文/杨国英

全球霸主的不可能三角：

货币收割，科技强大，制造业兴盛。

一场超级罢工正在美国上演，并且超大概率会成为压倒美国汽车业、甚至美国实体制造业的最后一根稻草。

日前，美国正在发生史无前例的汽车业大罢工，通用、福特和斯泰兰蒂斯这三大美国汽车制造商的员工，总人数约15万人，纷纷走上街头进行罢工游行。

这显然是一场超级罢工，无论是参与罢工的人数，还是汽车工会提出的复工条件，事实均创下了美国汽车工会成立80多年以来的最高纪录。

参与罢工的人数高达15万人左右，这意味着超过一半的美国汽车制造从业人员参与了此次罢工。

领导罢工的美国汽车工会提出“加薪40%等复工条件”，这意味着此次罢工超大概率会成为压倒美国汽车业的最后一根稻草。

当下的美国汽车业，除了特斯拉引领新能源汽车外，其他包括通用和福特在内的传统车企，几乎全部处于生死存亡的边缘，不仅传统燃油车的全球销量大幅锐减，而且，在新能源汽车领域除了特斯拉，几乎没有一家能够进入全球前十。

美国传统汽车业的集体衰退，这仅仅是美国无法重振实体制造业的一个缩影。

从特朗普到拜登，为了稳住美国制造业，均一直鼓吹和推动制造业回流。

但是，时至今日，美国的制造业回流，事实已经沦为空谈。

2018年启动的富士康百亿美元落户美国，一度成为特朗普执政的骄傲战绩，但是，五年过去了，富士康的美国超级工厂却彻底停滞了，事实等同于破产。

还有，受去年拜登“芯片计划”压迫和刺激的台积电美国落户，现在的亚利桑那州芯片工厂的投产，在一再延迟之后，上月台积电开始将海外工厂计划转向德国。

从表层看，美国制造业再怎么刺激也无济于事，好像与美国用工成本高、工会力量强或牵涉中美终极博弈直接或间接相关。

更为深层的原因在于，美国重振制造业与美元全球收割之间，存在一个无法协调的结构性矛盾。

又或者说，作为全球唯一的超级大国（扛把子），美国经济存在一个不可能三角：

不可能在保持货币对外收割和科技强大的同时，还能做到制造业兴盛。

美元的全球收割，需要美元的潮汐效应，也就是通过周期性的疯狂放水和疯狂收水，进行全球性的套利。

在全球资产价格严重下挫时，美国会启动疯狂放水，通过连续疯狂降息，让海量的低成本美元席卷（买入或并购）全球核心资产——这就是美国当下持续唱空中国经济和唱空中国资产价格（重点在于股市）的核心诉求，美国希望当下中国资产价格进一步大幅下挫，如此，美元启动新一轮疯狂放水才能有利可图。

在低成本美元成功席卷全球新兴经济体核心资产之后，基于低成本美元必然导致的美国宏观负债率的大幅攀升、以及由此又必然导致的美元指数下行，美国很快又会启动反向的疯狂收水模式，通过持续的疯狂加息，稳住美国宏观负债率和美元指数。

如此循环往复，美国轻松收获美元铸币税，美国金融寡头轻松收割全球财富。

但是，这种轻松的美元全球收割，对美国经济、尤其是美国实体制造业会形成超强的反噬效应。

一是在美元启动疯狂收水的末期、以及启动疯狂放水的初期，美国金融寡头在全球新兴经济体收割的核心资产，本身就会与美国国内重振实体制造业构成实质性竞争。

这是因为，美元金融寡头借助美元潮汐效应收割的全球新兴经济体核心资产，往往是遵循美国高科技产业的梯度需求特征（收割具备配套或代工优势的），比如，现在美国金融寡头正与高科技寡头配合，准备全面低成本收割式布局印度、越南等新兴经济体的配套和代工产业，这与美国本土实体制造业回流本身就会形成明显的且是不可逆的矛盾。

