中国基金报记者 李树超

随着2023年基金中报披露完毕，上半年公募基金的“中考”成绩单也浮出水面。

虽然今年上半年A股市场低迷，权益类基金亏钱，但基金行业规模逆市增至27.7万亿，成为我国资管行业的“排头兵”；权益类基金亏损近1400亿元，但公募基金整体盈利也有1400亿元，货基、债基等固收类基金贡献最大，同时，重仓TMT的权益类产品，也在结构性行情中收益领先。

统计数据还显示，目前已宣布降费的136家公募基金管理人，涉及旗下产品3300只，今年中报规模为4.09万亿元，按照此规模数据估算，基金降费每年将为投资者节约管理费超120亿元，托管费超19亿元。

上半年基金盈利约1415亿元

货基、债基贡献最大

刚刚披露的基金中报数据显示，今年上半年，公募基金实现盈利约1415亿元，在股债“跷跷板”行情中依然斩获不俗盈利。

分结构来看，今年上半年货币市场基金盈利1146亿元、收益率1.1%；债券型基金盈利1529亿元、收益率2.1%；权益类基金亏损1387亿元、收益率-1.9%。

分季度看，由于权益类基金主要投向高波动的股票市场，在上半年结构性行情中，该类基金的盈利也有一定波动，其中，一季度盈利2083亿元，二季度亏损3470亿元，因此，上半年整体出现近1400亿元的亏损。

谈及上述现象，机构普遍反映市场风格切换过快，造成权益类基金获利回吐，同时，也不利于坚守长期投资理念。

北京一位公募基金经理对此评价，今年的股市行业轮动较快，TMT板块先是领涨，后来国企蓝筹股上涨，后来ChatGPT又引发人工智能板块的接续上涨，近期券商板块表现则更为抢眼。在这样较快的行业轮动和结构性行情背景下，今年“重仓TMT”的产品收益领先，业绩前十的基金平均收益率55.8%，持仓以计算机、电子、传媒、通信等TMT板块为主。

与此同时，今年医药、消费、新能源板块的“跌跌不休”，也较大拖累了权益类基金业绩。

据上述基金经理分析，医药、消费、新能源板块是公募基金的“重仓股”，但今年消费股受到经济弱复苏影响，医药股受到“医疗反腐”冲击，新能源行业过剩等影响，三大行业的估值出现较大收缩，对基金整体收益率出现较大的负面影响。

数据显示，今年上半年，权益类基金重仓的食品饮料、电力设备、医药板块分别下跌12.2%、8.4%、7.4%，这对重仓投向这些方向的权益类基金，业绩随之也出现了明显的下滑。

“不过，经历大跌和估值压缩的医药、消费、新能源板块，投资价值也在愈发凸显，医药、新能源、消费等相关ETF也是越跌越买，相信随着市场企稳回升，在市场阶段性低点逆市布局的投资者，将获得不错的收益。”北京上述公募基金经理称。

在权益类基金“哑火”的同时，具备低风险、稳定盈利等优势的货币型基金、债券型基金扛起大旗，成为基金盈利贡献最大的产品类型，两大类固收类基金上半年为投资者净赚2675亿元，实现了客户的稳健增值。

而盈利后的固收类基金，也在积极分红回馈市场。数据显示，截至今年上半年，公募基金合计分红约2072亿元，其中货币市场基金987亿元，债券型基金893亿元，上述固收类基金分红占比就超过9成，权益类基金也有157亿元的分红。总体来看，行业成立以来累计分红已达4.8万亿元。

公募管理规模逆市创新高

总规模增至27.7万亿元

基金中报数据显示，虽然今年股债市场震荡、结构性行情突出，但公募基金总规模仍实现了稳步增长。

数据显示，截至6月底，公募基金产品数量10980只，总管理规模27.7万亿元，较年初26万亿元增长6.4%，首次超越同期银行25.3万亿元的理财规模，成为我国资产管理行业最大的子行业，反映出居民财富结构转型的持续深化。

另一方面，在经历2022年熊市后，今年权益类基金发行虽然艰难，但同比已经有所回暖。

数据显示，今年上半年，609只新发基金募集规模5405亿元。其中，297只权益类基金募集规模1505亿元，同比增长8.2%；占总募集规模的27.8%，提升7.8个百分点；单只平均募集规模5.1亿元，同比增长22.2%。

在新基金发行的同时，132只公募基金清盘退出了市场，同比增长31%，“优胜劣汰”的市场生态持续完善。

沪上一位公募高管对此表示，与银行理财等偏固收类产品线相比，公募基金的不同类型收益风险产品谱系丰富，在权益类基金出现亏损时，货基、债基规模增长较为明显，也带来了整体规模的增长；另一方面，随着居民资产的再配置和受益于资管新规，公募基金近年来受到越来越多投资者的关注，管理规模出现稳步增长。未来随着投资者越来越成熟，对公募基金投资工具价值的认识逐渐深化，公募基金整体管理规模仍然有望保持增长势头。

而针对基金清盘的现象，上述公募基金经理评价，在公募产品数量超过1万只、同质化产品较多的情况下，部分投资业绩不佳，产品规模较小，或者不再适应市场变化的产品清盘，有利于实现产品的“新陈代谢”和“优胜劣汰”，对于优化行业生态有积极意义。

公募基金费率改革积极推进

每年节约管理费120亿 托管费19亿元

2023年恰逢中国公募基金行业25周年，在行业诞生的25年里，公募基金行业始终坚守行业发展的人民性，持续推进行业高质量发展，推动公募基金践行普惠金融，让利投资者，今年7月7日公募基金费率改革工作正式启动，推动公募基金降费让利，进一步提升投资者体验和获得感。

最新统计数据显示，截至8月末，已宣布降费的公募基金管理人数量突破136家，占机构总数八成以上，调降管理费率或托管费率的产品数量合计超3300只。截至2023年6月末，这些基金规模合计超4.09万亿元，按照此规模数据估算，每年将为基金投资者节约管理费约120.05亿元，托管费约19.47亿元。

此外，主动管理类权益基金注册开始执行新的管理费率、托管费率上限。8月25日，首批20只浮动管理费率试点产品获批，分为与基金规模、业绩以及投资者持有时间挂钩三类，基金管理人与持有人利益共担机制的最新探索也正式启航，公募基金行业的高质量发展也在加速进入新阶段。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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