中泰证券:茅台还会更贵 猪肉还会更便宜
2023-04-14
更新时间:2023-04-14 12:12:12作者:佚名
猪肉价格潞傍下跌。生猪产能潞傍恢重性增长,但商品猪供赠依然偏紧。随着全国各地有序重工重产重学,猪肉消费逐渐恢重,加之端午假期降临,预计短期猪肉价格将小幅反弹。
(一)猪价跌幅扩大。户外餐饮消费恢重徐徐,五一期间节日效应不显然,节后以家庭养殖场为主体的恐慌性出栏现象显然,加之抛售的多为价格偏低的大体型白条猪,带动猪价快速归落。据农业农村部数据,1-4月份,规模以上生猪屠宰企业屠宰量4790.74万头,同比减35.5%,其中,4月份屠宰量1278.01万头,环比增9.1%,同比减30.6%。4月份400个监测县生猪存栏环比增4.5%,同比减22.3%,其中,能繁母猪存栏环比增5.0%,同比减12.9%。5月份,猪肉价格每公斤47.61元,环比跌10.1%,跌幅较上个月扩大2.6个百分点,同比涨92.7%;生猪价格每公斤29.83元,环比跌11.5%,跌幅较上个月扩大4.6个百分点,同比涨99.1%;仔猪价格每公斤96.28元,环比跌2.7%,同比涨1.5倍。
从不同省市看,猪肉月均价均下跌,其中东北地区跌幅最大,黑龙江和吉林跌幅超过12.0%,辽宁、山西、上海、安徽、山东、四川和福建等省市跌幅均超过11.0%。生猪价格普遍下跌,其中陕西、黑龙江、山西、河南和海南等省跌幅最高,均超过13.0%,北京、江西、湖南等省市跌幅超10.0%。仔猪价格涨跌互现,吉林省跌幅最高,为8.6%,陕西、福建、山西、辽宁和海南跌幅均超过6.0%,宁夏、湖北、青海、山东、甘肃、浙江和贵州等省仔猪价格环比上涨,其中贵州涨幅最高,为8.0%。
从集贸市场批发价格看,猪肉价格从2019年12月第4周每公斤50.88元涨至2020年2月第3周59.64元,之后,由于新冠肺炎疫情影响,猪肉消费需求抑制显然,终端消费恢重徐徐。2月第4周开始持续14周下跌,5月第4周每公斤猪肉45.98元,环比跌0.5%,同比涨85.4%。生猪价格自2019年12月第4周每公斤33.27元涨至2020年2月第3周37.51元后下跌,5月第4周每公斤28.89元,环比涨1.4%,同比涨93.1%。仔猪价格5月第1周结束持续18周上涨趋势,陷入下行通道,5月第4周每公斤93.98元,环比下降0.7%,同比涨1.44倍。
(二)养殖收益下降。据农业农村部监测,5月份猪粮比价为13.51:1,比上月下降2.21个点。5月份全国饲用玉米价格每公斤2.21元,环比涨3.3%,同比涨8.9%;育肥猪配合饲料价格每公斤3.16元,环比涨0.3%,同比涨6.0%。出栏一头100公斤的肥猪,自繁自养养殖户5月份盈利为1500元左右,外购仔猪养殖盈利水平在600元左右。
(三)生猪进口量环比小幅增添。据海关统计,4月份我国进口生猪产品52.64万吨,环比增1.8%,同比增1.2倍;进口额13.64亿美元,环比减5.5%,同比增2.5倍;出口1.47万吨,环比增20.5%,同比减37.4%;出口额0.80亿美元,环比增21.2%,同比增11.1%;贸易逆差12.84亿美元,环比减6.8%,同比增3.0倍。1-4月累计,进口生猪产品174.74万吨,同比增1.2倍;进口额49.05亿美元,同比增2.6倍;出口3.75万吨,同比减51.6%;出口额2.09亿美元,同比减46.5%;贸易逆差46.96亿美元,同比增3.9倍。其中,进口猪杂碎42.90万吨,同比增29.3%,进口额9.13亿美元,同比增71.9%;进口鲜寒冻猪肉131.78万吨,同比增1.8倍,进口额39.75亿美元,同比增3.8倍,占生猪产品进口总额的80.0%。
(四)美国猪价快速上涨。受新冠肺炎疫情影响,美国多地猪肉屠宰加工企业关闭,美国国内猪肉供赠紧张,供需失衡。5月份,美国猪肉切块批发价每英担115.00美元,环比涨90.1%,同比涨35.2%。51%-52%瘦肉猪价每英担47.00美元,环比涨30.6%,同比跌21.2%。5月份欧盟猪肉批发价每吨1640.50欧元,环比跌9.8%,同比跌5.0%。
(五)预计短期猪肉价格将小幅反弹。短期内生猪供赠仍将保持偏紧态势,但同比降幅有望潞傍收窄。全国重工重产重学有序推进,餐饮业潞傍恢重,集团消费和家庭消费需求增长。加之端午假期降临,猪肉消费有望提升,对猪价起到支撑作用,预计后期猪肉价格有望小幅反弹。