魔方生活服务IPO迈出关键一步 ,今年频现长租公寓运营商筹划IPO

更新时间:2023-09-11 09:29:47作者:无忧百科

魔方生活服务IPO迈出关键一步 ,今年频现长租公寓运营商筹划IPO


本报记者 李贝贝 上海报道

二次递交招股书后,集中式长租公寓运营商魔方生活服务集团有限公司(简称“魔方生活服务”)上市进程日前迈出关键一步。

8月29日,中国证券监督管理委员会官网信息显示,中国证监会国际合作部于8月25日发布关于Cubic City Service Apartment Group Holdings Limited(魔方生活服务集团有限公司) 境外发行上市备案通知书。通知书显示,魔方生活拟发行不超过356,092,800股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

截至目前,还未有一家长租公寓企业成功登陆港交所,这也令魔方生活服务的IPO进程备受关注。克而瑞租售向《华夏时报》记者指出,目前,随着住房租赁行业的发展逐渐规范,监管措施的不断完善,上市环境相比一年前已大幅改善,而魔方生活服务或将成为继蛋壳、青客后的首个上市长租公寓企业。

就上市环境是否改善、运营商盈利难问题如何解决、长租公寓行业未来发展形势等问题,魔方生活服务方面显得颇为谨慎。9月8日,该公司向《华夏时报》记者表示,目前未通过港交所聆讯,还处于静默期,不方便对市场环境作出评价。

公司境外上市备案信息确认获通过

“魔方生活服务集团作为首个赴港上市的长租公寓企业,经过了为期达一年的上市申请后,于8月25日证监会对魔方生活服务集团境外上市备案信息确认,这也意味着其离接受港交所聆讯审批再近一步。”克而瑞租售表示。

《华夏时报》记者看到,根据港交所上市规则,企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”,即魔方生活服务已满足进行香港上市聆讯的前置要求。

公开资料显示,魔方生活服务曾在2022年9月26首次向港交所递交上市申请,之后招股书失效。今年4月28日晚,魔方生活服务再次向港交所递交上市申请,联席保荐人为摩根士丹利、建银国际。此次IPO,该公司拟发行不超过356,092,800股境外上市普通股,募集资金将主要用于业务扩张及战略性收购;更新技术基础设施及创新公寓产品;持续销售及营销工作;营运资金及作一般企业用途。

更新后的招股书显示,2020年—2021年,该公司收入由9.49亿元增加至14.71亿元,同比提升55.0%。2022年,尽管受新冠疫情疫情等重大干扰等因素影响,魔方生活服务出现净利润下降,但受益于公司行业并购整合及新开设的直营公寓数目增加,营收仍实现了增长,达17.14亿元,同比增长16.5%。

同时,公司毛利由2020年和2021年的7.86亿元及12.67亿元增加至截止2022年12月31日的14.70亿元,毛利润复合增长率为36.74%。

规模方面,截至2022年年底,魔方生活共有76245套在营公寓,分布在全国25座城市388个地点,公寓网络实现大幅增长。直营公寓数目由2020年12月31日的31881套增长至2022年12月31日的50833套,复合年增长率为26.3%;加盟管理和第三方托管公寓数目于同期由7149套增至25412套,复合年增长率为88.5%。

根据弗若斯特沙利文的资料,2022年中国机构化长租公寓的渗透率仅为8.2%,市场规模达到人民币1394亿元。2022年,中国集中式长租公寓市场的规模达到人民币511亿元。以截至2022年12月31日在营公寓数量计,魔方生活服务在独立集中式长租公寓运营商中排名第一。

值得一提的是,魔方生活也是北京及上海最大的集中式长租公寓运营商,于2022年在这两个城市合共拥有约35700套运营中公寓;而在广州及深圳,魔方生活是第三大集中式长租公寓运营商,于2022年在这两个城市合共拥有14100套运营中公寓。

