21世纪经济报道记者王雪 实习生薛镕江、刘玳菱 武汉报道

近日，盛天网络（300494.SZ）发布2023年三季度财报，财报显示，公司前三季度营业总收入10.83亿元，同比下降8.48%，归母净利润1.79亿元，同比下降5.92%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.71亿元，同比下降39.88%，第三季度归母净利润3318.65万元，同比下降55.01%。

业内人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，报告期内该公司出现的业绩下滑，主要是由于公司旗下重磅IP运营游戏《三国志战略版》三季度部分地区流水出现下滑，影响公司第三季度业绩表现。同时公司四季度有多款产品等待上线，导致第三季度销售和研发费用上升，影响利润。新的社交和游戏产品上线后将给公司财务提供新的增长点。

新游戏尚未上线

老款游戏流水下滑，新款游戏尚未上线，盛天网络正处于“青黄不接”的阶段。

在半年报中，盛天网络承认公司的游戏业务营收对《三国志2017》和《三国志战略版》两款游戏的依赖较大，已经分别上线超过六年和四年，出现了流水下跌的现象。

另一方面，盛天网络今年新游暂未发布，包括被寄予厚望的《大航海时代：海上霸主》在内的多款新游的上线计划集中在年底。根据上海证券在研报中的整理，盛天网络开发中的几款新游中，《大航海时代：海上霸主》由腾讯游戏国内发行，目前已开启安卓端删档付费测试，官网预约人数超111万。另一款重点新品《潮灵王国：起源》于10月21日结束全平台删档测试，有望于12月15日正式推出。此外，3D动作竞技手游《星之翼》、2D格斗游戏《零域幻想》和3D即时制卡牌手游《炁术行者》也有望于年内上线。其中，《星之翼》《零域幻想》已经拿到游戏版号。

值得注意的是，多款新作的紧密测试和宣发工作，迅速推高了盛天网络的运营成本。三季度财报显示，由于游戏及社交产品推广、员工数增长及股份支付的影响，年初至三季度末的销售、管理、研发费用分别同比增长31.13%、45.93%、31.12%，进一步导致利润率下跌。

此外，未经玩家市场检验的《大航海时代：海上霸主》能否复制《三国志战略版》当年的成功，仍存不确定性。今年来，随着版号发行趋向常态化，后半年新游密集发布。据21世纪经济报道记者不完全统计，今年第四季度有超10款游戏预备上线，即便局限在新游赛道，《大航海时代：海上霸主》仍面临较大的竞争压力。

同时，中国网游市场也不复当年疯狂扩张的蓝海格局，趋向饱和。伽马数据发布的《2022-2023中国游戏企业研发竞争力报告》显示，中国自主研发网络游戏实际销售收入2223.77亿元，同比下降13.07%。2022年有14款新游戏进入流水TOP100移动游戏名单，其流水占TOP100产品总流水的比例为7.0%，创下最近四年新低。

谋“精品”、求“出海”

近几年，盛天网络除了开发新产品，出海寻求新市场，还积极布局元宇宙、电竞酒店和AIGC等潮流领域。例如，9月25日，盛天网络发布公告称，公司拟以2500万元人民币作为有限合伙人增资武汉长江泓鑫投资基金合伙企业（有限合伙），定向投资于数字经济、数字文化等新兴科技产业。

上述业内人士也表示，该公司出资组建产业基金，寻找产业链上下游优质标的，期望帮助公司在未来新一代互联网技术、AIGC和MR元宇宙等方向完成相应的产业布局。

然而，这些新技术和新业态还大多处于行业生态建立的阶段，产生“真金白银”的回报尚需时日。因此，盛天网络不得不在游戏业务上持续发力。业内人士也告诉记者，该公司有望引入新的游戏资源扩充公司游戏品类，持续强化公司游戏和社交板块业务。

游戏产业分析师张书乐在接受21世纪经济报道记者的采访时表示，当今成熟的游戏厂商中有很明显的两大战略，一是游戏出海。他表示，以往国外的游戏是以主机端、PC端和掌机端为主，移动端手游基本上处于空白状态。国内的游戏以手游的方式冲出去，实际上填补了国外市场的空白，能够迅速占据大量的市场份额。

对于盛天网络而言，其旗下的《三国志战略版》和《大航海时代：海上霸主》所属的SLG（Simulation Game）游戏类正是出海的热门赛道。据《2022年中国游戏产业报告》数据显示，2022年，SLG游戏在中国自主研发移动游戏海外市场前100类型收入中占比38.8%，营收能力排在首位。

“因此，进一步加大在海外市场的宣发力度，在游戏设计上更注重迎合市场当地特色，或是盛天网络下一步发展需要考虑的方向。”张书乐指出。

除出海之外，张书乐认为第二条战略是“打造精品游戏”。他表示，在以往游戏版号宽松的时代，许多游戏厂商大量发行低成本游戏，广种薄收，不求打造“爆品”，只求在整体上产生效益，这样的方式在版号紧缩的时代已经难以为续。如果在研发上缺少积淀，将很难在有限的几个版号中打造出有竞争力的产品。

在“打造精品”的行业普遍战略之下，近年来国内游戏行业的研发费用一直呈攀高之势。根据《2022-2023中国游戏企业研发竞争力报告》，2022年，中国市值TOP10企业游戏研发费用合计预计超过380亿元，除2022年增速较低外，2018年至2021年一直保持25%左右的高速增长。对于盛天网络而言，需要进一步加大游戏的研发投入，以更加优质的内容来换取市场竞争力。