越南首富潘日旺是有造车梦的。

创办新能源车公司VinFast、进入美国市场、登陆纳斯达克、股价暴涨、成为全球市值第三车企、吸引全球目光。

这种爽文主人公的剧情，真实发生了。

但是，好景不长，不到一个月，VinFast就跌破了发行价。如今，VinFast市值仅剩152.29亿美元，相较最高点已蒸发1900多亿美元——超过了一个英特尔的市值（约1531亿美元）。

在电影《华尔街2：金钱永不眠》中，投行大佬詹姆斯身边总跟着一位拄着拐杖的年迈老人——他的招牌动作是吹口哨，用手比划空气中的风。这个动作就像是在说，市值和股价“随风而来，又随风而去”。

同样出身普通家庭，同样是房地产起家，同样是造车，同样有着宏伟梦想，同样是市值蒸发，这很难不让人把潘日旺和许家印联想起来。

10月16日，VinFast首席执行官黎氏秋水表示，该公司计划从印尼开始大举进军东南亚市场，并预计最终将筹集“大量资金”，以推动其全球扩张计划。

一场华尔街资本的泡沫，快速破灭，但“越南许家印”潘日旺的造车梦还没有醒来。

华尔街资本造梦

2023年8月15日，越南第一家新能源车品牌VinFast以SPAC（特殊目的收购公司）的形式登陆纳斯达克。这家公司成立于2017年，是越南最大上市企业之一Vingroup的控股子公司，可以说肩负着越南民族汽车产业的希望。当时，作为公司创始人的潘日旺放出豪言，将特斯拉设为对标企业。

但是，VinFast在二级市场上并未完全按照特斯拉的“剧本”来演。

上市第一天，VinFast股价大涨254.64%，收盘总市值约为857.9亿美元，超越通用汽车、宝马汽车等一批传统汽车龙头企业。

9个交易日后，VinFast公司进一步创造纪录，8月28日收盘总市值超过1900亿美元，盘中市值一度超过2100亿美元。上市仅10天，VinFast一跃成为全球第三大市值车企，仅次于特斯拉和丰田汽车。

VinFast市值突破2000亿美元的速度有多夸张？特斯拉花了3600个交易日才达到2000亿美元市值，而英伟达花了超过7700个交易日。

然后，就是“震惊”市场的暴跌。

VinFast股价走势，图片来源：百度股市通

历经了过山车式的股价波动后，10月5日，VinFast交出了上市后首份财报。

财报显示，2023年上半年公司营收为4.17亿美元，净亏损为11.2亿美元。VinFast在2023年二季报电话会议上表示，截止今年上半年，公司仅交付了11315辆汽车，甚至其中的7100辆还是卖给了母公司Vingroup控股的出租车子公司Green and Smart Mobility。VinFast预计2023年交付4万辆车到5万辆车，但目前实际进展还不及计划的四分之一。

魔幻的资本故事背后，离不开创始人潘日旺（Pham Nhat Vuong）的“神来之笔”。因为潘日旺主要通过他的企业集团Vingroup JSC控制着VinFast 99%的股票，仅留下了一小部分流通股供其他投资者进行交易。这意味着即使潘日旺本人操作相对较小规模的交易，都有可能对股价产生重大影响。

这1%的流通股饶有意味。促成股价大涨的直接原因，与VinFast不到1%的流通股数量密切有关，这意味在几乎没有做空压力下的情况下，大大提升了炒作股价的容易度。

但这同时也为潘日旺本人带来了巨额的收益。潘日旺拥有该公司99%的股份，身家飙升了390亿美元，使他一跃成为世界第16大富豪、亚洲第5大富豪。

财富来的也快，去的也快。VinFast股价的骤升骤落，创造了近年来最大的电动汽车泡沫。Poise Investment的经济学家谢里夫·奥斯曼表示：“VinFast公司的股价所经历的变化，与特斯拉、尼古拉等电动汽车公司的股价在几年前所经历的变化并无不同。我们看到的是，股价因人们对电动汽车行业的热情而出现投机性的大幅上涨。”

美国某投资银行人士高凯向「甲子光年」表示，VinFast突然变成了稀缺品的原因主要有：低流通量、散户投资者的涌入、华尔街缺乏成长性资产投资主题过久，并且越南当地制造业水平仍然贫瘠，过于透支了越南当地汽车市场的想象力。

