2月26日，作为LPR报价行之一的顺德农村商业银行（以下简称“顺德农商行”）披露了其2023年度部分业绩数据。

据该行2024年同业存单发行计划，本年度计划发行同业存单额度为500亿。2023年，顺德农商行实现营业收入82.10亿元，同比下降8.42%；实现利润总额36.68亿元，同比下降4.75%；实现净利润34.56亿元，同比上涨0.32%。营收与利润总额降幅明显。

南都·湾财社记者注意到，2023年，除净息差承压、利润空间收窄之外，不良贷款率上升、股权流拍等问题也萦绕在这所4000亿规模农商行的IPO之路上。经历过高管的一轮“换血”后，在经验丰富的董事长李宜心带领下，顺德农商行将怎样继续其上市梦，外界将拭目以待。

业绩压力凸显：净息差降至1.64%，不良贷款率升至1.48%

顺德农商行2月26日披露的2024年度同业存单发行计划（下称“发行计划”）显示， 2023年，顺德农商行营业收入为82.10亿元，同比减少8.42%；利润总额36.68亿元，同比下降4.75%；净利润34.56亿元，同比增长0.32%。

图源：顺德农商行

净息差方面，2021年至2023年末，该行净息差分别为2.03%、1.89%、1.64%。同时，该行资产利润率亦在下降，从2021年末的0.93%下降至2023年末的0.77%。

净息差承压并非顺德农商行独有的问题。国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年一季度至四季度，商业银行净息差呈下降趋势，分别为1.74%、1.74%、1.73%、1.69%。

其中，2023年四季度，六大行、股份行、城商行、外资行净息差分别为1.62%、1.76%、1.57%、1.57%，较2023年三季度分别下降4BP、5BP、3BP、4BP；民营银行、农商行净息差为4.39%、1.90%，较三季度上升18BP、1BP。由此可见，顺德农商行的净息差水平，在农商行队列内部，也低于整体水平。

资产质量方面，发行计划披露，截至2023年末，顺德农商行不良贷款率1.48%，较2022年末上升0.26个百分点；资本充足率14.68%，较上年同期上升0.65个百分点。

南都·湾财社记者注意到，2023年末顺德农商行拨备覆盖率降幅较大，降至201.75%，较2022年末的263.93%下降62.18个百分点，而与2021年末的342.11%相比则差距更大。

“拨备覆盖率”是指商业银行的拨备金（也称为准备金或坏账准备金）与其风险资产（如贷款和债券）之间的比例关系。拨备金是商业银行为应对可能发生的债务违约或资产贬值而设置的一种准备金，用于弥补潜在的损失。因此，在拨备金相对稳定的情况下，不良贷款额的上升将导致拨备覆盖率的显著下降。

顺德农商行的不良贷款人中，还有三家雪松控股旗下公司。

2023年9月的招股书中，顺德农商行披露了截至2023年6月末的前十大不良贷款借款人，其中第二大借款人广州联华实业、第八大借款人雪松大宗商品供应链集团、第九大借款人雪松实业集团，都是在2022年初就被爆出理财产品爆雷的雪松控股旗下公司。

2023年3月，顺德农商行起诉上述三家公司及雪松控股实控人张劲的案件开庭。根据招股书披露的重大诉讼仲裁，目前顺德农商行与雪松旗下公司的多起诉讼合计金额有4.5亿元，计提了2.25亿元的贷款损失准备。这意味着，顺德农商行对雪松系公司的贷款损失准备似乎并未全部计提，或对该行的经营业绩产生一定的负面影响。

三度流拍，股权分散的顺德农商行，无人实际控制

经营业绩的波动下行，在资本市场上，顺德农商行也遭遇了三次股权流拍。

2023年12月3日，顺德农商行一笔963.69万股的股权第四次上架阿里司法拍卖平台进行三拍，以9600万元的价格起拍，起拍价约为评估价的117.2%，变卖周期为60天。此次拍卖吸引了约7000次围观，有75人设置了提醒，但最终无一人报名，目前这笔股权已经流拍。

