图：Toma Vagner

很多人关心——我们房价会跌多久。

我呢，也没有答案。

但不妨从别的大国找找灵感。

在外网闲逛时，我看到一篇 2005年纽约时报的文章。哇，近20年前的文章了。

文章说——

美国房价在大涨多年之后，在2005年这一年，出现了不好的迹象。

摇摇欲坠了。

房主们很慌，不知道泡沫会不会破。会跌多久，影响多大。

这篇2005年的文章建议说：

咱们不妨看看日本吧。

看看日本有多惨，能得到一些启发。

说不定能学到一些缓解痛苦的方法。

（
和咱中国现在一模一样）

报道举了个例子：

有一位日本公务员叫中岛桑，他在1991年贷款了40万美元，在东京买了一套四居室的房子。

买了没多久楼市就崩溃了。

到了2005年，也就是14年之后， 这套房子价格已经跌掉一半。

他想换房。

但没办法，房贷还欠30万美元没还清，但房价已经比贷款还低了。

房子已成负资产。

当时价格跌多惨呢？

我找到了另一篇2006年的统计：

“自1990年达到峰值以来，十六年间，日本的房价已经持续下跌了一半多。

东京的部分地区，房价甚至贬值了九成”

当然。

日本泡沫破灭，房价大跌，这个咱们都耳熟能详了。

美国人当年也拿日本当警钟来着。

今天我们中国人也是拿日本当警钟来着。

日本它是个钟。

二

但我更好奇的是——

这么惨烈的房价下跌，什么时候终止的？

啥时候又涨上去了。

有没有一个权威的曲线图捏？

我在美联储的经济数据库，还真找到了：

日本从1955年到2023年的住宅价格走势图， 箭头是我加的

可以看到：

日本房价在1991年初达到了最高点。

然后 持续下跌近20年。

到2010年左右止跌了，横盘了几年，到了2013年开始慢慢回涨。

直到现在，也没回到当初的高点。

当然，这是全日本总体房价走势。

可能会有结构性行情。

像东京等大型城市，更早走出了衰退，部分地段甚至会创下新高。

三

看来——

日本的房子和日本股市的走势，有相似之处。

日股也是1990年开始跌，跌了20年。

到2011年底开始回升。

开启持续了十多年的牛市。 （我 以 前聊过， ）

日股在持续上涨后，已经超过了历史上的顶点。

话说——

2012年、2013年到底发生了什么？

把日本这种衰神下跌给刹住了？

因为日本出了一个猛人。

那几年，安倍晋三上台了，开始大搞安倍经济学。

开动印钞机。

央行下场买股票、买ETF、买债券。 搞货币财政化 ...各种大放水。

拼命刺激经济。

股市这边跌，央行那边就不停买买买。

买到今年才宣布停手——

“市场知道央行总会在疲软时，可靠地买入”

无限充值 ，股市自然就止血了。

咱们国家队的手笔，在日本央行面前还远不够看呢。

。。。

说回房价。

有人说——

日本房价这个走势图可靠吗？会不会瞎编的？

haha，不会的。

图表来源是美联储经济数据库，引自国际清算银行。

我还专门找了中国的数据，来做对比。

中国国内房价是从2021年开始整体下跌。

一直跌到现在。

跟很多人的感受基本一致吧？

看着挺让人心惊的...

之前从来没跌这么久、这么深过。

四

最后，我好奇地找了美国房价作对比。

开头不是说了么，2005年美国房价出现调整了。

那——后来跌了多久呢？

持续了6、7年。

到2012年美国房价才大反弹，就此一直上涨了。

回头看，短短几年的下跌，只是人生一个小插曲。

但，当时刚买了房的美国人应该挺痛苦的，当时很多人的房子跌成了负资产。

怪不得要参考日本经验

寻求疗愈的方法。

噢~

日本楼市股市都是跌了20年左右。

才恢复元气。

美国楼市调整了6、7年（也有说是从2003年就不行了，也就是10年）

和美股“失去的十年”也是差不多同频。

美股“失去的十年”指的是2000年-2010年这十年里，标普500指数萎靡不振，年化回报只有-0.9%

haha。

PS.

一点个人化的主观感受，不一定对：

日本式政策，充满了犹豫和温吞，直到安倍才决绝下猛药；

而美国式 政策， 非常 凌厉 ，一竿捅到底。

不知咱们是会走日本路线？美国路线？

又或者介于两者之间？

又或许都不是呢。