原标题：品胜电子IPO在即：未通过苹果MFi认证凸显尴尬，共享充电宝频被投诉恶意扣费

近日，广东品胜电子股份有限公司（简称：品胜电子）披露了深交所的第一轮审核问询函回复并更新了财务数据。此前，公司曾于2023年6月向深市主板递交了招股书，保荐机构中信证券。

“品胜”（PISEN）是知名的3C配件品牌，以充电线、充电宝等产品在市场上的优势销量闻名，其创始人赵国成（注：招股书内名为赵武）被称为“充电宝之父”。

品胜电子此次IPO拟募资投入深圳生产基地搬迁扩建项目、研发中心及总部办公建设项目、品牌建设及市场推广项目，合计计划使用募资7.57亿元。

品胜电子主营充电线、充电宝等产品，行业科技含量并不算高且竞争日趋激烈。

品胜电子近些年业绩增长陷入平台期，营收停滞不前、净利润不断下滑。

此外，品胜电子还存在产品未得到苹果MFi认证、研发能力低于同行、产品质量引发消费者投诉等问题。

1、增长缓慢

品胜电子以充电系列、手机内配、创新电子三大系列为核心产品。

以自然年度细分业务营收数据来看，近些年充电系列、手机内配、ODM和OEM均出现不同程度下滑，仅创新电子和服务类收入有所上涨。

创新电子业务主要为手机、钢化膜、风扇以及耳机等产品，产品并不新颖，市场竞争激烈。服务类收入主要是共享充电宝业务，这项业务为公司带来了一定收入的同时还伴随着巨大的投诉量。

2、销售费用

品胜电子主营业务是一个科技含量并不算高，竞争比较激烈且严重依赖线上渠道的行业，销售费用作为主导在行业内比较正常。

品胜电子报告期内销售费用占比分别为14.18%、15.31%、17.10%和14.02%，不过可比上市公司安克创新这一数据长期高于20%，绿联科技也一直略高于品胜电子。

在高销售费用的另一面，品胜电子的销售毛利率和销售净利率并不算高，其中销售净利率一直处于30%区间，而扣完各项费用之后销售净利率则在多数年份低于10%，2023年上半年更是跌至6.79%。

品胜电子的可比上市公司安克创新和绿联科技也皆是如此，说它们在为渠道打工并不夸张。

如果不能解决“技含量并不算高，竞争比较激烈且严重依赖线上”这三个难题，恐怕它们就只能继续卷下去了。

3、研发费用低

品胜电子研发费用金额分别为 4,451.57 万元、4,803.63 万元和4,957.27 万元，研发费用率分别为 3.90%、3.62%和 3.73%，绝对值和相对值均低于同行业可比公司平均水平。

同时，品胜电子的研发人员薪酬也大幅低于可比上市公司。

对研发人员工资较低品胜电子解释称，研发人员平均薪酬较绿联科技更低，主要原因系发行人的部分软件开发的研发人员在四川成都办公，其薪酬参考同行业公司以及当地薪酬水平设定。对于同样的岗位，四川成都的薪资水平较广东深圳更低，故公司人均薪酬略低于绿联科技具有合理性。

需要关注的是，根据品胜电子披露数据，四川成都的研发人员平均薪酬要高于广东深圳的研发人员薪酬。

另外，品胜电子如果肯定了四川成都研发成本优势，但为何IPO项目发力点却选在了深圳研发中心，这在逻辑上又如何自洽呢？

4、不缺钱，一年利息收入几百万

竞争是残酷的，但品胜电子的小日子过得还算不错，账面上常年趴着2个亿以上的货币资金。

据招股说明书，品胜电子的货币资金的余额分别为 29,465.09 万元、22,059.20 万 元、27,164.51 万元和 33,725.37 万元，占流动资产的比例分别为 45.05%、 38.80%、51.95%和 59.23%。

同时，品胜电子也没有什么短期借款和长期借款，总负债由2020年年末的4.7亿元降至目前的2.86亿元。

在这样的背景下，品胜电子在2022年和2023年实现了不菲的利息收入。

需要注意的是，除了品胜电子之外，行业内不少公司利息收入都为正数，说明整个行业在没有大的资本性开支和研发费用的前提下，过得都还算不错。

当然这里也有个疑问，这样的背景下，IPO还有什么必要性吗？

5、充电宝租赁服务的投诉问题

6、MFi

据媒体报道，2017年4月，苹果向众多电商平台投诉品胜电子，这也使得品胜电子的很多产品被迫下架。一怒之下，2017年8月28日，品胜电子以苹果MFi认证涉嫌垄断为由，将苹果告上法庭，要求苹果立即停止实施MFi认证，并索取1块钱的赔偿。

双方撕破脸后，时至今日，品胜电子依旧未取得MFi认证，这也是摆在品胜电子面前的一道鸿沟。

那么什么是MFi？据了解，苹果为了让授权的配件厂商的产品品质和原装的保持一致推出了MFi认证。

如果企业想生产苹果的配件，首先就需要提交MFI认证申请表格，而且苹果的要求里面包括工厂自有，面积至少2000平方米等。

申请成功之后的公司还需要按照苹果的标准设计配件并提交审核，花费3个月时间和一笔认证费用，基本上通过认证的比率在2%-3%，可以说非常难。

但是获得MFi认同时，代表配件厂商的工艺和质量已经达到了苹果水准，也就是国际最高水准，对于企业来说无疑也是具有很大的意义和实际收益。

据品胜电子IPO资料，绿联科技、安可创新、奥海科技以及公牛几家可比上市公司均有MFi认证记录，而品胜电子未通过意味良多。

招股书中，品胜电子如实披露了适配苹果产品配件未申请品牌方认证的风险，并指出苹果公司MFi认证是企业自定的产品性能标准，不属于基于保护消费者、环境安全和质量安全的一种强制性产品安全认证。我国相关法律法规并未要求适配苹果配件必须经过MFi认证。

另外，品胜电子也强调报告期内不存在因其产品未经 MFi 认证导致其受到关于产品或所 适配苹果产品的安全性、稳定性、功能完备性及质量保证方面的投诉、举报的情形，亦不存在因其产品未经 MFi 认证导致其受到关于其产品或所适配苹果产品的安全性、稳定性、功能完备性及质量保证方面的行政处罚、诉讼的情形。

7、投诉

据品胜电子招股说明书，公司在2021年开始进军共享充电宝领域，主要是品胜电子子公司成都闪葱进行运营。

2020年1月1日至 2023 年 6 月 30 日，成都闪葱被投诉149件，举报4件，主要系消费者对闪葱充电宝计费模式存在异议，不过均已处理完毕

另外据黑猫投诉平台，成都闪葱被投诉了214起，问题主要集中在“机器故障已归还的充电宝持续扣费”。

有不少用户反馈，在已返回充电宝的情况或者使用不足2小时的情况下，恶意扣费99元押金。

参考资料：

1、手机配件“老厂”品胜电子IPO：曾硬杠苹果，如今营收停滞净利下滑，第一财经