台积电财报预喜次日，芯片股继续强势上涨，带头支持美股大盘走高，标普刷新两年前所创的历史高位，道指时隔一周又收创历史新高，两家受益于人工智能（AI）热潮的芯片巨头英伟达和AMD继续连日齐创股价历史新高，AMD在只有四个交易的本周大涨近20%。

芝加哥联储主席古尔斯比周五称，通胀降温可能有益于降息的讨论，同时强调，判断何时降息为时过早，美联储将逐次会议作决策，降息道路将取决于数据。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，希望降息前先确保通胀率确实朝联储目标2%回落。旧金山联储主席戴利称，考虑降息将至为时尚早，在转为宽松之前，先要看到更多通胀持续降至2%的证据。这三人是本月美联储议息会议静默期到来前最后公开表态的联储官员。

本周前两个交易日，美联储理事沃勒等官员的讲话已经给近期降息的市场预期泼冷水，部分导致主要美股指连日下跌。本周，无论是市场对美联储3月开始降息的预期概率，还是对2024年全年的预期降息幅度，都在下降。不过，美股大盘最终借助科技股、尤其芯片股的支持收创新高。道指全靠周五大涨，到周五午盘才扭转全周跌势，惊险累涨。

本周市场对美联储3月降息的预期概率和2024年全年降息预期幅度均下降

评论称，本周公布的零售销售等经济数据强劲，暗示美联储可能不会如市场所料的激进降息，但联储官员今年将开始放松货币政策的看法正在助长风险偏好。美银首席投资策略师Michael Hartnett评论称，2023年美股上涨的领头羊再次成为交易员的首选，投资者正在重新持有成长型股票、科技股、AI概念股和英伟达等七大蓝筹科技股。

美股早盘美国密歇根大学公布的未来一年消费者与其通胀率意外未企稳，而是降至2020年来最低点2.9%。数据公布后，美国国债价格有所反弹、收益率盘中回落。基准十年期美债收益率连续四日创美联储上月议息会议以来新高，消费者通胀预期公布后回吐升幅，但全周累计攀升，体现降息预期降温之势。

本周后两日，美股和美债走势脱节，美债价格回吐上月美联储议息会议以来涨幅

汇市方面，美元指数未能重演周四公布失业数据后的盘中反弹，消费者通胀预期公布后，跌幅扩大，持续跌离周三所创的一个月来高位。不过，在美联储官员讲话和经济数据都打压近期降息预期的本周，延续了开年以来累计涨势。日元盘中创11月末以来新低，美国通胀预期公布后逐步抹平跌幅，全周跌势不改。周五公布的日本12月核心CPI增速创一年半新低，而市场预计下周日本央行会议可能保持超级宽松不变。

大宗商品中，美元回落的支持下，黄金继续反弹，但在美联储官员打压降息预期的本周，未能重现上周五抹平前四日跌幅的戏剧性翻盘，创12月上旬以来最差单周表现。油市方面，中东紧张局势有升级迹象，据央视报道，以色列对黎巴嫩南部地区发动袭击，以军称空袭黎巴嫩真主党目标，虽然国际原油周五盘中未能保住涨势，但全周总体反弹势头不改。本周红海和中东局势继续助推油价上行，美国能源部公布的上周原油库存超预期下降也是一大推手。而部分经济数据引发的油市需求前景担忧，以及美元走强，都是打压油价因素。

而开年前两周每周都两位数大涨的美国天然气本周跌跌不休，回吐新年来所有涨幅，全周跌超20%。摩根大通分析师指出，上周美国天然气的需求同比增长 30%主要源于住宅和商业需求、电力消耗和工业需求，然而，美国国内的天然气供应量已经比最近五年平均水平高出11%。

三大美股指均涨超1% 道指、纳斯达克100、微软、芯片股指齐创历史新高

三大美国股指连续两日集体高开，午盘涨幅均扩大到1%以上。道琼斯工业平均指数早盘曾短线转跌，后持续上行，标普500指数和纳斯达克综合指数全天保持涨势。午盘刷新日高时，道指涨超460点，涨逾1.2%。标普涨近1.3%，刷新2022年1月4日所创的盘中历史高位。纳指尾盘刷新日高。

最终，三大指数连续两日收涨。标普收涨1.23%，报4839.81点，刷新2022年1月3日所创的收盘历史高位。纳指收涨1.7%，和标普均连续两日创1月8日英伟达发布新品当天以来最大涨幅，报15310.97点，刷新2022年1月4日以来收盘高位。道指收涨395.19点，涨幅1.05%，创12月13日以来最大涨幅，报37863.80点，刷新上周四所创的收盘历史高位。