注：在美元启动疯狂收水的末期，美元成本虽然处于高位（利率高），但美元相比新兴经济体货币的汇率也高，在这两者对冲之后，对全球新兴经济体核心资产的收割，事实与美元启动疯狂放水初期进行全球核心资产收割同样具有超高性价比。

二是美元的潮汐效应，必然会加剧美国实体制造业的超级动荡。

这个道理很容易理解。

在美元启动疯狂收水压迫全球新兴经济体资产价格大幅下跌时，这变相也会导致美国本土实体制造业融资成本的急速上升，今年美国大中型实体制造企业破产数量创近十年纪录就是一个明显的证明。

而在美元启动疯狂放水全面收割全球新兴经济体核心资产时，美国本土的通胀必然会随之上升，随之美国国内包括用工成本在内的实体制造业综合成本也必然会水涨船高，而实体制造业的毛利率本身就是相对不高的，任何成本的急速上升，最终均会对美国国内实体制造业造成巨大的冲击。

美元全球收割与美国重振实体制造业之间的矛盾，其实就是美国金融寡头与美国传统实体巨头之间的矛盾。

美元全球收割，从中长期看，有一个必要且充分的提前条件，那就是美国需要维持一个相当规模的贸易逆差，只要存在一个相当规模的贸易逆差，美元才有启动全球一轮又一轮低成本收割的货币循环条件。

而美国持续维持一个相当规模的贸易逆差，这本身就意味着美国实体制造业无法甚至永无可能真正实现崛起。

这就是当下美国经济的终极命门所在。

事实上，在一部全球经济史上，除了美国，从来没有一个超级霸主是依赖货币收割的。

全球有史以来的货币游戏规模，在上世纪70年代之前，一直都遵循有锚的定律，或金本位制，或银本位制，或金汇兑本位制，一句话，一国货币的多寡归根到底是由其拥有多少贵金属决定的。

但是，这一有锚的定律，最终被美国在上世纪70年代彻底打碎了（布雷顿森林体系的解体），从此，全球货币进入由美元主导的无锚浮动汇率制，事实也正是因为货币无锚了，美元也从此拥有了全球收割的超级货币霸权。

所以，只有认清了这一大历史维度、以及当下美国经济的终极命门，我们或许才能真正理解：

为什么当下我们正在全力稳定资产价格？！

为什么这两年央妈一直在大幅增持黄金？！

为什么这些年我们一直竭力避免经济的脱实向虚？！

相比美国，我们会更加理性和务实。

未来，即便中美终极博弈我们的势能进一步上升了，我们也只会追求科技强大和实体制造兴盛，而不可能再去追求必然会对自身构成强大反噬效应的货币全球收割。

再说一说今天的市场。

1，证监会拟修订上市公司现金分红规则。

近期，证监会拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》、《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，其中最引人注目的是加强对“铁公鸡”的约束。

内容主要包括对于主板上市公司分红未达一定比例的，或长期进行大额财务性投资但分红比例偏低的公司，加强信披监管；进一步便利中期分红程序；在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司倾斜；鼓励基金公司发行红利基金产品；以及督促不分红或分红少的公司分红等。

这对于股市来说是又一大利好，这些年A股市场存在大量“铁公鸡”，企业明明赚钱，却不仅不分红还变着法的搞利益输送和转移上市公司的财产，对此，投资者也早已麻木。

此次证监会修改分红办法，虽然实施细则还没出台，但至少说明，证监会正在向股市的“顽疾”开刀。

A股上市公司一直为投资者所诟病的原因之一是，许多上市公司只注重上市敛财，然后任由大股东侵吞资产，最后把上市公司搞的支离破碎，最终让股民买单。

因此，我们认为，督促上市公司分红是非常必要的，首先，强制分红细则出台后，大股东“吃霸王餐”的现象有望大幅减少；其次，公司分红是对每一个小股东的重视，有助于增强散户的获得感；最后，这表明A股正努力从以融资为主导向以投资为主导迈进。

