近期，以“中字头”等为主的央企国企等掀起了市场热潮，为大盘指数反弹上涨提供了动力。

比如，wind数据显示，2024年1月23日至1月30日，中字头央企指数（884992）累计上涨达12.32%，成为了资本市场耀眼的“红”。“中字头”央企国企等近期创造的亮眼表现，让市场期待值拉满。

而央企国企亮眼的背后，并不是一时短暂的表现，而有较深刻的逻辑。

2022年底，证监会提出了“中国特色估值体系”的概念，2023年上半年中特估概念风靡一时，中特估概念最大的体现往往在央企和国企上。而近期，“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现”的消息又带动国企行情。

此外，国有企业特别是中央管理企业，在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位，是国民经济的重要支柱。随着国企不断深化改革，不断修炼内功，国有企业向高质量发展迈进，企业基本面逐步改善。

从上市的国企龙头来看，具有较高的股息，并且国企估值处于历史低位区间，处于“估值洼地”。综合来看，当前是投资国企的良好时机。

面对良好机遇，普通投资者该如何把握？

以ETF为代表的指数投资正在成为越来越多投资者选择的工具，该类产品跟踪某一特定赛道或概念指数，可以较好的把握赛道或概念行情机遇，获得市场β收益。

当下，在众多国企ETF产品中，以中国国企ETF（517180）为代表的相关ETF正在成为投资者布局国企投资价值机遇的重要工具，助力投资者把握机遇。

“政策+估值”双重激发，国企掀起热潮

最近，投资者的目光齐聚到了我们A股的国企。以“中字头”为主的央企国企连续几个交易日表现亮眼，掀起了资本市场热潮，带动了大盘反弹上涨。

面对“中字头”央企国企在资本市场掀起的热潮，市场有人疑惑，这波热潮会不会是昙花一现呢？

答案是否定的。从大势看，近期国企掀起的热潮背后逻辑具有长期性，高层政策的定调助推，以及国企自身价值的提升，估值不断重塑，双重激发奠定了国企长期的投资价值。

宏观政策来看，2022年，国企改革三年行动圆满完成，国企的价值和成长性上逐步赶上甚至超过其他所有制企业，企业“修炼内功”成效显著。

2023年是国企改革再次步入新阶段的一年。这一年，高层制定政策进一步优化完善中央企业经营指标体系，提出将央企考核从重视“两利四率”调整为重视高质量发展“一利五率”。

比如，将净利润改为了ROE（净资产收益率），更加注重企业的效益，与资本市场的契合度更加紧密。

而在今年1月24日，高层政策提出将把市值管理纳入央企负责人考核，市值管理纳入考核既有利于企业自身的持续健康发展，也有助于资本市场的健康平稳。

近年来的国企改革的政策从企业经营层面到延伸到资本市场层面，均有助于国企内在价值更好的被资本市场认识，推动长期价值重估。

政策支持助力是利好因素，但不是唯一。从资本市场角度来看，当前A股上市国有企业处于估值底部位置。

以中证央企综合指数为例，wind数据显示，截至2024年1月30日，PE位于历史P33.27分位，PB位于历史P12.33分位。央企国企估值显著低，处于“估值洼地”。

当前全面注册制下，A股市场常态化退市机制加快推进，国企的优势在于市值规模更大，且更不容易存在退市甚至破产的风险。这凸显了上市国企大市值、永续经营的特点，加之国企的分红、股息率高的特点，未来国企或享有更高的成交额和估值溢价。

面对国企长期的投资价值，指数化投资是最具性价比的方式。目前市场上有不少央企、国企概念指数，不同指数的编制特点和成份股存在较大的差异。

其中，富时中国国企开放共赢指数（下称“国企开放共赢指数”）的编制规则高度契合“中特估”概念，“中字头”浓度更高，聚焦A股及港股的“中字头”大市值央企国企。

国企开放共赢指数的行业覆盖范围较广，其中石油石化、建筑装饰、通信、钢铁的权重相对较高，集中国家发展基础与核心领域，并且大部分重仓行业仍在低估值区间，具有较高的安全边际。

从指数的走势来看，wind数据显示，国企开放共赢指数自2017年编制以来至今（截至2024/02/21），累计涨幅达48.38%，年化回报为5.79%，表现优良。

特别是在市场弱势的情况下，该指数波动性小，抗风险能力较好。

国企开放共赢指数鲜明的优势和特点，正在成为投资者把握国企央企价值机遇的重点关注对象。

中国国企ETF精准布局，助力把握国企热潮机遇

国企央企的投资机会可期，在现实中，对于普通投资者来说，无论是资金体量还是精力都难以覆盖多数的企业，ETF产品是最具性价比且高效的指数化投资利器。

ETF也被称为被动型指数投资产品，紧密跟踪某一特定指数标的，以求复制指数的市场表现，而获得较好的β收益（市场收益）。同时，ETF产品灵活度更高，锐度较好，投资主线的清晰的特点，越来越受到市场投资者的关注。

目前，南方基金等公司均发行了跟踪国企开放共赢指数的指数产品，为投资者提供了一站式布局高质量国企股票的便捷途径。

其中，南方富时中国国企开放共赢ETF（下称“中国国企ETF”）表现突出。

中国国企ETF（517180）以国企开放共赢指数为跟踪标的，紧密跟踪指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，取得优良的业绩表现。

Wind数据显示，中国国企ETF成立于2021年12月17日，截至2024年1月30日末，该基金自成立以来，累计涨幅达37.18%，年化回报达16.05%，而同期沪深300指数下跌35.55%，中国国企ETF较好地跑赢沪深300指数。

而近期以来“中字头”掀起的国企热潮，使得市场上的资金高度关注中国国企ETF。Wind数据显示，2024年1月24日至1月30日，近5个交易日时间，中国国企ETF资金净流入额达5.27亿元。其中，2024年1月25日和1月26日，连续两天基金净流入额超过了1.7亿元。

伴随着资金的流入，中国国企ETF规模也不断扩大。Wind数据显示，截至2024年1月30日末，中国国企ETF基金总份额达7.39亿份，基金资产净值超过10亿元。越来越多的投资者正在关注中国国企ETF，把握国企的投资机会。

正如一句谚语所说，“苹果不会掉到离树太远的地方”，中国国企ETF优良的表现除了指数本身，和跟踪精度、团队实力也不无关系。

南方基金作为一家老牌公募公司，在指数领域深耕多年，打造了专业实力强劲的指数投资团队，团队成员具有金融、数学、计算机等多重复合背景，核心基金经理团队平均从业年限10年。公司旗下指数基金累计获得11次金牛奖，指数团队六度获得金牛团队称号。

投资市场有一句耳熟能详的俗语，“专业的事交给专业的人去做”。如果看好国企未来的市场表现，也可以通过相关的ETF把握国企投资机遇。