科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.95%，衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.8%，均连续两日创收盘历史新高，NDXTMC本周累涨3.97%。价值股为主的小盘股指罗素2000盘初转跌，午盘转涨，收涨1.08%，在周四止住四连跌后回落，跌向周三刷新的12月12日以来收盘低位。

凭借周四和周五大涨，三大美股指本周得以累涨，但小盘股指仍累跌

在只有四个交易日的本周，纳指累涨2.26%，纳斯达克100累涨2.86%，标普累涨1.17%，均连涨两周，道指累涨0.72%，在上周反弹后累跌，1月前三周内第二周累跌。而上周微跌的罗素2000累跌0.34%，连跌四周。

道指成份股中，联合健康收跌近2.5%，连续两日跌幅居首，而在阿特拉斯航空公司再度报告波音飞机故障后，波音早盘曾跌超1%，此后转涨，收涨1.6%，本周仍累跌1.2%。

标普500各大板块中，周五只有跌逾0.3%的必需消费品和跌逾0.1%的公用事业收跌，芯片股所在的IT板块涨近2.4%领涨，谷歌和Meta所在的通信服务、金融均涨1.6%，房产涨近1%。本周共有六个板块累跌，公用事业跌3.7%，能源跌近3.1%，房产跌超2%，材料跌超1%，必需消费品跌约1%，医疗跌0.7%，累涨的五个板块中，IT涨4.3%，通信服务涨近2%，金融涨0.9%，必需消费品涨0.5%，工业涨近0.3%。

芯片股总体连涨两日、连续两日跑赢大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX午盘涨幅均曾超过4%，分别收涨约4%和3.9%，刷新12月27日所创的收盘历史高位，本周分别累涨约8%和7.9%。个股中，AMD早盘短线转跌后收涨7.1%，本周四日累涨约18.9%，英伟达收涨约4.2%，本周累涨8.7%，和AMD连续两日双双创盘中和收盘历史新高；到收盘，博通、Arm涨近6%，应用材料涨近5%，高通涨超4%，科磊涨近4%，美光科技涨超3%，英特尔涨3%。

龙头科技股大多收涨。而特斯拉险些连续第二日逆市下挫，盘初转涨后又转跌，早盘曾跌超1%，午盘小幅转涨，收涨近0.2%，仍接近连跌两日刷新的11月1日以来收盘低位，本周累跌近3.2%。

FAANMG六大科技股中，在CEO扎克伯格宣布对公司AI部门进行重大重组后，Facebook母公司Meta收涨近2%，连涨三日，创收盘历史新高；谷歌母公司Alphabet收涨约2%，刷新两年来收盘高位；微软收涨1.2%，连涨两日、两日创收盘历史新高；周四大涨超3%的苹果收涨近1.6%，连涨两日、继续刷新12月29日以来收盘高位；亚马逊收涨1.2%，连涨两日至2022年4月以来高位；而奈飞早盘曾跌超1%，收跌0.5%，在周四止住三连跌后回落。

微软、苹果、英伟达等七大科技股本周总体创历史新高

AI概念股集体大涨，跑赢大盘。C3.ai（AI）涨超3%， SoundHound.ai（SOUN）、Palantir（PLTR）涨超2%，Adobe（ADBE）涨3%，BigBear.ai（BBAI）涨超6%。

热门中概股大多继续下挫，盘中跌幅收窄，部分转涨。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾跌2.5%，收跌0.6%，连跌五个交易日，继续收创一年多来新低，本周累跌7.1%。三家造车新势力跑输大盘，盘初跌超6%的小鹏汽车收跌2.3%，早盘跌超4%的蔚来汽车收跌3.5%，盘初曾跌4%的理想汽车收跌2.3%。其他个股中，到收盘，B站跌3%，新东方跌近3%，百度跌近1%，腾讯粉单跌0.8%，而网易涨2.5%，阿里巴巴涨2%，京东、拼多多涨超1%。

波动较大的个股中，并购JetBlue计划因美国法官的反垄断担忧遇阻后，连续大跌三日的廉价航空公司Spirit Airlines（SAVE）再次确认仍支持并购，股价盘初即涨超20%，但因前三日累跌超60%，本周仍将累跌；媒体称欧盟监管方有意封杀亚马逊对其收购的计划后，消费类机器人公司iRobot（IRBT）盘中跌超20%；被美国银行将评级从买入降至中性、认为其销售势头有不确定性后，饮料公司Celsius Holdings（CELH）盘中跌超10%；被Jefferies将评级从买入下调至持有、预计其盈利能力将因电动车维修成本而短期受打击后，租车巨头赫兹租车（HTZ）盘中曾跌6%；宣布将全球裁员13%、成为减少管理层即削减成本最新行动后，家居用品电商Wayfair（W）盘中曾涨超10%；宣布削减纯电动皮卡F-150 Lightning生产后，福特汽车（F）早盘曾跌4%，早盘尾声时转涨，午盘涨超1%。