这笔近千万股的股权，首次于2023年5月上架，但在拍卖开始前就有案外人对这笔股份拍卖提出执行异议，拍卖因此终止。8月，这笔股权得以重新上架，其起拍价高达1.2亿元，比评估价高了3808.66万元，相当于每股12.45元，最终没有人出价。二次拍卖时的起拍价下降到9600万元，但再次流拍。

除了起拍价设置高于评估价外，顺德农商行这笔股权三次流拍，或与其相关限制门槛较高有关。

据悉，顺德银行还对股权的竞买方提出了多个限制条件。包括受让方必须是境内银行业金融机构，且要最近2个会计年度连续盈利；入股资金还不得以委托资金；年终分配后的净资产要不低于全部资产的30%；权益性投资约不超过企业净资产的50%（含本次投资金额）等。

设置种种严苛的条件，可能与该行股权过于分散有很大关系。据招股书，截至2023年6月末，该公司的法人股东有239 名，自然人股东更是多达8.7万名。有网友戏称“谁的顺德农商行？”，事实上，招股书中称公司既没有控股股东，也没有实际控制人。

根据同业存单发行计划，该行排名前10的股东合计持股仅35.99%，其中目前总部位于顺德的消费电子巨头美的集团及其全资子公司美的集团财务有限公司，合计占其股份总数的比例为9.69%。

图源：顺德农商行

过于分散本就不便管理，加上小股东拍卖股权更是该行的常态，在阿里资产拍卖网，有许多顺德农商行的小额股权拍卖，起拍价都只有几万元，这导致该行的股权管理更加混乱。例如，记者注意到，近期一笔起拍价仅2万元的股份即将开拍。

图源：阿里资产拍卖

其次，顺德农商行还存在股权质押及冻结的问题。招股书中披露，截至2023年6月末，该行有6名股东所持股份有质押情况，合计占总股本的2.9%；有113名股东的股份有司法冻结的情况，合计占总股本的0.62%。或许也正因如此，为了维持股权结构相对稳定，顺德农商行才对大额股权的受让人提出更高的要求。

高管频现变动，佛山金融老将掌舵

递交招股书，意图冲刺IPO的同时，顺德农商行去年频现重要人事变动。目前，南海农商行原董事长李宜心接任顺德农商行董事长，原佛山地方金融局局长王磊任该行党委副书记，之后或出任行长一职。

2023年11月20日，顺德农商行发布公告称，行长张珩、副行长宗颖双双辞任。

同一天，在顺德农商行股东大会文件中，15名董事候选人中，处于董事长李宜心之后、副行长陈晨华之前的是原广东省佛山市政府副秘书长王磊，此前王磊曾任人行广州分行增城支行党组书记、佛山市金融工作局局局长。简历显示其目前已任顺德农商行党委副书记。

根据顺德农商银行官网消息，2月17日，顺德农商银行召开2023年第一次临时股东大会，此次股东大会通过关于选举李宜心为董事的议案。据了解，李宜心已任顺德农商银行党委书记。

2023年3月8日，顺德农商行发布公告，姚真勇辞任该行董事长、董事职务，同时辞任董事会战略委员会（三农金融服务委员会）主任、董事会提名委员会委员职务。李宜心代为履行董事长职责。李宜心此前已任顺德农商银行党委书记。

2023年9月1日，李宜心就任顺德农商行董事长。

公开信息显示，李宜心出生于1968年，曾任农行广东省分行稽核处副科长、广东省农金改办副科长、人行广州分行合作处财务计划科副科长、人行广州分行主任科员、禅城联社主任、禅城联社党委书记及理事长、佛山农商银行党委书记及董事长。李宜心于2015年初左右开始担任南海农商银行董事长，担任南海农商银行“一把手”已有8年。

在李宜心掌舵禅城联社期间，禅城农信社成立了全省农信系统首家小企业专营中心，还亲历了禅城农信社成功转制为佛山农商银行，提出坚持“社区金融”定位，服务“三农”、中小微企业和城乡居民，以“促进企业和个人财富增值，推动地方社会和经济发展”为使命的发展战略。

李宜心在接棒南海农商银行后，重点发力科技创新、乡村振兴等领域，构建“高科金融”特色品牌，创新推出系列政银保产品，使得南海农商银行科技赋能服务能力不断提升，同时也使得绿色金融也成为南海农商银行一大发展特色。

采写：南都·湾财社记者 刘常源