中国基金报记者 吴君

本周二（11月14日）上午，一则“量化私募跑路，百亿私募FOF投资踩雷”的传闻在行业内引起轩然大波。

到了晚间，涉事百亿私募FOF机构华软新动力在其官微紧急发布声明称，目前公司管理的最终实际投资至深圳汇盛私募证券基金管理有限公司的部分私募基金产品，因汇盛私募发生违约行为导致兑付困难。

华软新动力表示，针对汇盛私募以及相关环节采取法律手段，尽最大努力实现投资人的合法权益。其还称，目前公司持续经营，其余在管基金产品均正常运作。

我们一起来看看究竟是怎么回事，对私募基金行业的发展有哪些启示，基金君也做了相关的采访。

部分私募产品兑付困难

百亿私募FOF紧急发声明

11月14日上午，有消息称，有量化私募基金跑路了，并且将客户的资金转移，而百亿私募FOF华软新动力因为投资了相关产品而踩雷了。

这则消息还称，这背后是有人利用多家私募来做局，加上信托结构化，搞多层嵌套，骗取了巨额资金，这其中涉事的私募包括汇盛、瑜瑶、磐京。相关消息还说，“投前的估值表和投后的业绩全是假的”。

资料显示，北京华软新动力私募基金管理有限公司是市场上管理规模最大的证券私募FOF基金之一，目前管理规模超过100亿元。

11月14日晚间，华软新动力在其官网和官方微信公众号都发表了声明。公司表示，“截至目前，本公司管理的最终实际投资至深圳汇盛私募证券基金管理有限公司的部分私募基金产品，因汇盛私募发生违约行为导致兑付困难。”

为维护投资人的合法权益，华软新动力表示，针对汇盛私募的重大违约行为，公司将持续向相关基金产品的投资人进行信息披露，并针对汇盛私募以及相关环节采取法律手段，尽最大努力实现投资人的合法权益。

华软新动力还表示，目前公司持续经营，其余在管基金产品均正常运作，公司将本着审慎负责的态度，持续合规经营。

而就在11月14日中午，基金君也从相关渠道获悉了华软新动力给渠道的回应信息。

在该信息中，华软新动力表示，公司旗下的FOF投资了杭州汇盛。杭州汇盛先前声称是自己是做量化对冲策略的，但后来经华软新动力调查发现，杭州汇盛只是拿资金去投资了瑜瑶的产品。然后，华软新动力迅速采取行动，“上周已经报案抓捕产品造假的私募管理人杭州汇盛。”（PS: 汇盛这家私募注册在深圳，办公地在杭州，所以可能会在称呼上混用。）

“新动力对下投方面的失误以及由此引发的一些不实市场传闻给投资者带来的困扰深表歉意。新动力FOF下投向来谨慎，之前也没有出现过类似的情况，这次定会引以为戒，加强投前尽调，投中验证等工作，杜绝此类事情发生。”华软新动力在该回应中说。

但是，华软新动力在14日晚间的声明中称，“本公司未委托任何主体代表本公司对外发布消息，一切与本公司及本公司基金产品相关的通知与信息，均以本公司官方发布的文件为准。”

另外，基金君也看到，华软新动力14日在其官网上还发布了投资经理变更公告、产品临时开放公告。

投资经理变更公告显示，根据运作需求，公司管理的多只产品要变更基金经理，变更前基金经理为彭冬，变更后基金经理为高旸。

而另一份临时开放函显示，根据《华软新动力平衡价值1号私募证券投资基金基金合同》相关条款规定，公司定于2023年11月16日进行本计划临时开放，临时开放日仅接受赎回申请。

涉事两家私募是什么来头？

曾经收到监管罚单

我们来看一下此次涉事的两家关键私募——深圳汇盛私募证券基金管理有限公司、杭州瑜瑶投资管理有限公司。

有趣的是，基金君发现，某三方平台上数据显示，杭州瑜瑶旗下某私募产品的净值曲线和深圳汇盛旗下私募产品的净值曲线，走势非常相似。

基金君查了一下，深圳汇盛私募证券基金管理有限公司成立于2016年1月14日，注册资本1000万元，公司注册在广东深圳，办公地在浙江杭州。

从股权结构看，公司有两名自然人股东张萍、李明睿，分别持有90%、10%的股权。资料显示，张萍曾就职于国信证券广州分公司，担任投资顾问，2016年1月创立深圳汇盛资产，担任总经理一职。