欧股方面，周四结束三连跌的泛欧股指重回跌势。欧洲斯托克600指数开始靠近周三刷新的12月5日以来收盘低位。主要欧洲国家股指周五多数下跌，周四反弹的德法意西股回落，而英国周五公布的12月零售销售环比锐减3.2%，创近三年最大降幅，引发衰退担忧，部分抵消英央行降息预期退烧的影响，英股微涨，未在周四止住三连跌后回落。

各板块中，矿业股所在的基础资源收跌近1.5%领跌，工业跌0.9%，受累于在华业务遭两个美国国会委员会审查的瑞典工程集团跌3.7%；而科技逆市收涨0.5%，和美股一样，欧洲的芯片股也表现亮眼，荷兰光刻机巨头ASML涨1.5%。

本周斯托克600指数累跌超1%，在上周小幅反弹后回落。各国股指齐跌，英股连跌三周，西股连跌两周，均跌超2%，上周反弹的德股和法股回落，意股止步两周连涨。各板块中，对利率敏感的房产累跌近4.7%领跌，基础资源跌4.5%紧随其后，上周跌幅居首的油气连续第二周跌超3%，而科技累涨2.5%。

十年期美债收益率盘中创一个月新高 后回吐升幅 两年期德债和美债收益率一周升超20个基点

欧洲国债价格表现不一，短债收益率价格仍跌、收益率攀升。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报3.92%，大致持平周四；2年期英债收益率收报4.29%，日内升约2个基点；基准10年期德国国债收益率收报2.34%，日内降约1个基点，脱离周四升破2.35%刷新的六周高位；2年期德债收益率收报2.73%，日内升约5个基点，处于12月1日以来高位。

本周欧债收益率齐升，反映欧洲央行官员的讲话一再打压市场的降息预期，以及英国12月CPI超预期加快增长。摩根大通周五将其预计的欧洲央行今年开始降息时间从6月推迟到9月。10年期英债累计升约13个基点，10年期德债收益率升约16个基点，连升四周，上周回落的2年期英债和德债收益率都反弹，分别累计升约15个基点和22个基点。

美国10年期基准国债收益率在欧股盘中曾下破4.13%，后回升，芝加哥联储主席古尔斯比讲话后加速上行，美股早盘曾上逼4.20%，连续三日刷新12月13日美联储议息会议首日以来高位，日内升约5个基点，美国消费者通胀预期公布后持续回吐日内升幅，到债市尾盘时约为4.12%，日内降约2个基点，在连升三日后回落，本周累计升约18个基点，抹平上周约11个基点的降幅。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘中曾将至4.34%刷新日低，美国消费者通胀预期公布前、美股早盘曾接近4.42%，刷新1月5日以来高位，日内升近7个基点，数据公布后回吐部分升幅，曾下破4.39%，到债市尾盘时约为4.38%，日内升约3个基点，在周四回落后回升，在只有周四一日下行的本周，累计升约24个基点，和十年期美债的收益率一样，在上周回落后反弹，最近六周内第二周上升。

各期限美债收益率本周齐升，超长期美债的收益率升幅居首美国通胀预期数据后 美元指数刷新日低 跌离一个月高位 仍连涨三周

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）全体大致保持跌势，欧股早盘曾跌破103.30，日内跌超0.2%，美股盘初曾涨破103.546刷新日高、短线微幅转涨，美国消费者通胀预期公布后跌幅持续扩大，午盘跌破103.30，美股收盘后刷新日低时日内跌约0.3%，跌离周三上逼103.70而连续两日刷新的12月13日以来盘中高位。

到周五美股收盘时，美元指数处于103.30下方，日内跌近0.3%，本周涨逾0.8%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌逾0.2%，跌离周三所创的12月12日以来高位，本周累涨近0.9%，和美元指数都在连涨五日后两日未涨、仍连涨三周，2024年前三周持续累涨。

