过去的三年中，权益类市场历经反复调整，即便是作为市场基准的沪深300指数也不免下滑26%，尤以今年一月份市场动荡最为剧烈，期间个股平均最大跌幅触及47%的深水区，这系列震撼行情无不让众多投资者神经紧绷，并促使他们认识到：在追求投资收益的同时，有效控制投资回撤和风险管理是实现长期稳定回报的关键。

对于私募而言，面对市场的不确定性，能够稳健地控制投资回撤显得尤为重要。这不仅有助于维护基金的净值，还能为投资者带来更加良好的投资体验。

私募近三年表现概览

据私募排排网数据，截至四月底，近三年来有业绩展示的私募平均收益5.73%，平均区间回撤为-29.39%。

区间回撤在50%以上的共515家；区间回撤在30%-50%的共925家；区间回撤在20%-30%的共683家；区间回撤在10%-20%的共701家；区间回撤在5%-10%的共304家；区间回撤在5%以内的仅240家。

为了给读者提供更好的参考，笔者选定“近三年回撤在10%以内”、“管理规模在10亿以上”的私募，按投资模式进行分组排名。

量化组：百亿私募乾象上榜！

区间回撤在10%以内、管理规模在10亿以上的量化私募有46家，近三年平均收益为***%。

夺得冠军的是来自上海的子午投资，近三年收益为***%。子午投资自2016年初开始把深度学习和人工智能引入到量化交易，通过转化策略、严格风控以及程序化实时分析等工具的支持，使用神经网络处理海量数据、持续开发基于深度学习的交易策略。

殊馥投资近五年收益达***%，而区间回撤仅***%，策略是多资产策略。

私募排排网资料显示，殊馥投资的理念是抱着敬畏和谦逊的态度参与市场，承担可以理解的风险，对冲暂未理解的风险，争取获得稳健增长与确定性，不追求短期暴利，通过复利来获得长期增长。公司专注于固收+策略，在此基础上，加入人工智能，语言识别等先进算法完善大数据挖掘，优化超额收益，用量化策略为投资者提供更稳定，流动性更强，回撤更低的投资解决方案。

公司实控人庄琦，拥有美国密歇根大学金融工程硕士学位，曾任职于雷曼兄弟，野村证券，汇丰银行，在国际投行拥有丰富的二级市场金融产品交易知识，产品包含债券，股票，期权以及其他衍生品。

量魁资产近五年收益***%，核心策略是股票策略。实控人金枫杰，专注于统计过程控制和数量化分析，长期研究高频交易和指数中长线模型。目前公司的模型研究涵盖股票、ETF、期货和期权等多个国内市场品种。基于数量化方法，对衍生品和证券的价格和波动率的运行规律进行分析研究，进而从市场波动中获取长期而稳健的回报。公司目前的模型仓库中包含Alpha量化对冲、动量模型、期货CTA程序化、ETF套利、股票期权波动率交易等。公司坚持研发并运用数量多，差异大，正期望收益，并且有坚固逻辑支撑的多策略，跨多个股票期货期权市场，同时交易多个品种，在承担一定风险的前提下，获得相对稳健的收益。

主观组：3家头部私募上榜

根据私募排排网数据统计，近三年区间回撤在10%以内、管理规模在10亿以上的主观型私募有46家，近三年平均收益为***%。

上榜的私募中，其中6家为债券策略，而浙江沁源私募、鼎泰四方是唯二上榜的股票策略。

浙江沁源私募，规模在50-100亿之间，公司近五年收益为***%。

据公开资料显示，公司致力于寻找全球范围内有高赔率的资产，集中覆盖互联网、消费、电子、汽车等行业，跨市场并通过对冲追求净值的平稳增长。

沁源投资的理念是在市场分歧中下注，让时间变得对逻辑有利；投资是追求逻辑的钱，而不是估值的钱；估值是礼物，但不是追求的方向；投资必须有攻击性，否则随波逐流；独立判断就是回归常识、回归过程、回归数据。

主观+量化混合组：多资产私募钧富、泰舜上榜

近三年区间回撤在10%以内、管理规模在10亿以上的主观+量化混合型私募有38家，近三年平均收益为***%。

钧富投资近五年收益达***%，公司大部分核心成员具有名校硕士背景，平均从业年限超过10年。

公开资料显示，钧富投资核心策略是包括股票在内的多资产策略，公司的投资理念：一是寻找和构建包括股票、黄金、债券、期权等相关性低的不同的证券类资产；二是通过估值、投资时钟等分析工具，判断这些资产未来一两年的涨跌趋势；三是通过量化和衍生品工具，做资产的增强或者资产的叠加投资。

同样是多资产策略的泰舜投资近五年收益达***%，在深耕固定收益领域投资的同时，积极拓展宏观对冲、多因子量化、大类资产配置等策略。

总的来说，过去三年，权益类市场因全球宏观经济疫后曲折复苏、美联储持续加息等因素而承压，这些上榜的私募能把区间回撤控制在10%以内实属不易。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。