服务实体经济，“五篇大文章”全面提质增效。

作者 | 周若涵

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

2023年外部环境错综复杂，银行业经历诸多变革，竞争激烈，尤其是中小银行突围更加艰难。即便在如此背景下，上海农村商业银行股份有限公司（股票简称：沪农商行，601825.SH）依旧保持了稳健增长。

财报显示，2023年，沪农商行实现营业收入264.14亿元，同比增长3.07%；归母净利润121.42亿元，同比增长10.64%。进入2024年，该行在一季度实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%，归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%。

在盈利能力持续提升、存贷款规模较快增长的同时，沪农商行的资产质量亦在保持稳定，风险抵补能力也保持较好水平。沪农商行认为，取得上述成绩要得益于该行“对于战略的坚守，以及积极的转型求变。”

2023年，中央金融工作会议提出建设金融强国和服务实体经济做好“五篇大文章”，为金融机构提供了根本遵循和行动指南。同时，这一年，也是沪农商行新一轮战略的开局之年。

沪农商行董事长徐力表示，该行“坚定战略定力，保持战略信心，直面各类挑战，并坚持客户中心，坚守普惠金融，坚定数字化转型，为高质量发展奋力前行。”

图源：罐头图库

01

“新三年战略”开局：营收净利实现双增

沪农商行制定了从2023年到2025年以打造稳健发展的品质银行为目标的“新三年战略规划”，作为新战略开局的2023年，捷报频传。

当前，沪农商行已经显现出“大银行”特征，该行总资产规模已突破万亿，而且仍在稳步扩张。截至2023年末，沪农商行资产总额为1.39万亿元，较上年末增长8.65%，贷款和垫款总额为7114.83亿元，较上年末增长6.09%，吸收存款1.02万亿元，较上年末增长7.73%。

更为可贵的是，沪农商行在资产规模突破万亿的基础上，仍展现出了较好的成长潜能。

银行业净息差普遍承压的背景下，非净利息收入的下降也是过去一年掣肘商业银行业绩的重要因素。而2023年，沪农商行非利息净收入57.14亿元，同比增长17.26%，手续费及佣金净收入22.68亿元，同比增长5.23%。

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此外，沪农商行2023年的平均总资产回报率（ROA）0.93%，加权平均净资产收益率（ROE）11.34%，较上年同期上升0.12个百分点。

沪农商行的资产质量亦在持续改善。截至2023年末，沪农商行不良贷款率为0.97%，拨备覆盖率为404.98%。资产质量保持行业较好水平，为该行提供了较强的风险抵御能力。

据介绍，该行关注类、逾期类，均在比较稳定的水平线上。“在当前经济环境下，‘稳’字最重要，作为银行来说，我们要行稳致远，要把资产质量放在首位。”徐力如是说。

同时，资本充足水平保持良好。截至2023年末，沪农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.74%、13.35%、13.32%。

沪农商行自成立之初，就一直深耕上海大本营。上海区域经济发达，高净值客户聚集，零售市场和财富管理，均有广阔发展空间。

该行在上海有70多年历史，对上海市场非常了解，也得到了上海市场各方面认可。此外，沪农商行总行在上海，直管分支机构，市场应变能力较强。这些都确保了该行在上海市场可以稳固发展。

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02

服务实体经济

“五篇大文章”全面提质增效

中央金融工作会议指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为金融机构指明了发展方向。沪农商行则遵循这一“行动指南”，从多维度强化服务实体经济质效，做好“五篇大文章”。

助力实体经济，截至2023年末，沪农商行对公贷款余额4520.23亿元，较上年末增加11.53%，公司客户总数达34.43万户，对公服务规模持续扩张。其中，对公结算活跃客户数量较上年末增长12.75%，制造业贷款余额较上年末增长15.07%。

值得一提的是，加码科技金融，沪农商行的科创金融特色也愈加凸显。

首先，不得不说在发展科创金融方面，沪农商行有着“天时地利人和”的优势。当前，宏观经济回归实体，制造业景气度回升，而上海又地处G60科创走廊中心，制造业企业数量为全国城市领先水平。最为关键的是，沪农商行审时度势抢抓机遇，加码科创金融。

作为上海地区科创金融的主力军之一，沪农商行早在2009年就成立了全国首家科技型中小企业融资中心；2012年，该行又在沪上成立首家科技专营支行。

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在“三年战略规划”当中，沪农商行更明确了，要打造科创金融为特色的全生命周期科技金融的服务体系。2023年6月，沪农商行科技金融事业部正式揭牌，成为上海地区银行业首个总行级的事业部。

