撰文｜财侦探

来源｜丽尔摩斯

近日，全球最大的太阳能制造商隆基绿能裁员30%的消息甚嚣尘上。据知情人士透露，隆基绿能将裁员近三分之一，以求在产能过剩和竞争激烈的行业中削减成本。

3月19日上午，隆基绿能出面回应称，当前光伏行业面临着复杂的内外部竞争环境，为了应对市场变化，提升组织效能，公司进行了相关岗位结构优化，网传“裁员30%”信息不实。

接近隆基绿能的相关人士表示，预计人员调整比例约为全体员工总数的5%。也就是说，裁员消息不假，只是比例有所调整。2023年隆基绿能员工峰值约有8万人，按照这个比例，约有4000员工将会失去工作。

这并不是隆基绿能第一次裁员。去年年底，隆基绿能就传出了“缩编”的消息，称公司将裁减外派劳务人员以及管培生，同时停止社会招聘。有被裁员工表示自己所在部门裁员比例为1/4。

价格战，亏损，裁员，停产，尽管我国光伏产业装机量一再刷新纪录，但是对于企业来说，接下来却要过紧日子了。

风光不再

隆基绿能是国内最大的一体化光伏厂商之一，公司此前连续三年为全球组件出货量第一的组件厂商。不过，根据行业统计数据，2023年，隆基绿能将让位给晶科能源，与天合光能并列全球组件出货榜第二。

目前，隆基绿能尚没有发布2023年业绩预告。2023年三季度财报显示，隆基绿能前三季度实现营业收入941.00亿元，同比增长8.55%；前三季度实现净利润116.94亿元，同比增长6.54%；其中，第三季度实现营业收入294.48亿元，同比下滑18.92%；第三季度实现净利润25.15亿元，同比下降44.05%。

未公布的第四季度业绩，预计很难有重大起色。众所周知，第四季度光伏产品的价格下跌到了“非理性”的状态，导致很多光伏企业业绩承压，显著恶化。比如同业公司TCL中环，其2023年业绩预告显示，该公司预计净利润为42亿元-48亿元，同比减少29.60%-38.40%。大全能源、爱旭股份等行业龙头均出现了不同程度的净利润减少。

在三季报披露后，10月31日至11月2日隆基绿能股价连跌3天。而在2023年，隆基绿能的股价就一路下行，2022年末隆基绿能报收每股42.26元，至2023年末收盘隆基绿能每股价格为22.90元，股价跌幅45.81%，总市值蒸发1468.64亿。

除此之外，隆基绿能的现金流也面临挑战，这或许是其不惜裁员以削减成本的原因之一。据三季度财报披露，公司三季度经营活动产生的现金流量净额下降54.23%，主要原因为规模扩大经营性支付增加、预收货款相对减少。半年报时，隆基绿能还在大量招聘研发人员，上半年公司研发人员薪酬接近7亿元，较上年同期增长超过129%。到三季报时，隆基绿能全部应付职工薪酬约为4.86亿元，是上年同期的1.67倍。此外，根据东方财富Choice数据，隆基绿能三季度资产减值损失10.99亿元，相较上年同期增加8.52亿元。

近五年来，隆基绿能的毛利率一直在持续下降。与光伏行业整体相比，隆基绿能压力更大。早在2022年中报时，隆基绿能的毛利率就降至17.61%，毛利率水平已经下降到行业86家上市公司中的第57位。进入2023年，硅料价格有所回落，作为头部的隆基绿能毛利率出现小幅回升，三季报时公司毛利率约在19.61%左右，但仍低于行业平均水平。

行业缩影

从国家统计局发布的数据可以看出，在一众的可再生能源当中，2023年光伏发电装机增速最快。

不过，在行业高速发展的同时，企业大举扩产后又现产能过剩，产业链价格一路下行。也因此，“量增价减”“产能过剩”“加速洗牌”等成为2023度光伏行业热词。

而这一点在隆基绿能身上体现得淋漓尽致。

近年来，隆基绿能一直保持人员扩张状态。隆基绿能于2012年上市，年报显示，该公司在职人员一直增长，2022年在职员工数量为60601人，同比增长21.28%。2023年上半年，该公司人员仍在扩张，达到了8万人的员工人数峰值。

