年内正收益!这类基金又火了

更新时间:2023-09-04 08:24:14作者:无忧百科

年内正收益!这类基金又火了

在市场持续震荡之际,权益类基金发行情况不佳,但固收+基金却悄然受到追捧。8月份基金发行,除了固收类基金受到追捧,含权资产中,也有固收+产品募集规模超过20亿元。进入9月,固收+基金再度成为关注焦点。

市场震荡,“固收+”年内仍为正收益

事实上,“固收+”为代表的基金早已成为年内公募新发的“主力军”。Wind数据显示,截至8月29日,年内共成立了780只基金(份额合并计算),发行份额合计6625.62亿元。其中,一级债基、二级债基、偏债混合及纯债基金的发行份额合计为4507.95亿元,占比高达68%。

分析人士表示,“固收+”类基金发行份额占比较高,一方面可能与低风险基金低波属性较强有关,在股票市场走势震荡的背景下,固收类基金可能成为部分投资者的避险品种。另一方面,固收类产品可以一定程度满足不少稳健型投资者的投资需求,有利于降低来自权益市场的投资风险,满足投资者分散配置的目的。

更重要的是,在今年截止目前股弱债强的市场环境下,“固收+”产品带来的赚钱效应较普通股票型和偏股混合型基金也更加显著。Wind数据显示,截至8月31日,普通股票型和偏股混合型基金今年以来平均下跌5.77%和7.20%。

相比之下,以债券资产为“压舱石”的公募“固收+”产品的低波属性进一步凸显。

图:“固收+”基金与主动权益基金在不同阶段的业绩表现


数据来源:wind,截至2023.8.31

“固收+”基金香在哪里?科学调整权益比例很重要

低迷市场下,为何“固收+”基金能取得正收益?这主要得益于其进可攻退可守的独特产品设计。

众所周知,“固收+”基金就是以固收资产打底,不高于30%仓位的权益资产增厚收益,不同资产的融合,既可以分享股市上涨的红利,也能让固收资产发挥“稳定器”的作用,从而做到攻守有道。

这其中,灵活的资产配置策略是公募“固收+”产品业绩表现稳健向好的关键。当股市上涨时,基金管理人可以适度调高权益仓位中枢,以使产品相较纯固收产品展现出更强的进攻性;当股市下跌时,则可以调低甚至清仓权益资产,从而使该类产品相较纯权益产品体现出更强的防御性。

以二级债基指数为例,过去10年间,指数曲线相较于上证指数走势更加平滑,在大盘上涨时能够跟得上,下跌时守得住,持有体验更佳。

图:二级债基指数近10年走势


数据来源:Wind,截至2023.8.31

天弘基金认为,管理固收+的关键在于做好“+”的部分,即做好权益类资产(包含股票、转债)的投资,其中,根据宏观形势动态调整权益类资产比例又是重中之重。

作为业内的金牛“固收+”团队,经过15年的市场淬炼,天弘基金已经探索出一套科学的相机决策机制,能够更好的捕捉权益类资产机会。这些机制包括权益资产中枢决策机制、基准仓位集体研判机制、主基金经理动态调整机制和大幅偏离报备机制,兼顾了投资的原则性与灵活性。

图:天弘“固收+”四大机制力争科学调整权益资产比例


信息来源:天弘基金

长期实战中,这套体系得到了市场的有效检验。以天弘“固收+”旗舰产品天弘永利债券为例,该基金在市场大调整中多次对市场实现了精准预判和及时调整,如2018年下半年,在牛市来临前加仓转债;2020年疫情前提前减仓;同年6月市场全面走强前又提前加仓;2022年股票、转债仓位先降后升,都精准契合了市场的走势,展现出高超的预判能力。

现在是布局“固收+”基金的好时机么?

现在是布局“固收+”基金的好时机么?

首先,从短期市场看,目前市场仍处于磨底和消化悲观情绪期,在政策出现更明显效果、基本面出现真正改善前,A股短期还将延续震荡态势。但从长期看,A股已处于底部区间,权益类资产的性价比较高。

在这种磨人行情下,很多投资者陷入两难境地:既担忧市场可能存在的潜在风险,又想避免踏空。其实,越是在市场波动中,越需要保持投资信心,震荡磨底的阶段往往也是布局的窗口期。虽然行情难猜,但投资者可借助合适的产品适当布局。兼顾控制风险回撤和捕捉市场机遇的“固收+”就是一个不错的选择,它能更好地帮助我们在“控制风险”和“增厚收益”之间实现平衡。

带着完善的投研机制和15年的管理经验,天弘基金旗下又一只“固收+”基金——天弘多元锐选一年持有期混合(A类:019130;C类:019131)从9月4日起重磅发售,投资者可在招商银行网点及APP、天弘基金APP等认购。

该基金拟任基金经理杜广毕业于北京大学,拥有数学+经济复合专业背景,深耕债市9年(含3.5年基金管理经验),经历了多轮债市牛熊考验,经验丰富,其先后负责过宏观经济研究、量化策略研究、可转债研究等领域,对量化策略、可转债、股票均有深入研究和独到理解。


作为天弘“固收+”产品的主力基金经理之一,杜广所管理的产品不仅今年以来全部实现正收益,而且不同风险偏好的产品均实现了超额收益,为持有人带来了良好的持有体验。其中,天弘永利债券更是荣膺由中国证券报颁发的2022年“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。

表:杜广部分在管产品业绩及评级情况


数据来源:天弘添利C评级及业绩排名数据来自海通证券,同类基金为准债债券型基金;天弘丰利债券(LOF)评级及业绩排名数据来自银河证券,同类基金为普通债券型基金(可投转债)A类;天弘永利债券评级及业绩排名数据来自海通证券,同类基金为偏债债券型基金,以上数据均截至2023.6.30。

风险提示:市场有风险,投资需谨慎。本文件中的信息仅作参考之用,不构成投资建议或投资依据,不构成任何具有法律约束力之产品投资要约或要约邀请,并且不可用于对投资的评估。本文件所载信息不构成对本产品未来收益的任何保证, 不代表对本产品的投资策略、投资回报、经营业绩的任何承诺和预期。指数基金存在跟踪误差。以往业绩情况并不等同于未来的投资结果,甚至可能与未来结果存在重大差异。未来的投资可能会在截然不同的经济状况下进行,经济状况的任何差异均可能会对投资结果、投资组合及基金经理的决策产生重大影响。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《风险揭示书》等法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力和投资目标的投资品种进行投资。(CIS)

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