红利类基金高收益率带动发行端火爆,相关基金值得关注

更新时间:2024-05-22 02:43:31作者:无忧百科

红利类基金高收益率带动发行端火爆,相关基金值得关注

红利类基金需优中选优。


作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

在A股市场维持存量博弈,行业与风格快速轮动的大背景下,相对抗跌的高分红、高股息的红利资产持续受到资金青睐。今年以来,红利策略成为投资者热议的关键词。

Choice数据显示,市面上175只红利基金中,150只基金今年以来取得正收益,占比85.7%,平均收益为9.1%,均跑赢上证指数和沪深300指数。

其中,表现比较突出的中欧红利优享灵活配置混合(A类004814.OF,C类(004815.OF),基金经理是蓝小康。

截止到昨日,该基金今年的收益率达到25.3%,赚钱效益惊人,在同类基金中名列前茅。

而复盘过去多年表现,该基金在牛市中表现相当不错,2019-2021年累计创造2.3倍收益率,而在市场不佳的2022年仅下跌10.2%,2023年小幅下跌2.9%。

2019年初至今年化收益率达到11.8%,而且这还不是他管理旗下表现最好的基金。


(来源: 市值风云APP)

这类红利基金产品攻守兼备,是值得投资者长期关注的。

大好形势下,基金公司在发力存量产品营销的同时,也开始纷纷加速“上新”红利基金产品。

Choice数据显示,截至5月18日,近一年申报的红利策略基金数量达到84只,同比激增6.6倍;其中36只为今年以来申报。


为什么红利基金今年大热?

顾名思义,红利基金在兼顾资本增值的情况下还关注红利收益,主要投资于具有大比例分红能力的股票如钢铁、煤炭、银行和电力等业绩稳定的公司,这类资产通常现金流充裕、长期分红稳定、分红比例较高。

近年来宏观经济的低迷使得上市公司的业绩也受到了影响,而红利指数成为弱势中市场资金的避风港。

2023年,中证红利指数表现出良好的防御能力,逆势上涨0.89%,跑赢一众主流宽基指数。

而当前市场交易逻辑在总量层面缺乏共识,主线还较为模糊,与此同时高增长、高景气行业相对稀缺,以景气为锚博取超额收益的难度提升。在这样的情况下,盈利较为稳健且抵御市场波动能力较强的红利资产,或有望持续跑赢。

红利指数就是挑选股息率高的股票,然后按一定的权重编制成指数,具备高分红、股息率高的特点。

目前市场上常见的红利指数有9只,包括大家熟知的中证红利、上证红利全收益、深证红利,和少见的 300红利 、红利低波、上红低波、红利潜力等。

这些指数近一年收益大多亮眼,尤其是上证红利和红利低波,近一年收益超10%。


(来源:Choice数据,市值风云APP制表)


港股红利指数大放异彩

而在红利相关指数中,港股类的红利指数表现更为出色,Choice数据显示,市面上共有37只红利ETF,今年以来全为正收益,平均收益为13.5%,收益最高的是跟踪恒生港股通中国央企红利指数,该指数近一年收益率达到16.5%,相关ETF今年以来收益超过20%。

相比于其他红利类ETF,港股通央企红利ETF收益排在榜首的原因是它在红利的基础上加上了“港股”以及“央企”的属性来确保分红的稳定性。

作为国民经济的压舱石和稳定器,央企的基本面相对比较稳定,在分红上也是毫不手软。Choice数据显示,2023年度,央企控股上市公司分红总额超1万亿元,占全市场比重近60%。

而为了反映A股和港股对在内地和香港两地上市公司的定价差异,中证指数公司编制了沪港AH溢价指数(H50066)。

简单来说,当该指数大于100,说明A股比港股贵,且指数多多少也对应着多相对百分比的溢价。

目前沪港AH溢价指数为140,说明A股对应港股有40%的溢价。


(来源:Choice数据)

因此在上述三重因素的加持下,港股红利风格短期内领涨市场。

譬如,像中欧罗佳明管理的中欧丰泓沪港深灵活配置混合(A类002685.OF,C类002686.OF)今年表现就相当不错,收益率超15%,另一只中欧丰泰港股通混合(A类016297.OF,C类016298.OF)今年的收益率达到20.3%。

当然,风云君还是要做一些风险提示,红利类基金虽然在近期展示了较好的短期回报,本质上也还是一种Beta工具,存在着波动和风格轮动。

A股市场向来反映的都是经济预期,假如市场在某些先行指标的影响下认为未来经济复苏具备持续性,转而追逐成长板块,那需要谨慎对待目前资金已经比较拥挤的红利类基金赛道。

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