现在正是换一个新主题的时候。

今年迄今为止，英伟达(NVDA)已累计上涨了200%，一些投资者可能错过了英伟达的上涨，但对于仍希望获利的投资者来说，市场上还有很多其他人工智能机会。未来几年人工智能将持续为企业的发展带来推动，但投资者现在已经赚到了“快钱”。

除了利率和通胀发生的变化，今年股市最大的主题就是人工智能相关行业和公司的大涨，其中英伟达的市销率已经升至40倍的高水平。

赶上英伟达这轮上涨势头的投资者现在可以考虑卖掉三分之一的股份，把自己的成本基础从“牌桌”上拿走，“用庄家的钱去打牌”，毕竟，英伟达的上涨正在出现失去动力的迹象，或者至少是暂停的迹象。自8月23日公布财报以来，英伟达已下跌了4%，标普500指数同期则上涨了1%。

对人工智能感兴趣的投资者可以把目光投向别处，比如亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)和Alphabet (GOOGL)这类拥有大型数据中心的公司。这些公司购买了大量英伟达的芯片来开发各种人工智能应用。不过，最近这些股票的表现也不弱。

相对而言微软的表现弱一些，今年迄今“只”上涨了41%。除了拥有被称为“人工智能即服务”(AlaaS)的Azure云业务外，微软还将推出Microsoft 365 Copilot，这是一款用于Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams和其他应用程序的人工智能助手。据微软介绍，早期用户的反馈非常积极。

微软计划对Microsoft 365 Copilot用户每月收取30美元的费用。Chilton Trust投资组合经理尼克·弗里林海森(Nick Frelinghuysen)说，就算Office 365 E5（顶级企业级用户）1.6亿用户中只有20%选择订阅，也相当于115亿美元的年收入。

Adobe (Adobe)、ServiceNow (NOW)和Salesforce (CRM)等采用人工智能的互联网和软件公司的股价也已经大幅上涨，投资者可以转为关注“铲子股”带来的机会。弗里林海森指出，AI GPU服务器的耗电量是典型数据中心服务器的七倍，这意味着对电力基础设施的需求会上升。

不幸的是，这类公司的涨幅几乎和英伟达一样大。专门生产数据中心电气设备的Vertiv (VRT)今年已经上涨了180%，电源管理领域的巨头Eaton (ETN)上涨了42%，后者或许是一个比前者更好的选择，但还有比Eaton更好的选择。

老牌企业也可以通过人工智能提高效率，比如说，联合包裹(UPS)利用人工智能优化路线和为包裹分类；农业公司迪尔(DE)向农民销售预测软件的订阅服务，该软件可以根据当地天气和其他输入告诉农民种植、浇水或收获最佳时机；联合健康集团(UNH)使用人工智能处理索赔或改进诊断。有朝一日这些人工智能应用将给这些企业带来变革，但体现在财务数据上还需要几年时间。

现在正是换一个新主题的时候。

文 | 尼古拉斯·贾辛斯基(Nicholas Jasinski)

编辑 | 郭力群

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年9月15日报道“If You Missed Nvidia Stock’s Runup, You May Not Have Missed the AI Trade”。

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