目前公司有7名全职员工，管理规模在10-20亿元，公司旗下备案的是私募产品有9只，包括多只量化对冲产品。

另外一家杭州瑜瑶投资管理有限公司，成立于2017年6月9日，注册资本500万元，实缴资本200万元，公司目前有8名全职员工，管理规模在20-50亿元。值得注意的是，根据《关于私募基金管理人在异常经营情形下提交专项法律意见书的公告》的规定，这家私募机构处于异常经营状态。

备案登记信息显示，杭州瑜瑶的法定代表人、总经理是何国清，曾多年从事纺织行业，做过销售等工作；公司副总经理陆志强此前也在纺织行业工作，担任销售、营销等岗位。

但是据相关宣传资料介绍，杭州瑜瑶的基金经理杨泽斌从事多年量化策略研究及投资工作，曾经是美国圣塔菲研究所学员，多年复杂自适应系统、控制论、混沌理论研究，投资理念秉持基于复杂适应性系统的市场观，用量子贝叶斯理论QBism描述真实投资决策过程。

值得注意的是，杭州瑜瑶、何国清在去年6月都收到了浙江证监局的行政处罚决定书，主要涉及相关产品违规加杠杆等问题。

浙江证监局称，经查发现杭州瑜瑶（曾用名：杭州瑜瑶投资管理有限公司）在开展私募基金业务中存在以下问题：该公司发行并管理的瑜瑶战鼓五号私募证券投资基金在2021年7月至2022年3月期间，存在总资产占净资产的比例超过200%的情形。

浙江证监局表示，上述行为违反了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告〔2016〕13号）第四条第七项的相关规定。根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第十二条、第十五条规定，决定对杭州瑜瑶采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

另外，浙江证监局也表示，何国清作为杭州瑜瑶时任法定代表人、执行董事和总经理，未谨慎勤勉履行相关职责与义务，对公司上述问题负有主要责任，根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第十二条、第十五条规定，决定对何国清采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

私募行业反思背后问题

尽调、托管等环节均要严格

基金君采访了多位私募行业人士，他们认为这次“私募跑路、百亿私募FOF踩雷”的事情暴露出的相关问题值得深思。

一位私募行业资深人士告诉基金君，一方面是私募FOF机构遭遇了“骗子”，另一方面也跟专业度等问题有关。作为私募FOF管理人应该做好尽职调查，为投资者的资金负责。

也有量化私募市场人士表示，首先多层嵌套本身就是违规的，资管产品法律法规对此有明确规定；再者也要关注托管的问题，监管要求规定契约型私募基金必须要托管，后续也有发文明确规定，但由于历史遗留问题，现在还存在一些证券类私募产品没有托管。

一家百亿私募告诉基金君，他们的产品合作方都是严格限制嵌套层数的，比如跟信托、银行合作的产品。同时，他也认为，托管方、销售机构在这个过程中也要尽到责任。

深圳卓德投资副总经理李进表示，整体而言，此事件暴露了私募行业的部分乱象。一是私募行业少数公司管理混乱，专业人员储备不足，实行粗放管理，难以实现经营专业尽职、合法合规；二是行业竞争激烈，对规模或短期业绩排名的过度追求，使部分管理人忽视了资产管理的初衷，偏离练内功的稳健发展，过度短视，也误导了投资人的关注方向；三是资管行业是一个综合体系，各环节都需要严谨的风控制度，形成完整的闭环，不管什么情况都要合规先行，要定期依制度复盘。

“虽有包括这次的极少违规现象，但私募行业整体处于有序发展。所以，行业需要进一步执行监管层的规范管理，避免一切以利润为导向，要有制度可依，有制度必须执行，坚决杜绝少量人员和公司铤而走险，扰乱私募行业生态。”李进表示。

另外，也有一位FOF行业基金经理也给出建议，一是做FOF要坚持分散投资，可以降低整体组合受到很大损失的概率；二是托管应该在其中起到重要作用，作为一个可信的第三方去调用私募管理人的估值表等信息，满足FOF机构的尽调等需求。

编辑：小茉

审核：木鱼

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