尽管周四和周五震荡回落，彭博美元现货指数本周仍累涨

非美货币中，日元盘中创逾七周新低，尽管此后反弹，本周仍连跌三周，美元兑日元在亚市盘中曾涨至148.80，刷新11月28日以来高位，日内涨逾0.4%，欧股盘前转跌，美股盘中不止一次转涨，到美股收盘时大致持平周四水平；欧元兑美元在欧股盘中曾涨破1.0900刷新日高，日内涨0.3%，脱离周三跌破1.0850刷新的12月13日以来低位，美股盘初曾转跌，后转涨；英镑兑美元在亚市盘中曾涨破1.2710刷新日高，未到欧股开盘已转跌，美股早盘跌破1.2670刷新日低，后持续回涨，美股收盘时略高于1.2700、几乎持平周四同时段水平，未逼近周三跌破1.2600刷新的12月13日以来低位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘初刷新日低至7.2179，后很快转涨，保持涨势，欧股盘前曾收复7.20刷新日高至7.1965，较日低回涨214点，后很快跌落7.20，美股早盘曾失守7.21，美国消费者通胀预期公布后涨幅有所扩大，继续脱离周三跌破7.23所创的11月17日以来低位。北京时间1月20日5点59分，离岸人民币兑美元报7.2036元，较周四纽约尾盘涨125点，在连跌两日后反弹，本周仍累跌143点，连跌三周。

比特币（BTC）周五盘中转涨，美股午盘曾跌破4.04万美元，刷新一个多月来低位，24小时内跌超1700美元、跌超4%，后持续回升，尾盘曾重上4.2万美元刷新日高，较日低回涨超1800美元、涨超4%，美股收盘时处于4.17万美元上方，最近24小时涨超1%，仍远离上周四比特币现货ETF上市首日上测4.9万美元所创的2021年12月以来高位，最近七日跌超4%。

比特币周五午盘反弹，仍远离上周四现货ETF上市首日所创的两年高位原油跌落三周高位 全周仍累涨 美国天然气一周跌超20%

国际原油期货周五盘中多次转跌。 美股早盘刷新日高时，美国WTI原油涨至74.90美元上方，日内涨逾1.1%，布伦特原油涨至79.70美元上方，日内涨0.8%，早盘尾声时转跌后，均未能再转涨。午盘刷新日低时，美油跌至73.20美元下方，日内跌1.2%，布油接近78.30美元，日内跌近1%。

最终，连跌两日的WTI 2月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.90%，报73.41美元/桶；周四反弹的布伦特3月原油期货收跌0.54美元，跌幅0.68%，报78.56美元/桶，和美油均跌落周四所创的12月27日以来收盘高位。

本周美油累涨约1%，布油累涨0.34%，在上周回落后反弹，主要源于周四上涨，当天美油收涨超2%，布油涨近1.6%。巴以冲突爆发以来15周内，本周是原油第六周累涨。

美国WTI原油全周累涨，周五的波动又回到年初以来的震荡区间内

美国汽油和天然气期货。连涨五日的NYMEX 2月汽油期货收跌0.95%，报2.1628美元/加仑，跌落周四连续四日的刷新1月3日以来高位，本周累涨2%，在连跌三周后连涨两周；NYMEX 2月天然气期货收跌6.60%，报2.5190美元/百万英热单位，刷新12月20日以来低位，连跌四日，本周累跌约24%，终结四周连涨、1月前两周每周都涨超10%的势头。

伦锡止步七连涨 伦铜结束四周连跌 伦镍近两年新低 黄金连日反弹 仍创六周最大周跌

伦敦基本金属期货周五涨跌互见。伦铜和伦铅连涨两日，分别继续脱离两个月来和一周来低位；连跌两日的伦铝告别五周来低位。而伦镍抹平周四反弹的涨幅，收盘跌破1.61万美元，创2021年3月末以来新低；伦锌微幅收跌，连跌四日，三日刷新12月中以来低位；连涨七个交易日的伦锡跌落12月末以来高位。

本周基本金属也涨跌不一。领涨的伦锡累涨2.7%，连涨两周，伦铅累涨0.7%，连涨三周，伦铜涨逾0.1%，结束四周连跌；而伦铝累跌2.4%，伦锌跌近2.1%，伦镍跌近1.9%，均连跌三周。

纽约黄金期货连续两日全天保持涨势，美股盘前曾涨至2041.9美元刷新日高，日内涨约1%，后逐步回过半涨幅。最终，COMEX 2月黄金期货收涨0.38%，报2029.3美元/盎司，继续脱离周三刷新的12月13日以来收盘低位。

期金周四和周五连日反弹，但因周二和周三连日跌超1%、连创1月3日以来最大跌幅，本周仍累跌1.09%，在上周小幅反弹后回落，创12月8日以来最大周跌幅。巴以冲突爆发以来15周内，期金三周累跌，本周是继1月首周之后1月第二周累跌，累跌的还有截至12月8日一周。

在美股盘前曾涨至2039美元上方刷新日高，继续脱离周三跌至2002美元下方所创的12月13日以来盘中低位，日内涨0.8%，美股早盘跌落2030美元，美股收盘时处于2029美元下方，日内涨近0.3%，本周和期金一样累跌超1%。