相比程序化交易的量化投资，主观投资更为考验管理人对基本面的分析能力，需识别出那些被市场低估但具有良好增长潜力的公司。同时，主观投资的私募基金经理还需要理解并分析市场情绪，并利用市场情绪进行投资布局，从而在市场波动中寻找投资机会。

过去几年，A股市场起起伏伏。近三年来，沪深300指数、创业板指表现不佳，美股表现领先。近五年来，A股尽管没有持续下行，但港股、中概股正好从高位回落。总体来看，无论是近五年还是近三年，A股、港股市场的大环境不太利于股票投资。那么主观私募旗下股票策略近些年收益表现如何？

据私募排排网数据显示，截至2024年2月底，有股票产品近三年业绩显示的主观私募有1532家，近三年股票策略收益均值为-6.11%；有股票产品近五年业绩显示的主观私募共1045家，近五年的股票策略收益均值为46.50%。

其中，近三年股票策略收益在***%以上的主观私募有102家，近五年股票策略收益在***%以上的主观私募有158家。

分公司规模来看，5-10亿规模的主观私募数量不多，但在近五年以及近三年的收益区间上表现相对突出；50亿以上头部私募近五年股票策略收益表现也不错，在近三年的行情下也优于整体收益均值。

那么近三年、近五年，股票投资百强主观私募都有哪些？头部主观私募中，谁家股票策略表现优异？又有哪些私募均在近三年、近五年主观股票投资中表现优异？

笔者根据私募排排网资料，筛选出近三年、近五年有股票策略产品业绩显示，公司管理规模在5亿以上，并且披露业绩的股票产品数须在2只及以上的“股票策略百强主观私募”供读者参考。

近五年百强股票投资主观私募：亚鞅资产居首，百亿迎水投资居前！

从近五年的股票策略收益来看，百强主观私募中有13家百亿私募，9家准百亿私募，上榜门槛在***%以上。其中百强前十名的私募分别为：亚鞅资产、恒邦兆丰、上海仙人掌私募、华安合鑫、复胜资产、前海钰锦投资、裕恒资本、合易盈通、迎水投资、上海白犀私募。

近五年股票策略收益居首的主观私募是亚鞅资产，近五年股票策略收益为***%。亚鞅资产成立于2015年7月10日，2018年8月1日成为中基协观察会员，公司办公地在上海，现管理规模5-10亿元，核心策略为股票策略。

排在第二的主观私募是来自深圳的恒邦兆丰，近五年股票策略收益为***%恒邦兆丰成立于2016年4月，核心策略是股票策略，现管理规模为20-50亿元。公司坚持价值投资理念，专注研究驱动的投资，自上而下的选择符合时代发展趋势的成长性行业，深度挖掘低估值优秀企业。

另外，笔者整理发现，有22家规模在50亿以上的头部主观私募位列百强榜，其中不乏有林园投资、中欧瑞博、东方港湾这样的知名百亿私募。

来自上海的准百亿私募复胜资产在百强榜上排在第5，近五年股票策略收益为***%。资料显示，复胜资产成立于2015年，是国内首批以研究驱动为导向的阳光私募基金管理公司，专注于境内外二级市场股票投资，核心团队拥有近20年中国大陆、中国香港、美国三地投资经验及国内顶级公募的从业经验。

进入百强前十的百亿主观私募仅有迎水投资一家，近五年股票策略收益为***%资料显示，迎水投资成立于2015年6月，公司主要投资方向为价值投资、低风险投资、套利交易。

此外，近五年百强榜中的百亿私募还有一村投资、康曼德资本、聚鸣投资、盘京投资、林园投资、远信投资、中欧瑞博、海南希瓦、仁桥资产、望正资产、东方港湾、睿郡资产，他们近五年公司股票策略收益均在***%以上。

近三年：亚鞅资产、合易盈通、杭州久盈资产斩获前三！

不管是A股还是港股，近三年赚钱效应均不明显，这样的行情下也有不少主观私募的股票投资在过去三年中表现出彩。

从近三年的股票策略收益来看，百强主观私募中有9家百亿私募，10家准百亿私募，近三年百强股票投资主观私募的上榜门槛在***%以上。其中百强榜前十名的私募分别为：亚鞅资产、合易盈通、杭州久盈资产、恒邦兆丰、宝荟投资、轻盐创业投资、佳许盈海(上海)私募、前海钰锦投资、日斗投资、中盛晨嘉。

近三年亚鞅资产旗下主观股票策略再度居首，近三年股票策略收益为***%。排在第二的是来自北京的私募——合易盈通，近三年股票策略收益为***%；排在第三的主观私募则是来自杭州的杭州久盈资产，近三年股票策略收益为***%。

资料显示，杭州久盈资产成立于2015年，现管理规模为5-10亿元，核心业务为资产管理和投资管理，投资理念是在风险可控的基础上，采取多策略模式获得稳健的超额收益。

尽管近三年股票投资赚钱效应不足，头部私募因管理资产规模较大而受影响较多，但仍有不少头部主观私募在股票策略上的业绩突出。

近三年百强榜前十名中仅有一家头部私募——来自深圳的日斗投资，近三年股票策略收益为***%。

资料显示，日斗投资成立于2016年3月，是一家管理规模在50-100亿元的主观私募。其投资总监邹文先生，具有20年以上证券投资经验，曾任职于香港博文基金总经理兼投资部负责人，专注于港股、B股、中概股的研究。

百亿私募方面，一村投资排在第13，近三年股票策略收益为***%；北京华软新动力私募排在第21，近三年股票策略收益为***%。

迎水投资、神农投资等47家私募两度登榜

根据笔者梳理发现，同时位列近三年、近五年股票投资百强主观私募榜的有47家。其中，百亿私募有7家，他们分别为迎水投资、一村投资、康曼德资本、远信投资、仁桥资产、望正资产、睿郡资产。

值得留意的是，私募“大V”陈宇所在的“神农投资”排在第15，同时位列近五年、近三年股票投资百强主观私募，近三年股票策略收益为***%，近五年股票策略收益为***%。

公开资料显示，神农投资创立于2009年，秉承“极品投资”理念，深耕医药、科技和消费三个赛道，投资于卓越的成长型企业。

风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。