2，预制菜进校园一事在多地引起热议。

校园食品安全问题向来备受关注，最近，关于学校统一配餐引入预制菜一事在多地掀起热议，许多家长担忧，学校统一的配餐中若含有预制菜，可能对孩子的健康造成负面影响。

实际上，预制菜在进入校园之前，早已悄然走入各大商超和餐饮店，近年来，预制菜因为种类丰富、方便快捷、节约人工成本等优点，受到不少上班族、连锁餐饮以及大小餐馆的青睐。

但对于预制菜是否适合进入校园，尤其是否适合学生长期食用，则饱受争议，这主要涉及两个方面原因，一方面，我国预制菜行业缺乏明确、统一的行业标准，让预制菜进校园，可能面临诸多风险；另一方面，对于预制菜的营养问题，也存在争议，法律明确规定，要给予未成年人特殊、优先的保护，这要求必须确保给孩子吃的食品，具有最高安全标准和营养标准，但预制菜可能并未达标。

尽管如此，从预制菜发展趋势来看，未来它将在不同场景中的渗透率不断提高，数据显示，2022年，我国预制菜市场规模为4196亿元，预计今年将达到5100亿元，到2026年还将升至万亿级别。

这意味着，可能无论遭遇多么激烈的反对，也无法阻止预制菜向各个场景渗透的脚步，毕竟这是个几千亿规模的经济，而且投资都已经落地变成了产品，同时，这个行业的安全标准也在不断完善中。

3，近日，民政部公布2023年二季度我国结婚和离婚状况。

数据显示，今年二季度全国结婚登记数量为178.1万对，与一季度相比，结婚登记数量减少了36.6万对，但与去年同期相比，增加了15.6万对；离婚登记数量为67.6万对，与一季度比增加了3.5万对，同比去年增加了17.8万对。

另据民政部门统计，我国的结婚数据自2014年以来逐年下滑，截至2022年，结婚登记数量从2013年的1346.93万对大幅下滑至683.3万对。

而结婚率之所以持续下降，最主要的原因是人口的下降和适婚人群的萎缩，并且随着社会的发展和经济的进步，人们对于婚姻和家庭的观念也在发生变化，对婚姻的要求变得更加苛刻，对婚姻的稳定性和幸福感也有着更高的期望。

此外，经济压力也是影响结婚率的重要因素之一，居高不下的房价以及生活成本增加，使得年轻人面临结婚的时候会考虑经济负担。

值得注意的是，尽管结婚率持续下滑，近年来离婚率也出现了下降趋势，这种变化除了与适婚人数减少、不婚群体增加、增设离婚冷静期等因素相关外，还与经济周期有一定相关性，经济不景气时，离婚率也会出现下降。

4，韩国车用尿素交易额暴增1700%，零售商开始限购。

根据韩国知名线上交易平台最新统计，刚过去的一周，车用尿素的交易额和销量较此前一周 分别暴增17倍和13倍，个别网站甚至因抢购导致服务器瘫痪。

随着市场上车用尿素需求激增，价格也出现了急剧上涨，部分产品的售价最高较以往上涨5—6倍，为了遏制恶意囤货和哄抬价格，韩国零售商开始进行限购，甚至韩国政府也紧急宣布，还有两个月的尿素储备。

首先说明一下，车用尿素是一种用于柴油车辆尾气处理系统的液体添加剂，主要用于降低柴油车辆尾气中氮氧化物的排放，是柴油车的必须品。

而韩国之所以会出现车用尿素紧缺的情况，主要有两个方面的原因，一方面，韩国被称为“柴油车天堂”，拥有柴油车超过一千万量辆，对车用尿素的依赖度极高；另一方面，由于韩国本土生产的车用尿素与进口尿素相比在价格上没有竞争力，所以在2013年之后，本地企业纷纷退出，导致韩国车用尿素几乎完全依赖进口，其中主要进口国是中国，但今年我国车用尿素供应也出现紧张，所以近期减少了向韩国出口。

据了解，韩国政府最近正就此事同中方进行接触，并向国内喊话，中方未出台全面限制尿素出口的措施。