贷款产品，并在贷款额度、利率、期限、还款方式等方面给予一定优惠。

《清华金融评论》观察

国家助学贷款是利用财政金融手段完善我国普通高校资助政策体系的一项重要措施，资助对象为家庭经济困难的全日制本专科生和研究生提供的信用助学贷款，帮助学生解决在校期间的学习和生活费用。

这项政策从1999年实施至今不断完善。截至2022年底，全国累计发放助学贷款4000多亿元，惠及2000多万学生。此次调整是由于随着经济社会的发展，学费、基本生活费等就学成本有所上升，学生及其家庭面临的经济压力和贷款需求增加，需要进一步释放助学贷款政策红利，更好满足学生贷款需求、减轻学生还款压力，助力学生完成学业、更好就业。

另据报道，由中国银行推出的研究生商业性助学贷款日前已在江苏、上海和北京三地落地，成为国内第一款研究生商业性助学贷款产品。中国银行的研究生商业性助学贷款利率为LPR减20个基点，贷款期限在覆盖学制期间的基础上延长6年，学生在校期间可享受还本宽限期。（观察员/孙世选）

重大

事件

01

证监会表态不存在“关闸”情况和提高上市门槛

针对近期有自媒体报道新股发行上市关闸、发行上市标准变化等情况，证监会9月15日通过答记者问表示，这些市场传闻不一定全面、准确，证监会、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停，不存在IPO“关闸”的情况，上市公司再融资也不存在“关闸”情况。

证监会相关部门负责人表示，目前，沪深北各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形。近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。

《清华金融评论》观察

为活跃资本市场、提振投资者信心，证监会一直在行动，与此同时，证监会是“有法可依”，按规章办事，不会“一刀切”。

比如在IPO、再融资这些问题上，如果“一刀切”进行了“关闸”，就会导致一些优质的企业失去IPO的机会，失去扩大再发展的时机，也会使得符合条件的上市公司没法获得资金的补给，对进一步的发展也是不利的。证监会及时进行澄清，表明立场，对市场的稳健运行起到积极效果。（观察员/王茅）

02

房地产税立法暂缓

日前，《十四届全国人大常委会立法规划》（下称《规划》）对外公布。在财税领域，《规划》明确，增值税法、消费税法、关税法等将在本届人大常委会任期内提请审议；而备受关注的房地产税立法和个人所得税法修订并未出现在本次立法规划中。

《清华金融评论》观察

暂缓房地产税立法，则更多考虑到国内经济形势，此时出台任何增负措施都要格外谨慎；但长远看，上述税种立法方向没有改变，或将在条件成熟时稳步推进。

后续适时推动房地产税立法，也要注重征税的方式方法和技巧。可以考虑从增量部分试点房地产税，而不是一步到位地对存量市场进行改革。（观察员/周茗一）

重要

数字

01

8月70个大中城市中仅北京的二手房售价同比、环比均上涨

国家统计局日前发布2023年8月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。数据显示，2023年8月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。

从环比看，各线城市商品住宅销售价格均环比下降。从新建商品住宅看，8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%，其中北京、广州和深圳环比分别下降0.2%、0.3%和0.6%，上海环比上涨0.1%；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

从二手住宅看，8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点，其中北京环比上涨0.4%，上海、广州和深圳环比分别下降0.3%、0.6%和0.2%；二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.5%和0.4%，降幅均与上月相同。8月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有17个和3个（北京、牡丹江、大理），比上月均减少3个。

从同比看，各线城市商品住宅销售价格同比有涨有降。8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点；二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。

8月份，一、二线城市二手住宅销售价格同比分别下降1.6%和3.0%，降幅比上月分别扩大0.2和0.3个百分点；三线城市二手住宅销售价格同比下降3.5%，降幅与上月相同。8月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格同比上涨城市分别有25个和3个，比上月分别减少1个和2个。

《清华金融评论》观察

中共中央政治局7月24日召开的会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

从环比看，无论是新建住宅还是二手房，2023年4月以来，我国70个大中城市的房价上涨城市数量均呈逐月下降的态势。而从同比看，当月新建商品住宅销售价格同比上涨的城市数量持稳，但当月二手房销售价格同比上涨的城市数量也呈逐月下降态势。

8月我国70个大中城市中仅有北京的二手房售价同比、环比均上升。房地产政策优化要发挥效果还需要时间。（观察员/孙世选）

实习编辑：周茗一