富凯摘要：艰难从并购风口脱身的掌趣科技，再度毅然投身AI风口。

作者|A K

3月13日，游戏股集体走强，掌趣科技主力大幅流入，截至收盘，公司股价大涨10.58%，报收6.48元/股。而受英伟达、AI等概念刺激，2月初以来，掌趣科技股价已涨超60%。

AI领域动作频频

与上市公司股价持续攀升相对应的是掌趣科技在AI领域频传的动态消息。今年1月9日，英伟达在NVIDIA CES 2024线上演讲中，公布了与掌趣科技在AI技术与应用方面开展合作，称将向“AI游戏创作平台”提供DLSS、Audio2Face等AI技术支持，未来双方将在AI游戏开发工具、AIGC、AI应用场景等领域继续保持交流与合作。

3月11日，掌趣科技在回答投资者提问时提到了公司在AI领域的进展。一是与悠米互娱合作研发“AI游戏创作平台”，旨在运用AI技术降低开放世界游戏的开发门槛，让个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏，分享游戏成果。二是与蓝亚盒子达成合作的小游戏引擎LayaAir 3.1，为游戏开发者提供更加高效、智能的开发工具，提升游戏引擎的智能化。

当天，掌趣科技还在互动平台上表示，公司与英伟达于AI技术及应用方面的沟通与合作在持续推进中。

3月12日，工商信息显示，成都潜在人工智能科技有限公司（“行者AI”）完成新一轮股权融资，其中投资方就有掌趣科技。而前者是一家游戏AI开发商，专注于人工智能在游戏领域的研究和应用，基于自研算法，推出游戏AI、内容审核以及数据平台解决方案。

当下，“AI＋游戏”被整个产业视为前所未有的新机遇。一方面，AIGC技术能够批量化自动生成文案、画面、音效等游戏要素，极大地降低研发周期和成本。另一方面，AI技术的应用能够突破现有游戏内容和形式的桎梏，提供更多创意性的玩法和体验。

但值得注意的是，游戏公司在这一领域的竞争也日益激烈，市场对掌趣科技的AI概念持续关注，但也存在担忧。

目前来看，掌趣科技与英伟达的具体合作内容尚未明确，而与英伟达有技术合作的中国游戏公司不在少数。去年5月，腾讯游戏称，正推进和英伟达等顶尖厂商的合作，探索将游戏引擎和工具链打造成一个可以跨团队、跨公司协作的“联机游戏”。今年1月，英伟达发布NVIDIA ACE微服务，这个使用生成式AI制作虚拟数字人的技术平台，与众多中国游戏公司达成合作。

同时，早在去年7月，掌趣科技已经宣布与行者AI达成战略合作，希望通过行者AI自研的各类AIGC产品扩大掌趣科技的技术及创新工具储备，加速“AI游戏创作平台”的研发。而此次入股行者AI，掌趣科技的投资金额为13.33万元。

业绩难振旗鼓

作为一家游戏上市公司，掌趣科技上次给投资者留下深刻影响还是行业并购重组潮之际。自2012年上市之后，掌趣科技频繁并购，其中就有高溢价收购先锋网络、玩蟹科技、上游信息和天马时空等动作。

这极大地刺激了上市公司业绩，掌趣科技的营收从2012年的2.25亿增长至2016年的18.5亿，净利润也从8230万增长至5.09亿，但这也为上市公司带来了巨额商誉风险。

很快，掌趣科技就迎来了并购暴雷，2017年至2021年，上市公司将56.09亿元商誉几乎全部计提，这也严重拖累了公司业绩。2018年，掌趣科技亏损31.5亿元，两年休整期后，2021年，掌趣科技再度亏损12.45亿元。

同时，摆在掌趣科技眼前的困境还有游戏产品的青黄不接。据媒体报道，从2021年－2023年，掌趣科技一直没有拿到新的游戏版号，公司收入仍然依靠着《全民奇迹》《一拳超人：最强之男》《拳皇98：终极之战OL》等老游戏，而2021年公司还积极推进的多款新产品，如今还有消息的也只剩下《代号H》和《代号S》等零星几个游戏。

缺少新产品支撑的上市公司业绩也持续低迷。2022年，公司营收12.13亿元，同比减少17.71%，净利润8618万元。而2023年前三季度，公司营收7.05亿元，同比再度减少25.55%，净利润1.75亿元。

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