长租公寓乱象过后再瞄准资本市场

就证监会对魔方生活服务集团境外上市备案信息确认一事,克而瑞租售表示,目前,随着住房租赁行业的发展逐渐规范,监管措施的不断完善,魔方生活服务集团的上市环境相比一年前已大幅改善,其或将成为继蛋壳、青客后的首个上市长租公寓企业;中指研究院亦指出,魔方拟发行3.56亿境外上市普通股并在香港联合交易所上市,给市场带来较大信心。

至于当前上市环境是否改善、运营商盈利难问题如何解决、长租公寓行业未来发展形势等问题,魔方生活服务方面回复《华夏时报》记者称,由于公司目前未通过港交所聆讯,还处于静默期,因此不方便对此作出评价。

公开资料显示,过去几年间,由于盈利模式不成熟、盈利难的通病,长租公寓行业乱象不断,频发“爆雷”“跑路”事件。随着青客宣告破产清算、蛋壳纽交所摘牌,长租赛道更是被蒙上了一层浓重的阴影。

不过,历经数年的沉寂与蛰伏,长租公寓运营商们开始希望再度敲开资本市场的大门。记者注意到,今年以来,市场已数次出现长租公寓运营商筹划IPO的消息。

除魔方生活服务外,今年5月,我爱我家在业绩说明会上透露出打算拆分旗下长租公寓品牌“相寓”独立上市的准备;7月27日,市场消息称,自如最快将于第三季度正式向港交所递交招股说明书。此前,3月8日,自如也曾被传考虑最早在4月IPO,计划筹资约10亿美元,最快于今年上市。但对于两次IPO传言,自如均作了“不予置评”的答复。

需要注意的是,长租公寓行业仍难以突破盈利难、盈利低的现状。截至目前,如何探索到更加成熟的商业模式,仍是长租公寓运营商不得不面临的难题之一。贝壳找房副总裁、贝壳租房公寓首席运营官宋春晖即在近期的一次采访中强调,住房租赁行业不可能做到暴利,贝壳住房租赁业务的目标是“微利可持续”。

尽管如此,业内公认,经历几轮“大洗牌”之后,在政策支持以及需求支撑的大背景之下,长租公寓行业的前景仍值得期待。

近年来,中央层面多次明确提出支持租赁市场。仅今年8月,就有多次会议强调继续推进城中村改造,积极施策扩大公租房等保障性住房供给。

例如,8月4日,国家发展改革委、财政部、人民银行、税务总局联合召开新闻发布会,国家发改委在答记者问时肯定了“推进超大特大城市城中村改造、有序扩大基础设施REITs发行规模”在推动经济高质量发展中的重要意义,同时央行提出稳步推进租赁住房贷款支持计划在试点城市落地等。

据弗若斯特沙利文资料,中国租赁公寓行业市场规模在2021年底已大幅增至1.8万亿元,预计到2026年底将进一步扩大到2.7万亿元,复合年增长率为8.4%。同时,预计集中式长租公寓市场将更迅速地增长,从2021年的449亿元增至2026年的1252亿元,复合年增长率为22.8%。

ICCRA住房租赁产业研究院院长赵然向《华夏时报》记者提出,保租房公募REITs的启幕,加上不动产私募基金在住房租赁领域的稳步推进,为整个行业开启了不动产金融化时代的“新纪元”。这一时代的明确标志是,无论是“轻资产”“中资产”还是“重资产”模式,各行业参与者都构建了完整且明晰的商业模式闭环。例如,魔方等创投参与方即为首批采用“中资产”包租模式的企业,之后随着运营管理能力的日益成熟逐渐向轻资产管理暑促模式演变。

“展望未来,长租公寓行业在各种金融工具的推动下将持续高速增长。”赵然判断,从孵化和培育成熟的项目或Pre-REITs,到发行符合要求收益率的底层资产的公募或私募REITs,再到不断的资金扩增、为市场提供更多高质量的租赁住房,这将是整个行业的预期发展轨迹和完整闭环。

责任编辑:张蓓 主编:张豫宁

本文标签: 魔方  青客  运营商  ipo  长租公寓  生活服务  reits