2023年，沪农商行加强重点科技型企业支持力度，推进上海市创新型企业及“专精特新”企业的专项金融支持服务。

截至2023年末，沪农商行科技型企业贷款余额925.16亿元，较上年末增长29.92%，科技型企业贷款余额占比达20.47%，较上年末提升2.9个百分点，科技型企业贷款客户数量3275户，较上年末增长33.13%。其中，科技型中小企业户数占比达97.13%，单户余额1000万元及以下户数占比74.7%，较上年末提升2.26个百分点。

2023年，该行服务上海市近半数“专精特新‘小巨人’”企业和约三成“专精特新”中小企业，贷款余额较上年末分别增长43.82%、37.02%。

除了科技金融，2023年，沪农商行在绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融也都卓有成效。截至2023年末，该行普惠小微贷款余额779.28亿元，较上年末增长21.55%；绿色信贷余额614.31亿元，较上年末大幅增长41%；代发养老金客户较上年末增加4.2万户，养老金代发量较上年末增长11.76%；深化数字金融，该行科技投入达11.35亿元，同比增长14.05%。

此外，对商业银行收益可持续能力的贡献不断增强，零售业务也是当前各家银行战略布局的重中之重，沪农商行也在深化零售业务转型。

2023年，沪农商行通过不断丰富财富管理产品“货架”，推进理财、基金、保险等代销业务，带动财富业务中收有效增长，以及在渠道建设方面，不断优化网点布局，促进线上线下渠道融合，整体实现了管理个人金融资产规模稳步提升，存款结构持续优化，客群经营高质量发展。

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截至2023年末，沪农商行零售金融资产（AUM）余额7458.83亿元，较上年末增加491.68亿元，增幅7.06%；个人贷款余额（不含信用卡）1898.96亿元，个人客户数（不含信用卡客户） 2324.60万户，较上年末增加230.19万户，增幅10.99%。

03

高股息率、分红稳定

持续受二级市场追捧

今年4月，“新国九条”发布，充分肯定资本市场筹资属性以及财富管理属性，明确提到更好助力满足人民群众日益增长的财富管理需求。值得一提的是，条款当中也进一步强化现金分红监管，提高上市公司分红的倾向。

2023年，沪农商行利润分配预案，以实际权益分派股权登记日登记的总股本为基数，对普通股每10股派发现金股利3.79元（含税），现金分红率30.1%，股息率超5%。

事实上，沪农商行始终注重股东投资回报，上市三年以来该行都保持了较高的分红率，达到监管提出的净利润的30%，其中2021年更是达到了55.69%。

沪农商行首席财务官兼董事会秘书姚晓岗介绍，在分红策略制定原则上，该行一贯秉持三项最基本原则，首先一定会留足支撑后续业务健康发展的资本；其次，会密切关注同业综合评估各方分红率水平；最后就是会极为重视投资者对投资回报的基本诉求。

“过高资本充足率并非是好事，这不单拖累了资本效益和资本闲置，更在一定程度上稀释投资人的股东回报。目前以我们资本充足率的水平，我们有意愿、有能力，更有底气长期维持一个较高的分红水平，甚至是继续提升分红水平。”姚晓岗表示。

沪农商行也持续受到二级市场追捧，年内累计涨幅已达29.98%。截至5月10日收盘，沪农商行股价报7.5元/股，上涨2.88%，该行总市值723亿元，在10家A股上市农商行高居榜首（第二为496亿元）。

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值得一提的是，沪农商行还提出了2024年中期分红议案，中期分红条件为2024年半年度净利润为正。考虑到该行整体经营稳健，市场普遍对于2024年中期分红持乐观态度。

浙商证券研报表示，长期来看，考虑沪农商行资本充足，2024年度及后续年度分红比例有提升空间。可以看到24Q1末沪农商行核心一级资本充足率达到14.49%，远超监管底线要求，处于上市行较高水平。

2024年，是实现国家“十四五”规划目标任务的关键一年，也是沪农商行2023—2025 年发展战略向纵深推进的一年。行业人士分析指出，以沪农商行在2023年错综复杂环境下的稳健表现来看，有理由相信，其在2024年仍然可以交出一张满意答卷。

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