（文/张家栋 编辑/张广凯）

8月28日，北京汽车（下简称北汽）在港交所正式发布2023年中期业绩报告。

报告显示，今年上半年北汽营收990.47亿元，较上年同期上升18.4%，该上升主要由于北京奔驰、北京品牌收入增加所致。

图源：北京汽车财报截图

当期毛利205.66亿元，同比上升10.81%；归母净利润28.46亿元，同比上升31.9%。自今年一季度以来，北汽连续的核心财务数据同比正增长，或印证了其战略改革成效初显。

营收重回“正轨”

其中，最能够反映其改革成果的，是北京品牌高达266.7%的收入增长。今年上半年，北京品牌累计收入为82.99亿元，而去年同期该数字仅为22.63亿元。这一变化也令北汽有望逐步摆脱“合资依赖症”。

图源：北京汽车财报截图

去年同期，北京奔驰在北汽总收入占比曾一度高达97.3%，来到历史最高点，而这也被看作是北汽自主乘用车的“至暗时刻”。

但自从去年5月，前董事长姜德义因工作调整原因向董事会递交辞呈后，北汽便在现任董事长陈巍的带领下，开启了一系列针对新能源化与智能化的改革。

今年4月的上海车展上，经历了一年调整期的北汽正式发布“品牌焕新战略”，重新梳理产品布局，并以满足用户“家庭、户外、乐趣”三大核心需求为目标，形成“悦野、悦旅、悦己”三大产品系列；同时，北汽还选择聚焦SUV主航道，以轿车、跨界车为辅助，锚定10万-30万价格区间，推出多级别、多动力的产品。

而这样的战略革新与转变，也的确为北汽营造了更多的市场机遇。

根据报告显示，今年上半年北京品牌销量同比增长了125.9%，是全国自主品牌市场增速22.4%的5.62倍。分结构来看，报告期内北京品牌燃油车、新能源车、越野车三大产品线齐头并进，其中燃油车销量同比增长80.77%，新能源车销量同比增长267.6%，越野车销量同比增长76.4%。

而面向海外，北汽也开拓了沙特、越南、欧洲等新市场，在稳固国际业务基盘市场的同时进一步撬动海外业务增量。

今年来，北汽魔方在欧洲上线；北京X7在东南亚市场畅销，令北汽上半年的海外销量近乎追平去年全年的出口量，同比增长高达234.8%。

显然，北汽的焕新战略正取得阶段性的成效。

除了北汽自主的强势上升，北汽合资品牌也在报告期内有着强势的表现。

以在北汽中占据绝对营收份额的北京奔驰为例，今年上半年，北京奔驰实现营收901.16亿元，同比增长11.4%。按照梅赛德斯-奔驰发布的半年销售数据来看，奔驰上半年在华共售出37.46万辆汽车，同比增长7%。

在自主合资共同发力的节奏下，北汽今年上半年整体销量同比增长24.1%，达到50.7万辆。其中，新能源车型销量4.9万辆，同比增长91.5%，实现市场扩容；燃油车销量45.9万辆，同比增长19.7%。

据北汽透露，今年下半年，公司还将紧跟市场变化，努力提升体系能力及市场份额，保持发展基盘稳定向上。在北汽看来，2023年是其迅速走出调整期的一年，同时也是企业推动内生改革，回归增长通道的一年。

大象尚未转身

当然，快速上涨的财报核心数据无疑为北汽提供了充足的自信。从产品矩阵来看，今年下半年也依然是北汽的产品投放密集期。按照规划，北汽将推出国内首台非承载车身+四轮独悬的越野SUV，并在新能源领域启动全新车型的研发工作，覆盖A0、A、A+级别车型。

而北京奔驰则将陆续投放梅赛德斯-奔驰S450、E、L等多款纯电及插电混动车型。

不过需要指出的是，尽管北汽在今年上半年业绩增速迅猛，但放眼整体市场变革趋势，北汽的快速增长一方面得益于其较低的市场基数，另一方面则依托于上半年的产品密集投放。

从国内新能源市场的格局来看，以比亚迪特斯拉为首，一众新势力为第二梯队的市场格局基本已经定型。今年上半年，随着比亚迪、吉利、长安、长城等车企在15万元级传统主销市场的“内卷”，目前在该价位区间留给其他车企的市场空间已然所剩无几。

在此前提下，主打“轻户外”标签的北汽自主品牌，究竟能够在细分市场中分得多少份额，仍是未知数。同时，随着比亚迪、奇瑞、东风等品牌的入场，目前轻户外、轻越野领域的竞争也逐渐升温，但从营销层面来看，北汽的市场投放力度显然弱于其他几家较为强势的品牌。

此外，在财务方面，北京品牌的销量增长还未帮助自身真正摆脱利润困境，今年上半年，北京品牌毛利仍为亏损状态，共计20.48亿元，相较去年同期亏损的26.53亿元仅是有所改善。

根据中汽协数据，2023年上半年，中国品牌乘用车销量同比增长22.4%，市场份额为53.1%。与长安、广汽等在新能源时代下，成功孵化强势自主品牌的车企相比，北汽自主品牌目前不到10%的营收占比，仍远不足以成为母公司足以依赖的大腿。

此外，从市场反馈来看，北京品牌旗下产品的优势在于对细分市场切入的精准，但在电动化、智能化变革下，主流市场更加注重技术标签时，北汽仍未能塑造出独特的产品力与记忆点，或将成为其进一步扩大市场规模的阻碍。

在财报中，北汽表示未来将紧跟市场变化，推动自主品牌焕新战略及产品迭代计划进一步落地，进一步扩张海外市场，同时持续深化合资品牌的新能源化转型。

不可否认，下半年日渐丰富的产品矩阵，仍有望帮助北汽持续抬升销量，但在此之外，缺乏主流市场竞争力与盈利能力的北汽，其转身之日还未到来。