隆基绿能2023年半年报显示，报告期内，公司管理费用、研发费用分别有79.21%和111.09%的增幅。对于变动原因，隆基绿能称是由于经营规模扩大、员工人数增加，同时，研发员工人数增加所致。2023年三季度，公司支付给职工以及为职工支付的现金达83.10亿元，同比增长65.25%。

人员扩张的背后，则是隆基绿能逐年增加的产能的需要。2023年，隆基绿能继续宣布扩大产能计划。2023年1月和3月，隆基绿能分别宣布投资规模超450亿元的年产100GW单晶硅片、50GW单晶电池投资项目，以及投资约为77.77亿元的30GW高效单晶电池项目。4月，该公司还宣布投资约35亿元的铜川年产12GW单晶电池项目，以及近20亿元的鹤山年产10GW单晶组件项目。6月，该公司公告还宣布拟在西安投资年产 20GW 单晶硅棒、24GW 单晶电池及配套项目，投资规模达125亿元。

不仅隆基绿能在扩张，整个光伏行业都在扩张。2023年上半年，晶澳科技宣布拟在鄂尔多斯投资60亿扩产项目，晶科能源也拟在山西投资560亿元的扩产项目。

而隆基绿能的人员扩招、产能扩大，在出货量不足的情况下，带来的却是更大的负担。

2020年后大量新进入者涌入光伏行业，同时大量光伏企业A股IPO和再融资后资金实力增强，进行大规模扩产，导致供给井喷。

在大家一窝蜂抢订单活下去的时候，隆基绿能曾经“骄傲”地拒绝低价竞争，造成的结果也显而易见，其今年的硅片出货量只能达到年初预计的90%，组件出货量只能完成85%。

三季报业绩会上，隆基绿能坦白表示2023年出现两个策略失误：一是在年初硅料发生波动性的快速下降时，采取了硅片跟随硅料价格变动的定价原则，对当时硅片盈利能力有一定的伤害；到二季度，友商以低价订单抢占市场的时候，隆基没有跟进，影响了组件销售和四季度交付。

"2024年的光伏产业应该不会更坏了。"隆基绿能总裁李振国在今年初公开表示，目前价格下探导致很多企业已经在亏现金。

接下来，要看隆基绿能押注的BC路线能否成为光伏主流技术，帮助它摆脱无序的低价竞争。

裁员、停产不在少数

由于当前光伏行业面临产能过剩、利润下降等挑战，去年以来，业内不乏减产、裁员的声音。

去年11月，一份裁员统计单在业内流传，包含“晶澳裁员15%”、“晶科能源计划裁员20%，先从财管等后台方面优化”、“隆基绿能要裁员1万人，其中应届生无补偿被快速淘汰”等网传信息，几乎涉及了大多光伏龙头企业。

当时，多位业内人士表示，这份名单信息不实。但也表明，光伏行业正在面临残酷的淘汰赛和动荡期。

今年以来，已有多家光伏企业宣布产线停产。

据能源一号报道，目前已有多家电池公司暂时停产或“做四休三”，以便度过黯淡期。

2月2日晚，北交所上市公司艾能聚公告称，受技术迭代及市场需求影响，为减少损失及整体经营业绩的角度考虑，决定近期对公司多晶硅电池片生产线实施临时停产，停产时间至2024年3月31日，后续复产情况视未来市场需求订单情况而定。

3月15日，聆达股份公告表示，受技术迭代近期光伏产业链价格整体呈波动下行态势等多种因素影响，子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司为减少损失及整体经营风险的角度考虑，已于近日对其高效光伏太阳能电池片生产线实施临时停产，停产时间至4月15日。

3月18日，聆达股份再发公告决定终止建设铜陵年产20GW高效光伏电池片产业基地项目。

同日，跨界光伏企业海源复材发布公告称，公司经与全椒县人民政府友好协商后签订《解除协议书》，终止投资80亿光伏电池项目的合作，并将子公司滁州能源百分之百的股权以3800万的价格转让给浙江爱旭科技有限公司。

这些信息背后，光伏行业正经历着一轮大洗牌。对于头部企业而言，若能够成功捱过这一阶段，或许能够取在新一轮的竞争中取得更有利的位置。

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