市场早盘震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，减肥药概念股持续活跃，常山药业涨超15%，德展健康、百花医药涨停。新型工业化概念股开盘大涨，德恩精工、亚威股份、精伦电子涨停。光刻机概念股盘中反弹，蓝英装备、张江高科涨超5%。下跌方面，ST板块展开调整，*ST洲际、*ST天沃等十余股跌停。券商股震荡走弱，华创云信跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。

沪深两市今日成交额4645亿，较上个交易日放量193亿。板块方面，减肥药、新型工业化、光刻机、创新药等板块涨幅居前，房地产、证券、ST板块、小金属等板块跌幅居前。截至上午收盘，沪指跌0.39%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.4%。北向资金早盘净卖出62.64亿，其中沪股通早盘净卖出29.57亿，深股通早盘净卖出33.07亿。

中信建投表示，在当前低位+后续无明显利空的组合下，配置上不宜再减仓，而是适合围绕“低位+基本面改善确定性”进行布局，考虑到节假日后即迎三季报业绩预告披露期，需尤其关注Q3业绩环比明显改善的方向，关注三条线索：1）同时受益供给逻辑及需求复苏的资源品方向如有色、石油等；2）地产销售形势好转且后期潜在政策催化下有望受益的地产后周期链+可选消费，关注消费建材/家居、银行、白酒；3）Q3业绩明确向上的通信、消费电子/半导体。行业推荐：有色、石油、半导体、通信、白酒、消费建材、银行、汽零等。

广发证券认为，A股守得云开见月明，短期择优困境反转，中期坚定杠铃策略。国内政策底进一步夯实，美国增长和通胀重回两难，中美政策底共振反转的大机遇正在酝酿。A股“估值沟壑”及“反转因子”指向“困境反转”仍是目前最具性价比的方向——（1）中报“困境反转”的亮点（家电、家具、纺服、汽车含重卡、船舶）、困境反转政策受益（地产、券商）；（2）科技奇点确定性——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计；（3）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。（4）港股把握两条线索：一是外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；二是困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。