21世纪经济报道记者胡慧茵 实习生谢采芩 广州报道

上周，港股市场持续疲软，三大股指集体下跌。

过去一周，港股共有四个交易日，三大指数走势呈现先高后低。截至上周四收盘，恒生指数全周跌0.98%，报18202.07点；科技指数跌2.10%，报4091.65点；国企指数跌0.28%，报6314.67点。

香港第一上海证券首席策略师叶尚志向21世纪经济报道记者表示，上周港股先高后低，周一上试冲约18900点水平的50日平均线，但其后持续缩量回压，显示市况有再度回软倾向。当前，美联储加息周期是否已到尾声，仍是港股市场的焦点之一，“估计后续港股在18000点以下的承接力会逐步增强。”

房地产股、石油股走强

上周房地产板块明显走涨，融创中国周涨163.83%，融信中国周涨74.42%，佳兆业集团周内上涨40%，碧桂园周上升20.22%，融创服务周涨14.29%，万科企业周涨6.34%，华润置地微涨2.11%。

消息面上，近期楼市释放明确宽松政策信号，中央各部门已经优化调整了多项全国套房贷利率下限、降低存量首套住房贷款利率、推进 “认房不认贷” 落地、延期换购住房退还个税政策等，体现了对当前合理住房需求的大力支持。

石油股逆市走强，中石油周涨6.36%，联合能源集团周升2.88%，中海油周涨0.75%，中石化服务周涨3.33%。中银国际发布研究报告称，沙特阿拉伯阿拉伯宣布将每日100万桶的自愿减产期限，延长三个月至年底，同时俄罗斯也宣布将每日30万桶的自愿出口减产期限延长三个月。据IEA调整后预测，继今年第三季度出现每日260万桶的供应缺口后，沙特阿拉伯此举令第四季度再出现每日250万桶的供应缺口，油价或会有大机会保持强势。

煤炭股多数上涨，南戈壁周涨2.74%，中国秦发周涨2.28%，中国神华周涨3.5%

其他方面，餐饮股多数表现萎靡，呷哺呷哺周跌9.23%，海伦司3.42%，海底捞跌3.04%，九毛九下跌2.54%。

半导体股大多数下跌，华虹半导体周跌3.22%，上海复旦周跌3.51%。

科网股多数受挫，美团周跌2.72%，百度集团-SW周跌1.72%，腾讯控股微跌1.05%，京东集团-SW微跌0.23%。

旅游股震荡走低，中国中免周跌3%，同程旅行周微跌0.68%。

叶尚志认为，现在市场的避险情绪未能尽去，业务稳定的高股息品种，相信仍将是市场优先关注的。

香港金发局对提升股市流动性提建议

8月29日，香港特区政府发布新闻公报宣布成立促进股票市场流动性专责小组（简称“专责小组”），全面审视影响股票市场流动性的因素，并向行政长官提交改善建议。9月6日，专责小组召开首次会议，就促进香港股市流动性进行了讨论。

今年以来，港股多个交易日的成交额不足1000亿港元，日均成交额在1100亿港元左右，与美股英伟达（今年以来的日均成交额约150亿美元，折合约1162亿港元）单只股票成交额不相上下。成交额在1万港元以下的979只，占比37%，成交额在5万港元以下的个股达到1258只，占比48%。总市值超3万亿港元的腾讯，全天成交额也仅为53.9亿港元，可见港股流动性之低。客观数据反映，下调股票交易印花税率无法从根本上提振股市。以1999至2001年的经验为例，期间港股股票印花税三度下调，但日均成交额却由1997年约143亿港元下降至2002年的60亿港元。

近期香港金发局对提升股票市场流动性、增强市场多元化列出了四点建议。一、设立专业投资者专属市场，推动创新；二、探索港股创业板（GEM）与其他市场之间的协同效应；三、检视股票交易印花税；四、针对非传统或新兴资产类别制定促进投资者教育和理财教育的策略架构。

叶尚志向记者表示，资金流入是发现价值的原动力，港股现时估值仅有10倍甚至以下，是偏低的，越来越浮现出可以配置的价值。因此，现在促进港股流动性的话，相信将有利于港股的价值回归。影响股市表现的因素是多方面的，包括股票交易印花税，各方面的逐步改进优化，对港股总体来说，绝对是正面影响。

港股的交易机会更多在结构性

近期市场持续出台一系列包括支持资本市场及房地产的政策，助力稳定资本市场信心。不过中泰国际指出，在“安全”及经济转型的大前提下，市场期望的中央政府层面大力加杠杆刺激经济的机会较难出现，这也预示本轮经济复苏的进程会较为漫长。

中泰国际指出，当下港股很难获得增量流动性，港股摆脱低位震荡需要盈利下修压力得以化解，背后取决于居民收入预期、房地产及地方债务问题如何有效改善。

港股今年上半年盈利同比去年增速明显放缓且分化显著，受 PPI 下行、企业持续去库存等影响工业、原材料等表现不佳，但互联网平台企业业绩普遍优于预期，基本面拐点更加确定，而传媒、制药、必需消费品、软件、消者服务等细分行业的 EPS 预测在过去一个月被上修 45.0%、6.5%、5.9%、3.3%及 1.2%。宏观经济及盈利预测的表现都说明港股的交易机会更多在结构性而非全面性。

港交所继续加强全球互联互通

9月7日，香港交易所伦敦办事处正式开幕。

新设的伦敦办事处将巩固香港交易所在英国的业务基础，并将欧洲客户与亚洲最国际化、多元化和流动性充裕的资本市场连接起来。香港交易所将提供实地支持，帮助客户了解香港广泛且多元的资本市场及金融产品，并把握亚洲增长趋势所带来的庞大发展机遇。

香港交易所集团行政总裁欧冠升表示：“香港交易所伦敦办事处的开业是集团的另一个重要发展里程碑，反映了我们支持全球客户的持续承诺。新开幕的伦敦办事处将连同我们近期开业的纽约办事处一起为全球客户带来更便利的投资渠道、更多投资机遇和更独到的见解。现在，凭借我们在世界三大主要时区的业务，香港交易所能更有效地连接资本与机遇，加强全球互联互通，进一步巩固香港作为全球超级联系人的角色。”

香港交易所新设的伦敦及纽约办事处将与北京、上海和新加坡的现有办事处互补，进一步拓展其国际网络。

本周前瞻

本周港股暂无新股上市，暂无重要财报披露。

经济数据方面，本周三美国将公布8月未季调CPI年率、8月末季调核心CPI年率及月率；周三关注美国当周初请失业金人数、美国8月零售销售月率及美国8月PPI年率，此外当周EIA天然气库存数据同日发布；周五投资者可留意中国8月规模以上工业增加值年率及社会消费品零售总额年率。

财经事件方面，本周二OPEC将公布月度原油市场报告，此前沙特阿拉伯和俄罗斯9月5日表示，他们将把石油减产措施延长至今年年底。高盛发出警告，如果俄罗斯和沙特阿拉伯不停止大幅减产，到明年油价可能会攀升至三位数。

此外，苹果将于9月13日凌晨1点举行秋季发布会。主题为"好奇心上头"。 按照外界预期，此次发布将推出新一代的 iPhone 15 系列，以及新一代 Apple Watch S9 和第二代 Apple Watch Ultra，新品有望于9月22日正式开售。