另一家电动汽车制造商Lucid和VinFast如出一辙，同样在打击华尔街投资者的信心，过去，Lucid和Rivian一度被视为特斯拉最大的竞争对手。但如今，Lucid已从2022年11月时55美元/股的高点，又跌至目前仅5美元/股的水平。

尽管剧本不太一样，但资本造梦的本质是相通的。

重走许家印来时的路

潘日旺的“别称”有很多，“越南许家印”“越南李嘉诚”“越南王健林”，还有他最喜欢的“越南马斯克”，但如今来看，“越南许家印”的标签更符合他。

潘日旺出生在越南一个普通家庭，常年旅居俄罗斯的莫斯科和乌克兰的哈尔科夫。当时，潘日旺凑了1万美元，开了一家越南餐馆。之后，他靠创办一家名为Technocom的食品公司，并推出速食品牌Mivina——这个业务后来被雀巢以1亿美元的价格收购，由此，潘日旺赚到了人生中的第一桶金。

在房地产这一块，潘日旺要比许家印更早躬身入局。2002年，潘日旺回到越南，在河内创办了Vincom——从事大型购物广场、高端写字楼和公寓开发的企业；此后又创办了Vinpear——专注于酒店、豪华度假村、海滩别墅、水上乐园和高尔夫球场等旅游娱乐的地产项目。2012年，Vincom和Vinpear合并，Vingroup（温纳集团）由此诞生。

2012年时的越南经济并不景气，彼时的GDP增长率只有5.03%，远低于年初6%至6.5%的目标。可潘日旺不以为然，他在越南各地的豪华房地产开发中继续投入了近40亿美元的流动资金，这是当时越南其他房地产商都不敢想的事。

潘日旺对此的回应更是令人咋舌：“就算现在给我100亿美元，我也会全部投在建设里，越南的需求太多，我要盖的房子也很多。”

潘日旺想要的远不止这些，如同Vingroup一位高管描述的，实现了“从摇篮到坟墓的全商业景图”。目光所及越南之处，几乎都有潘日旺的商业版图。Vingroup的迅猛发展，如同不断长出的藤蔓枝条一样，将商业触角逐渐伸到地产、工业、农业、零售、汽车......

潘日旺和许家印一同开启造车计划的时间线相近，如同许家印一样，潘日旺也信奉“买买买、大大大、好好好、圈圈圈、合合合”的大手笔输血造车策略。成立当年便花费15亿美元建造工厂和研发大楼，并发布了两款车型，但反响平平。首战失利后，潘日旺很快走起了贴牌路线。2019年6月，Vingroup就与通用汽车签订合作协议，获得了通用在越南的生产线。

为了全部布局VinFast汽车事业，潘日旺从通用、博世、特斯拉挖来了专家和高管，招兵买马组建了团队。潘日旺当时是这样说的：“按照国际常规标准，造一辆汽车需要27-54个月，我们只需要18个月。不是因为删减了细节或流程，而是我们大量招募专家，与数十家科技公司合作。”

类似的话许家印也说过，那时恒大还没倒下。他在4年前称，恒大造车要用3年到5年的时间，成为全世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

潘日旺：“我的目标是建立一个全球瞩目的工业品牌，现代和丰田都做到了，为什么越南的公司不行？即便我们不能做到世界最好，至少也要有一个世界排名前五或前十的公司。” 许家印：“恒大是做房地产的，在造车方面‘一无所有’。我们要实施换道超车，就要走一条不寻常的路，走一条世界历史上所有汽车企业都没有走过的一条路。”

潘日旺的造车愿景像极了许家印，恒大作为前车之鉴，高举高打的激进策略让恒大债务缠身，昔日许家印的首富风光不再，如今处境也让人唏嘘。这让人很难不产生联想，潘日旺会不会是下一个许家印？

比方说，成立6年至今，潘日旺带领VinFast走上了一条烧钱道路。至今，Vingroup在VinFast上的总投入超过了66亿美元。但潘日旺却认为这种烧钱行为是“明智之举”和“计划中的亏损”，直言不在乎利润，他会更想专注于打市场份额。他还表态，“当我们看到电动汽车领域的机会时，我们全心全意投入其中。”

恒大在烧光了钱后，走到了变卖资产的结局，潘日旺不会不知道。

潘日旺和许家印也有一些不同。潘日旺素来低调，公开消息不多，也很少接受媒体采访，甚至是位节俭的首富。有消息称，他有一条皮带用了29年，不过后来他在一次采访中纠正说：“不可能那么长时间，也就10年左右。”

