香港楼市气氛好转 楼宇买卖合约连升两个月
2024-01-03
更新时间:2024-01-03 19:55:45作者:无忧百科
经历了2023年的折返跑后,上证指数在2024年伊始仍徘徊在3000点之下。2024年1月3日,A股三大指数涨跌互现,截至收盘,上证指数微涨0.17%至2967.25点,深证成指跌0.75%,收报9330.86点;创业板指跌1.14%,收报1834.73点。
随着新一轮走势开启,公募基金发行也拉开帷幕,机构投资者正在积极布局春季行情,诸多新产品已“整装待发”,有超过110只基金产品正在发行或定档1月发售。不过,今年公募对于“开门红”的预期有所收窄。
超百只基金抢滩“开门红”
Wind数据显示,截至2024年1月3日,全市场共有70只基金产品(只计算初始基金,下同)处于正在发行的状态,最晚募集截止日在4月初。此外,从现有公告来看,本月已确认还将有49只基金产品在排队等待发行中,埋伏春季行情意图明显。
据记者不完全统计,在2024年的首个交易周(1月2日至1月5日),将有18家基金公司旗下的28只基金开启认购,认购天数从一天到三个月不等。如1月3日,就有来自景顺长城基金、华夏基金、国联安基金等公司的9只产品开启募集。
从产品类型来看,目前正在发行和计划发行的基金产品中,主动权益类产品(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金,仅计算初始基金,下同)有40只,占比约三分之一,计划募集期短则5天,长则90天。可以看到,在经历了较长时间的连续调整后,基金公司对新产品的募集预期也相对谨慎。
在刚刚过去的2023年,主动权益类产品受困于市场震荡调整、业绩承压而举步维艰。据第一财经统计,按基金成立日计算,2023年全年共有336只主动权益类基金产品成立,发行份额超过20亿元的产品只有8只,而2022年则有19只。
基金新发市场过去有“开门红”的说法,各家卯足力气积极备战。但如今,公募对于“开门红”的定位和预期已经出现变化。记者注意到,在2023年固收类产品撑起基金新发市场的状态仍在延续,部分基金公司将“固收+量化”作为2024年“开门红”竞品。
一位来自头部公募的市场部人士对记者表示,“今年,无论是基金公司还是销售渠道,大家对于‘开门红’的销售布局虽然还是很重视,但预期不会很高,行动上也会比较偏谨慎一些”。
该人士进一步指出,固收类的稳健收益型产品新发,是目前震荡行情下投资者需求的真实体现。“我们也安排了一些主动权益型产品的布局,因为无论是从估值水平还是基本面,包括市场情绪来看,当前阶段做一些‘逆势布局’,相信有比较大的概率能带给投资者比较好的收益体验。”他称。
“不会强调这个档期。”某以权益见长的基金公司内部人士告诉记者,并未对“开门红”有太多的布局,也已经淡化了这个说法,考虑市场行情和公司自身优势,未来三个月的产品排期会比较谨慎。
2024年A股有何不同
“预计2024年A股或呈现震荡反弹的走势。”南方基金宏观策略部总经理唐小东对记者表示,当前市场估值和投资者情绪都已经处于低位,这对于后续市场走势可能造成两个方面的影响。
一方面,如果政策效果不错,名义经济增长出现明显的加速,则市场可能走出较大级别的反弹行情。另一方面,如果政策出台进度不及预期,或是政策效力需要等待,则这段时间内市场可能维持底部震荡的格局。
唐小东称,单就市场表现而言,2023年不能算是一个熊市,因为在AI、低估值板块等局部领域还是有正收益的,部分标的涨幅甚至非常可观。但是整体而言,这些回报的广度较窄,且过程中的波动极大,意味着规模较大的机构投资者能够参与的仓位非常有限。
“但是2023年投资者体感可能比熊市更差。”唐小东说,偏股混合型基金指数自2004年指数构建以来首次连续两年下跌,也是沪深300指数自2002年指数编制以来首次连续三年下跌,市场低迷所持续的时间让投资者备受煎熬。
“展望2024年,A股会比2023年乐观一些。”东方马拉松投资经理张晔说,A股和港股等主要指数都到了历史最底部区域,时间和空间上都孕育着估值修复的内在动力。虽然低估值未必是上涨的理由,但提供了更强的安全边际。
博时基金首席权益策略分析师陈显顺对记者表示:“我们对于2024年的投资展望,科技成长是底色,顺周期是节奏性的,受益于经济修复、预期改善带来的投资机会。”在他看来,2024年应是顺周期和成长均衡配置的过程。
陈显顺认为,当前,经济见底回升,市场在逐步修复,顺周期类的方向受益于宏观经济触底回升,科技成长方向,尤其是在高质量发展形势之下,科技的创新性、战略性值得去关注。“经济修复的主基调之下,顺周期或者说复苏方向的品种也是值得关注的,可以沿着经济修复、中特估高分红和产业趋势三条主线进行行业配置”。
张晔也同样关注AI技术的继续发展和扩散。“通用型AI作为移动互联网之后人类最重要的产业变革,人工智能的想象空间无疑比移动互联网更大,持续时间也会更长,意味着更大更长远的投资机会。”她称。
谈及2023年大热的微盘股,陈显顺认为,目前重仓行业的微观交易结构正在改善。微观结构带来的压力,使得白马重仓股难以出现大幅跑赢现象。从市场微观结构来看,2021年以来市场仍在持续消化此前重仓行业的拥挤压力。
从近年来的情况来看,市场对2000亿以上的大市值个股持续减持,而对300亿以下市值区间股票持续增持。“微盘股的盈利能力难以支撑其高估值,大盘股盈利优势有望显现。”陈显顺表示,2021年以来微盘股跑赢的背后,是其相对估值的大幅扩张。
从基本面来看,他认为,2019年以来微盘股盈利能力持续处于负区间,其盈利难以支撑其当前的高估值。随着交易结构持续恶化,微盘股可能迎来踩踏,而盈利随经济修复的大盘股有望占优。