潘日旺并不避讳去谈失败，他曾在受访时讲到自己在学生时期失败的经商经历：夹克衫进口的生意最初让他赚了很多钱，但越到后来损失越多，最终让他背上了4万美元的“巨额债务”。

倘若潘日旺的VinFast最后沦为了第二个恒大，折戟于造车的汪洋，不知道他会不会还像谈及之前那次失败那样说：“要对市场变化做出快速反应，虽然经历了很多打击，但是每一次都让我变得更聪明。”

如果再去翻看2013年时的全球亿万富豪榜，除了宗庆后、李彦宏这些耳熟能详的中国企业家，你或许未曾料到，榜单中第974位的潘日旺，会成为首位上榜的越南人，这甚至要比许家印还要早4年登顶所在国家的首富位置。直到2022年，潘日旺继续以62亿美元的身家霸榜，在越南首富这个位置蝉联了9年。

他或许会走出一条不一样的路。

未到“梦醒时分”

“企业家的道路不是一条直线，会有起伏，但你需要致力于正在做的事情，才会成功。我们的使命是让每个人都能使用电动汽车，与价格相似的同类车辆相比，我们的车辆拥有更多的功能和技术。”

在纳斯达克敲钟仪式后，VinFast首席执行官黎氏秋水如是说道。

黎氏秋水当时很动情，“这正是美国的精神，你总是拥抱创业，拥抱挑战现状，拥抱创新和创造力。这就是为什么我们觉得自己非常适合这个市场，我们认为这里的消费者会喜欢我们的。”

虽然后面发生的股价大幅波动以及财报透露的负面信息，让这些话显得有些格格不入，但从这些话中，也可以感受到潘日旺造车梦之切。

按照潘日旺的规划，VinFast当下已经来到了进军全球市场的阶段。因此，VinFast在2022年时豪掷了40亿美元，宣布要在北卡罗来纳州建立汽车工厂，计划年产数十万辆电动车。美国当地政府很开心，认为VinFast提供了大量就业机会，就为VinFast争取到了在当地销售电动汽车的许可。现在，VinFast已在美国开始销售两款纯电动SUV——VF8和VF9。

VinFast专卖店与展示车辆，来源：VinFast

VinFast在加州销售的VF8车型起售价为46000美元，而这与特斯拉或者Lucid等主要竞争对手的汽车售价相比，并未便宜多少。所以不少专家会认为，VinFast要实现其在未来打入美国市场的计划，的确存在一定的难度。

还需要指出的是，特斯拉汽车的购买者有资格获得价值7500美元的联邦税收抵免，而VinFast汽车的购买者则无法享受此项优惠，因为它并非美国制造的。

VinFast成为首家向美国出口汽车的越南公司的同时，由于受到业界的差评，并因潜在的安全问题召回了车辆。

比如在美国销售的第一款电动汽车VF8，3月份在美国加州开始销售，5月就开始召回。原因包括中控荧幕存在软件错误，导致开车时荧幕一片空白。且VF8没有设置仪表板，仅有一片中央荧幕和抬头显示器。

一位美国车评人评价驾驶体验就像“一辆距离推出还有一年的原型车，它需要大量的改进工作。最令我震惊的是，这是一辆已经开始上市销售的、车主们得自己掏钱去买的汽车”。

同时，与潘日旺造车愿景相悖的，是越南贫瘠的制造业生态。 在VinFast成立之前，越南甚至没有汽车工业，直到1991年越南汽车工业才真正形成，并从此开始集中发展。如果硬要对比，这确实要比东南亚其他国家晚了大约30年，所以，Vinfast成立初期一度不被看好。

由于2022年全球经济的不确定性，所以VinFast才将公司上市时间推迟到了2023年，但它是否能完成所说的全球6.5万份预购订单，并在2026年之前每年销售75万辆电动汽车，目前尚不清楚。

这样来看，潘日旺的造车梦很难圆满。危机已经浮现，潘日旺又该如何应对？

而VinFast首席执行官黎氏秋水最新给出应对方案是——继续扩张。她认为，东南亚市场有很大的潜力，各国政府正在积极推动电动汽车的普及， “我们打算积极进入东盟，从印尼开始。”据彭博社报道，VinFast将于今年第四季度进入欧洲市场。

这背后，没有潘日旺的支持是不可能的。

在经历了“鲜花着锦，烈火烹油”之盛后，潘日旺自然不希望未来的结局是“忽喇喇似大厦倾，昏惨惨似灯将尽”，他的造车梦还在持续。